對於現在需要收入的投資人，我已經示範過如何透過持有每年股利成長10％的股票，在10年內將收益增加一倍。隨著持有成本殖利率的增加，這種方法應該能超越通膨的速度。如果通膨沒有過高，甚至還能再多賺一些。
當你將股利再投資時，這種投資方法會更加令人興奮。
我們都想要今天就能獲得更多收入。但是如果你不急著馬上獲得收入，並且能為了長期利益而延後滿足，那麼將股利再投資可以帶來你可能認為難以置信的報酬。
舉例來說，即使持有收益低於市場平均的股票，你也能在10年內讓資金成長三倍。
假設一檔殖利率為5％、每年股利平均成長10％、股價年漲幅為6％（ 低於標普500 指數的長期年平均漲幅7.86％ ）的股票，10年內的複合年成長率將達到12.34％。1 萬美元的投資將變為32,028 美元。
只要再過5年，這32,028美元將會增加近一倍至62,754美元；再過5 年又會再次增加一倍以上至132,757美元，複合年成長率達到13.8％，總報酬率高達1,227％。
所以如果你有20年的時間，今天投入的10萬美元將在20年後增值至132萬美元。
股利再投資策略的力量來自於股利的複利效應。複利這個概念應該在我們小學的時候就開始學習。如果孩子從小就能理解這個概念，我們的國民將會更有金融素養，或許人們會更早開始儲蓄。如果我們能理解複利的運作方式─每一期的利息都會納入下一期的利息計算中，進而產生更多的利息（或股利），那麼也許我們的信用卡債務就不會失控。
所以2008 年金融危機期間，金融素養不佳的人會遭受嚴重損失，就不令人意外了。
許多研究顯示，缺乏金融素養往往導致人們的淨值較低，也更可能在退休時缺乏準備。
你不需要能根據殖利率曲線、標準差或投資的貝他值（ beta）來做決策，但你必須清楚基本的概念。這樣當券商或財務規劃師提出建議時，你就有能力判斷這是否適合你，或是他們推薦某個產品只是為了賺取豐厚的佣金。
許多受過良好教育的人因為自身的財務知識不足而感到恐懼，通常會直接將資金交給他人管理，對投資建議只是茫然地點頭─有時他們點頭是因為不想顯得無知，或承認自己不懂。
我認識不少擁有碩士或博士學位的聰明人，卻盲目聽從券商的任何建議。就算你的顧問很棒，但你還是應該要清楚知道對方為什麼以某個方式管理你的資金。如果你能夠在年輕時就理解並應用複利的概念，就可以開啟財務獨立的道路。
我剛畢業時偶然看到的一個統計數字，徹底改變了我的財務人生：一個人若從21歲開始，每年提撥2,000美元到個人退休帳戶裡做投資，連續10 年後不再繼續提撥，他的收益仍會超過31歲才開始提撥並且持續到60歲的人。仔細想想，這個數字其實很令人震驚，但確實準確無誤，而這正是複利的力量。
換句話說，早期投資的總額2 萬美元，最終會比晚幾年後投資的58,000美元更值錢。
所以我年輕時就開始投資。我就像大家一樣買進共同基金，將我的財務未來交給專業人士。那些專業人士畢業於頂尖學府、有著高薪工作、經常出現在各大投資雜誌上。他們肯定能保障我的退休生活。
正如我在第3章中提到的，買進主動管理型共同基金並不是我所做出的最佳選擇，因為這類基金的績效連大盤都追不上。根據先鋒的傳奇創辦人約翰．柏格（Johnogle ）的說法，1984年到2003年間，股票型共同基金的年平均報酬率為9.3％，而標普500 指數的報酬率為12.2％。
{DS}
如果你買進追蹤標普500指數的SPDR 標普500指數ETF（SPDR S&P 500 ETF Trust，NYSE：SPY）並持有40年不動，可能還比把錢交給這些基金經理人的投資績效還要好。
我並不是要說基金經理人很笨，他們並不笨。我是要說打敗大盤是非常困難的事。有時候基金經理人交易過於頻繁，或是被迫頻繁調整投資組合。此外，你通常還需要支付至少1％的費用，來讓他們持有和管理你的資金。
