股市投資中有許多違背人類心理的因素，所以實戰交易時，大家都會叫苦連天。

儘管人人都說要選擇低估的公司，卻很難下決心買入股價下跌的公司個股。明明決定投資某一家公司，可是股價天天微幅下跌，總會讓人不禁懷疑自己是否錯判。就算股價下跌和內在價值無關，還是難以爽快按下買進鍵。然後有一天，股價上漲，突然又心癢。即使股價已經超過目標買入價，連續幾天上漲之後就會起貪念，想著「這樣下去，我會錯過的」，便又急忙按下買進鍵，只想趁股價尚未高漲時快點買下，忘卻分散買進的原則。

與之相反，有許多人建議避開高估的股票，但開始實戰時會怎樣呢？看著不斷出現的報導，滿腦子都是人們爭相討論的那檔股票。如果股價持續上漲，便開始有了買進的念頭。一開始只漲個10%時還可以忍耐，不過等股價急遽上升接近漲停時，手指頭也開始癢了起來。想著現在買的話，應該還能賺到一點錢，按下買入鍵。剛開始微幅上漲的時候說不定還有機會，但到這般田地後，假如進場通常會被套在高點。

心理也會影響買賣。一般來說，大家覺得買股很容易，但多數人認為賣股很難。買股時通常不會太苦惱，然而賣股時卻百感交集，猶豫著如果在目標價賣出後，是不是還會上漲。

要是買進的公司股價下跌呢？跌到某些程度為止都可接受，並相信「股價會趨近公司價值」繼續等待。可是，如果過了幾個月或1年以上，股價依然橫向盤整或轉為下跌趨勢呢？對於公司的信任將開始瓦解，本該重新確認研究，找出應對方式，卻沒有餘力這麼做。這時假如股價倏地上漲到買入價或再稍微高一點，只會感到慶幸，草草賣掉股票。不過，常有人說股市其實長了眼睛。賣掉股票，股價就會莫名其妙上漲。以本來的價位賣掉後，反而會再漲更多。如果因為不甘心而重新買進，糾結的狀況又將會再度發生。

進入買賣的領域後，股市投資總是會出現這樣的心理戰，我想這就是為什麼大家會說投資股票很難。我一直強調股市投資的本質不是交易，但進行股市投資不得不交易。想要不被心理戰動搖的話，就要在交易之中和其他人有不同的思維。

常言道買股容易賣股難。但以投資來說，買股遠比賣股重要。這是什麼意思？股票和其他商品不同，無法退貨。只要按下「買入」就會成交，必須持有至賣出為止。就算股價下跌，甚至公司下市，進而失去價值，也只能繼續持有。反之，賣股是確定損益的行為。出現虧損可以選擇先不賣，完全由自己決定。暫時波動的股價下跌，只要不賣，就不會有損失。股價上漲選擇獲利了結時也一樣，賣得太快，收益的確不會太高，但也不會有損失。

買股失誤造成的損失是「無法彌補的虧損」。也就是說，假如錯判股票買進時機，在高估價格買下股票，後續下跌產生的損失自己無法挽回，唯有等待股價重新漲到買進價格。如果不了解投資的公司，將無法得知什麼時候會發生。

相反的，賣股失誤帶來的損失只有期待收益的多寡。換句話說，就是「可能賺更多」或「少賠一點」的失落感。這時候要想：「這又不是我的」，放下這件事。縱然已經下定決心要撐到高點，實踐也非易事。現實中往往到了高點還不賣出，老是想著再等一下，結果股價跌回肩部或頸線才賣掉。所以達到目標價時，最好能毫無留戀地賣出，然後用這筆資金再找下一個投資機會。

儘管已經縝密判斷，並於低價時買入股票，但偶爾會發生部分公司在持有期間發生變化，或是自己急需用錢必須賣掉股票的情況。這時應該賣掉組合中的哪一種呢？獲利的股票？還是虧損的股票？

很多投資新手會先賣出獲利的股票，認為這麼做比賣出虧損的股票更好。然而，這樣的選擇形同原本商店陳列架上有各式商品，卻撤下大賣的商品，只留下賣不出去的商品。不能光從有無收益這點決定是否賣出，這樣只會徒增總有一天股價會上漲的期待。公司永遠有自己的標準，投資人必須聚精會神判斷哪家公司帶給自己值得等待的信心。

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