FOMC會議已經表示今（2024）年將會實施降息，也代表升息已經結束，從利率維持期間，一直到可能到來的降息循環階段，投資等級債券的表現通常優於其他債券類別。

但其實很少人知道的是，純粹的投資等級券有些過於僵化，因為過於單一鎖定債種，以致於無法發揮各類債種的多元化效率，所以投資等級的「複合型債券」才是更為靈活與進階的債券投資選擇，可用多元的債券配置，讓經理團隊可以更為靈活的創造出超額報酬！

複合債券指數

這邊先定義一下複合債的定義，按照該債種指數Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index的定義，債種配置主要為在美國交易的全系列投資等級債券，由超過1萬檔債券組成。

美國公債占該指數的近40%，其餘部分則代表主要行業的債券，包括房地產、工業公司、金融機構和公用事業等。再來看看代表的ETF過去績效表現是如何。

表1：iShares美國核心綜合債券ETF（AGG）歷史表現

複合債券展現了其優質成分債券的效果，其績效非常穩健，即使在金融海嘯或科技泡沫等市場波動時期，複合債券基金仍能交出正面的成績單，因此被視為核心配置中的重要一環。2022年百年難得一見的超級大天災咱們就先略過…。

複合債券基金

在國內，複合債券基金長期以來並不受到關注，或許是因為其配息率普遍不高。然而，複合債券投資卻是一項相當穩健且適合長期持有的選擇。

與其他債券投資相比，投資人不需過多考慮挑選特定的債券種類，因而減輕了投資者的負擔，也可有機會創造更佳的績效。那麼在國內究竟有哪些複合債券基金可供選擇呢？

這邊抓出過去5年擁有完整報酬率的美元複合債券基金，並將每年度績效前5名的基金以黃色標示底色，並同步呈現5年以來的累積報酬，如此雙維度的比較，才可以看出基金績效是否穩健而非大起大落。

表2：過去5年美元複合債基金報酬表現

由上表可以看出，在過去5年當中，每年都在前1/2強，期間總報酬也勝過複合債指數報酬是「富達美元債券基金」，就其基金月報觀察，其9成以上投資在投資等級的債券，其中又有約5成的公債作為搭配來穩定波動，並以其他債種來創造收益，算是相當穩健的複合債券基金（過去績效不代表未來表現）。

複合債券基金雖然好處多多，但在近期市況下投資人仍須留意利率風險，尤其是在聯準會貨幣政策搖擺之下，利率市場的波動可能影響基金價格，因此投資此類型基金時，必須擁有長期投資的心態，避免低買高賣的波段交易。

穩健獲利的投資方式其實並不複雜，只要保持穩定並持有長期投資，便可累積長期投資價值。以上分享給各位，希望有幫助到大家，願獲利與你同在！

本文獲「基金黑武士」授權轉載，原文：如果真的降息了，債券投資該怎麼挑？

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