如果將這筆錢投資於配息股，並使用提供手續費折扣的券商進行交易，你就幾乎或完全不需要支付買進費用，之後也沒有任何管理費用，不會每年被基金經理人或財務顧問從資產中取出1％。如果你持續支付這筆1％的費用20年，累積的金額將超過原始投資金額的20％，這就是複利的威力。
假設你有一個10萬美元的共同基金投資組合，績效超過同類型投資，而且追蹤標普500指數，費用只有1％。經過20年後，該投資組合將價值34.6萬美元，但你需要支付超過4.1萬美元的費用。而這筆錢應該是你的退休金才對，而不是支付給富達XYZ 基金經理人，或是美林證券的戴夫，他幫你設定了投資組合後，除了每年12月寄張聖誕卡給你，就沒他的事了。
表5.1 顯示共同基金與一個以配息股為主的投資組合之間的差異。
假設共同基金的績效與大盤持平，股利殖利率為過去50年標普500指數的平均值2.95％（ 比目前殖利率高1 個百分點），長期股利成長率為5.6％，每年收取1％管理費。
而由10檔配息股組成的投資組合（ 如10-11-12 系統中的選擇），殖利率為4％、股利成長率為10％、績效與大盤一致，且無管理費，並將股利再投資。
共同基金的費用屬於隱藏成本，因為你不會直接看到這筆錢從帳戶中扣除。但這些費用會影響投資績效。如果基金持有部位的價值全年上漲了6％，但基金的費用率為1％，你的實際報酬率只有4.94％。（ 假設帳戶起始價值為10萬美元，上漲6％至106,000 美元後，扣除管理費1％，則最終餘額為104,940美元。）
更糟糕的是，如果你每年還支付1％的財務顧問費用，這筆錢會直接從帳戶中扣除，不能再用來投資。
如果你有一個每年成長10％的50萬美元帳戶，經過10年後，你將支付超過83,000美元的費用。當然，如果你的顧問在退休規劃、子女教育規劃、保險產品、資產配置建議等方面提供了幫助，使你在此期間額外賺取了83,000美元，或者能讓你高枕無憂，那麼就算每年支付管理費也是值得的。
但如果你的券商只是向你推銷股票投資機會，給你一些績效不怎麼樣的共同基金或指數基金，或只是按照你的想法執行，那麼與其支付這些費用，倒不如透過提供手續費折扣的券商來投資，讓這些費用為你帶來複利收益，賺取更多資金。
假設你選擇透過提供手續費折扣的券商來投資，而不是在10年內支付83,000美元的費用。每年以10％的速度成長，你最初的50萬美元本金，將在10年內成長到1,296,871美元，而且沒有費用，相較之下，每年支付1％的顧問費用，最後餘額則是1,172,867 美元。這之間的差額超過124,000美元。也就是說，你不只是支付給顧問83,000美元的費用，還又額外損失了41,000美元的獲利。
我並不想說得好像完全反對財務規劃師。一位能比你自己更有效地幫助你實現財務目標的優秀顧問，確實值得支付他們服務費。
但是有許多財務顧問其實只是銷售金融產品的推銷員，這些人所做的事不值得你所支付的費用。有些人甚至不會考慮你真正的最佳利益，他們向你推銷的是能讓他們獲得最高佣金的產品。如果明智地投資，這筆錢就會留在自己的口袋裡，大大提高你的報酬。
那麼，你想賺多少錢？你想讓投資成長一倍嗎？還是三倍？這是由你決定的。但是要知道，目標收益愈高，你承擔的風險也愈大。但是這種風險是相對的。這裡說的不是那些可能因為壞消息而暴跌至零的低價生技股，而是那些有長期支付並提升股利紀錄的公司，它們的經營團隊也希望保持這個紀錄。
當然，任何事情都有可能發生。市場可能下跌，或某一間公司因業績不佳或醜聞而股價暴跌。但通常來說，我們關注的是擁有良好業績紀錄的穩健公司。就算某支股票下跌，如果公司仍在持續提高股利，這反而是買進更多的好機會。
延伸閱讀
存股17年實現百萬股利，40歲爸爸真心分享：實現財富自由，要專注6件事
靠存股，年領50萬股利容易嗎？從數據揭殘酷現實：恐是一般人的存股極限
{DS}