經過7月全球股債市大反彈之後，投資人感覺鬆了一口氣。但市場風險並未去除，甚至寒風持續吹來，投資人不可掉以輕心，還是要用安穩的策略，來度過景氣下滑階段。
如今金融市場仍需面對3大風險：
風險1》國際政治風險一波未平，一波又起
俄烏戰爭已持續近半年，仍未有停止跡象，造成的油價、天然氣、糧價高漲風險遲遲無法去除；而8月美國眾議院議長裴洛西到台灣訪問，又增添台海風險與美中緊張情勢，後續美中雙方仍可能採取更多制裁方案，對全球政治與經濟發展恐有負面衝擊。
風險2》寒風持續吹來，景氣修正時間未定
根據國際貨幣基金組織（IMF）今年7月公布的經濟景氣預測，全面下修2022年、2023年經濟成長率。其中，先進國家2023年經濟成長率較2022年明顯下滑，唯有亞洲區可能持平或微升，顯示2023年先進國家的經濟挑戰更大。
國際貨幣基金組織全球經濟展望預測
而美國近期公布的7月採購經理人指數，製造業PMI還可維持在50之上，但服務業PMI、綜合PMI已經跌破50；同樣的，歐元區服務業PMI還維持在50之上，但製造業PMI、綜合PMI則跌破50，顯示歐美同步出現景氣降溫。
此外，中國在疫情解封後，景氣似乎有反彈，但中國統計局公布7月製造業PMI又再度跌破50，雖然服務業PMI、綜合PMI還可維持在50之上，但景氣動能稍顯不足。
整體來說，各國都擔心下半年經濟成長減緩，甚至擔心2023年出現衰退。近期英國央行示警，可能面臨長達1年以上的經濟衰退。
風險3》升息壓力還未去除
通膨壓力居高不下，7月份全球央行仍然加速升息腳步。美國7月升息3碼、歐元區升息2碼、英國升息2碼、澳洲升息2碼、巴西升息2碼…，雖然有許多機構預估通膨最高點在第3季，第4季後可以舒緩，但若7月、8月通膨數據無法明顯下跌，各國央行仍將持續緊縮，短期收縮資金風險仍高。
4個對策安心度過景氣寒風
面對資金持續收縮、景氣降溫的挑戰，金融市場勢必面臨空頭考驗，投資人也該做好準備，才能更為從容地面對市場震盪。以下4個對策，可以讓你更安心度過市場考驗。
對策1》單筆投資股票比重降低
景氣趨勢下滑，代表企業獲利降低，股價仍有修正壓力，因此單筆投資股票基金應該要遵守停損停利原則，有獲利的可先落袋為安。
如果是虧損也要壯士斷腕，等待後續股市真正落底後再進場，建議股票比重可以降至所有資產的4成以下。
對策2》定期定額要有投資3年以上的資金
定期定額投資應該掌握股市下跌階段持續投資，不需要改變投資紀律。唯一重要關鍵是，是否有足夠資金可以持續投資3年以上。
由於市場修正期間長短難以掌握，可投資時間愈長，愈可分攤下跌風險；如果資金不足，可以考慮略為降低每月投資金額，或是將先前已經累積的投資部位少量出場，做為未來繼續投資的資金。
對策3》分批買進公債、高評等債券
升息階段，債券利率升高、債券價格下跌，不利於債券基金，不過市場已經開始預估經濟景氣下滑，2023年有降息機會。近期美國10年公債殖利率由最高3.5%跌至2.8%左右，且出現利率倒掛（短天期利率高於長天期利率），顯示資金開始轉進長天期公債。
投資人手上若偏重債券基金者，可以適度調整債券產品比重，提高歐美公債、高評等債券基金比重，降低非投資等級債、新興市場債券基金比重，因為後兩者受景氣衝擊較大。整體債券基金比重也可控制在4成以下。
對策4》保留部分現金，可留意黃金
由於經濟情勢逐漸轉弱，再加上國際政治局勢緊張，最好保留2成以上現金，作為避險準備。
另外，在美元強勢階段，黃金表現疲弱，金價在今年7月最低跌至每盎司1,680美元，但在市場擔心景氣轉弱、美元升息空間縮小後，美元稍有回跌，金價則逆勢上漲，短線高點達每盎司1,794美元，漲幅有6.8%。後續若景氣疲弱、美元走弱，金價應該會有表現空間。
自2008年金融海嘯之後，全球經歷了13年多頭市場，中間雖有震盪起伏，但最終仍可再創新高。但接下來政治面、經濟面挑戰都不小，投資還是採取穩健政策、步步為營，才是最佳良策。
註：以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險
本文獲「moneybar」授權轉載，原文：林奇芬：景氣寒風吹，4個策略守護資產
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