連續2週道瓊指數大跌1,500點後，終於來了反彈行情，單週上漲了1,600點之多，把前一週的跌幅收回了；那斯達克（代號：QQQ）漲勢更為猛烈，單週上漲了7.25%。

6月24日美股漲勢猛烈的主因，是因為美國大型銀行通過聯準會年度健康檢查，高盛（代號：GS）單日上漲5.79%、富國（代號：WFC）上漲7.55%，但美國銀行（代號：BAC）表現不佳，測試結果表示該銀行要高於預期的資本緩衝，這恐怕會影響到之後庫藏股和配發股息受到限制。

富國是接受Fed壓力測試中，34家銀行漲幅最大的銀行。壓力測試用來衡量受測銀行在假設的嚴重經濟衰退中的表現，目前看起來的總體情況是銀行資本充足，可以度過經濟低迷時期。這當然振奮了多頭人心，於是帶動了股市大漲。

SPY可能創1970年以來的最慘半年走勢

S&P 500指數這半年來績效為-17.9%，準備迎接自1970年以來最糟的半年表現，這還是已經反彈了1週之後的結果，要不然數字會更難看。

隨著基金經理人在第2季末會調整持股，長期投資人也會在此時買進，在這種時機點賣出股票，看起來實在不是個明智之舉。

之前要賣的應該也都賣差不多了，股市不是一直破底走勢，也不是一直上漲的多頭走勢，未來會在這邊盤整一段時間，直到7月的財報週登場，這可能性很高，必須要有新的動能去推出新方向。

經理人會考慮再平衡的利多因素，買進更多股票，因為S&P 500指數第2季已累計下跌約13.7%，這些基金經理人將不得不加碼股票來恢復原本的資產配置水平。

近期走勢顯示再平衡對多頭有利，好比接近第1季季末時，S&P 500下跌約10%，結果在第1季最後一週出現7%大反彈；同樣的事情也發生在5月，S&P 500下跌約10%後，接著在5月最後一週回升約7%的幅度。

除了再平衡的因素之外，投資人還需要關注6月30日公布的數據，美國核心個人消費支出價格（PCE）指數，這是聯準會首選的通膨指標。

從歷史上看，受到美國期中選舉（11月）的不確定影響，美國總統任期的第2年第3季通常是股市表現最糟的一季，但選後的雨過天晴，往往就是多頭重新奮起的時刻。

再次提醒，不要貼盤面貼太近，長期投資不該受到情緒影響，短中線的下跌是目前的趨勢，但長線投資人此時分批布局沒有太大問題，買進大盤指數型ETF，要再損失20%的可能性也很低。

跌了很多週的強彈，空方縮手回補，但真正的趨勢尚未轉多，寧可等站上年線後再做大規模的買進動作。

本文獲「畢德歐夫」授權轉載，原文：終結連續3週以來的跌勢，上週SPY出現6.6%的強彈，一口氣將6月的跌幅縮小到5.5%，要等7月財報週才會有新的動能驅動新趨勢，年線下的反彈錢不好賺，保守以待

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