ETF

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根據證交所最新公布的112年2月定期定額交易戶數統計排行來看,前5名的ETF持續出現「霸榜」,排名根本完全都沒動,不過我也發現2個值得一提的點:

第1個是國泰永續高股息(00878)定期定額扣款人數來到12萬大關戶,而第2名的元大高股息(0056)則接近13萬戶,如果00878按照這個趨勢繼續這樣發展下去,說不定過幾個月就會竄升上到第2名了,可以看到ESG+高股息也慢慢成為大家的最愛。

第2個特別的點,是元大台灣50(0050)依舊是定期定額王者,但是他的攣生兄弟富邦台50(006208)也在第4名卡位中,基於兩者追蹤都是相同的「臺灣50指數」,多數人會認為這就只是不同投信發行而已,不管買哪一家的ETF其實都一樣。但實際上真的只是如此嗎?那可要研究過後才能下定論,所以這次我們就針對0050、006208來進行對照研究,同時也觀察兩檔ETF的近況發展。

比較1》0050、006208產業持股

0050產業持股布局

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從最新公布的成分股來看,0050產業比重上,半導體成分股有54.57%,其中貢獻最大的當然就是台積電持股47.05%;第2大產業則是金融股15.44%。有趣的是台積電2023年終於開始反彈上漲,於是0050也開始加碼台積電而增加整體比重。整體而言,0050依舊還是那個我們所認識的0050,台積電買到滿手都是。

006208產業持股布局

圖片來源:玩股網

再看到006208的狀況,半導體族群持股約54.54%,其中台積電又持股了46.83%,對照0050的狀況來看,台積電成分少了一點點,但也就是一點點而已,基本上2檔ETF的成分股也沒差太多。第2大產業的金融股比重為15.44%,這就完全一模一樣了。因此成分股對照上,就沒什麼好對照或計較的地方了,大家都一樣。

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比較2》0050、006208績效

0050與006208績效表現

圖片來源:玩股網

接著再拉開股價表現的績效,上圖是近5年的股價漲跌幅走勢,其實兩者都差不多,但如果硬要抓出區別,那麼0050的投資表現較為突出,畢竟從台積電持股比重的角度來看,0050就是比006208稍微多那麼一點台積電,績效落差的分水嶺就是這樣出現的。

0050、006208近1年績效表現

圖片來源:玩股網

既然說兩者都差不多,甚至是0050表現會更好,那麼拉開2023年的績效來看,台積電殺低反盤上漲,照道理應該會是0050更強對吧?結果我拉開2檔ETF的2023年迄今績效後,有點意外,因為006208居然領先了0050不少!

截至本文時間(3月14日)止,006208報酬為9.06%,而0050同期則有6.33%,雖然兩者都表現相當優異,但不免也讓人對投資報酬率產生存疑,怎麼會相差到接近3個百分點?

不過大家別忘了一件事情,0050在每年元月、7月都會固定配息,如果用元月份股息還原回股價的「含息報酬」來計算,目前還是有9%以上,所以進場時間點你就要抓好!如果選擇在除息前進場,那麼整體績效還是差不多,但如果是想等到除息下跌後再進場,報酬率就會差一些。所以短線操作上而言,就要注意這個重點,甚至是ETF填息的能力也很重要。

換句話來說,006208是在每年7月、11月除息,如果在7月份PK績效報酬,那可能0050還是輸不少,因為整個年度已經被除息2次,所以拉到12月來觀察,也就是006208同樣經歷過第2次除息,再來對照兩者的投資報酬率,這才會比較「客觀公平」一些。先跟大家預約,我們2023年12月會再做這個續集追蹤,回測一整年的績效。

比較3》0050、006208基本資料

圖片來源:玩股網

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0050和006208長短期績效有落差?

為什麼長期是0050累計報酬比較強,而短期投資則以006208表現更為突出?上面我整理的這張表你可以仔細研究一番。

1.資產規模

如果從資產規模來看,0050以超過2,000億元對照006208的300多億元,完全看0050表演,不愧是台灣首檔而且市值最大的被動指數型ETF,畢竟大學長早在2003年就成立了,而身為學弟的006208則在10年後的2012年才誕生,兩者一來一往差了10年,市值當然也是不同等級的。

2.總費用率

另外一個重點在於「總費用」,0050的每年管理費是0.32%,每年保管費則為0.035%;至於006208每年管理費是0.15%,每年保管費則為0.035%。看出關鍵點了吧!兩者管理費差了整整一倍之多,這就高下立判,短線投資0050的費用比較高,績效當然會由006208勝出!

但前面對照1年內績效表現,也不要忘記一件事,那就是短線會分別碰到每年2次的除息行情,是否參與除息或利用相關行情做波段,進出場時間點的差異,也會影響到短期績效。至於長線投資為何0050會贏?我想原因是人家資產規模更大,成分股的比例就可以抓更細,複製大盤績效的誤差比006208更小一些,因此長期績效上表現則以0050勝出。

最後整理一下,如果你是想找出兩者有何差異性的人,在拆解ETF組成及運作之後,答案是差不多一樣的,唯一差別就在於管理費。

至於0050為何比較貴一點?很簡單,元大投信是國內發行ETF規模最大的公司,加上他市值及投資總報酬的參考數據也是最久,所以有本錢及實力多收你一點錢。至於006208的話,則是富邦投信後來才發行,而且就只是完全複製0050的模式,如果大家都一樣怎麼搞?他當然就要讓利了,因此管理費直接折半給投資人。

話又說回來,若要做這類型的指數型投資,如果是長期持有而不看短期波動的話,而且是大戶級的人,那麼0050就比較適合;但如果只是短線波段或者想抄底大盤而已,甚至很注重內扣費用的投資人,甚至是小資族,那麼相對便宜的006208就更適合考慮。

整體來說大概是這樣,其實2檔ETF的運作原理都差不多,大家長期投資還是有機會跟著大盤長期向上的趨勢賺錢,難怪0050加上00878在2月份的總交易戶數,有行情能超過23萬名的追求者,這規模實在有夠誇張!

本文獲「玩股網」授權轉載,原文:爆量搶買00878後,領息打造現金流真的適合你嗎?

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