Q：我不想持有波動太大的標的，目前手上有2檔債券型基金，1檔全球債券型基金、1檔亞洲債券型基金。最近發現1檔伊斯蘭債券基金，報酬率看起來滿穩定的。這類型適合我嗎？（網友 小豬）

A：全球債券型基金雖然名為全球，但布局上大多以成熟市場居多，尤其以美國、歐洲、日本占大多數。而亞洲債券型基金也相對穩健，主要布局的新加坡、泰國、印尼、印度、韓國，如你所說，確實都不是波動太大的標的。

至於你提的伊斯蘭債券基金，是去年才引進的新產品。伊斯蘭國家其實很廣泛，包括了亞洲穆斯林人口最多的印尼、馬來西亞，以及中東的產油國，像是沙烏地、卡達、阿曼等等。其布局通常會以石油、金融、公共事業為主。

目前國內發行的伊斯蘭債券商品可分為2大類：一種是投資在伊斯蘭國家的債券基金，一種是投資於遵從伊斯蘭教律規範的伊斯蘭債券基金。雖然字面上差不多，但關鍵區別在「伊斯蘭教律規範」。

有關於伊斯蘭教律規範，其中最重要的是教律禁止的層面。首先是禁止不道德的商業活動，像賭博娛樂、菸酒、軍火國防等等；另外，也不允許金融借貸收付利息。因此須經過包裝、轉換的方式，將資金投資在資產上，再分享資產的投資收益，例如不動產投資信託基金（REITs）。

除了前述產品要遵守伊斯蘭教律外，投資也不能涉及高槓桿、投機性或衍生性金融商品，且投資標的多是國家主權債。因此可以想見伊斯蘭債券相對穩健，不喜歡波動度大的投資人，這類型的商品可以多了解後，再做穩健布局。

{DS}