降息，代表政府有2種心態。

第1個就是經濟崩盤造成股市大殺，需要救市，這沒什麼好談的，就是想辦法撒錢，順便購買大量的債券。

另外一種則是殺不多，但政府有點擔心，市場被升息掐住脖子太久、會崩潰，所以放鬆一下。

如果這時候再說債券會漲，可能你就想打我，要說債券漲幅的機率，這個也已經太多人寫過，這次我也不提這件事。

那麼降息還有什麼好談的？

當然還是有，畢竟降息影響全世界的各行各業，也不是特定產業而已，包含你我都是。

降息對市場的3大影響

首先要思考的是，降息對市場的3個實質影響：

影響1：資金自銀行流出

當銀行利率往下走，資金就會開始往外走，帶動其他資產成長。

影響2：企業壓力變小

各種資金成本降低，有利於企業營運及資金周轉。

影響3：資產開始增值

貨幣開始回到寬鬆，放款變得簡單，市場熱錢也會開始變多。

降息下帶動的3種產業動能

從實質影響來思考，這就會帶動不同產業的動能。

1.資金流出銀行的受惠資產

市場聰明錢不是笨蛋，因此遇到降息時，資金就會依附到其他「資產」，例如債券、股票、不動產。

2.企業營運寬鬆

當總經面及貨幣政策開始寬鬆，除了半導體受惠資金湧入的機率不小，金融業放款及投資也會變得容易，投資績效也有機會變更好。

3.增值資產

當市場資金變多，除了股票以外，最容易海納資金的地方就是房地產，因此有利於營建業的獲利成長。

回頭從歷史驗證

光說不練，扯再多也沒用，直接拉出上次降息循環的情況，我們把大盤、金融、營建及半導體4個指數都抓出來，時間點直接設定2020年3月19日～2022年初，直接看漲跌幅的情況，這就是完整的降息循環。

圖1：台股大盤與3大類股指數過去降息下表現

從大盤指數來看，整整翻了1倍之多，直接衝上萬八，半導體表現當然不在話下，有台積電（2330）加持下，漲幅高達155.9%，強過大盤的漲幅。至於金融業則上漲57.09%，而營建類也有54.23%，漲幅也符合上述的論點。

美國進入降息循環，資金有機會湧入台灣，外資當然也很有可能加碼上面提到的幾大族群。

本文獲「玩股網」授權轉載，原文：降息不是只有債券開心，另外3種產業也是上漲送分題？

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