「元大台灣50（0050）可以考駕照了！」在台灣，年滿18歲可以考駕照。截至2021年6月30日，元大台灣50 ETF掛牌剛好滿18年囉！一起來看看它自掛牌交易起，這18年來的「15年滾動報酬」。

什麼是「滾動報酬」？

滾動報酬（Rolling Return），或稱滾動回報，每個數值都代表同樣長度時間的報酬率，比如15年滾動報酬，就是每15年為一個區間，第1年～第15年、第2年～第16年，以此類推。每個數值都是過去15年的績效，能夠看出不同時間點的報酬，這樣可以平滑掉「剛好在低點進場」或「剛好在高點進場」的極端狀況。

元大台灣50掛牌以來的15年滾動報酬，說明如下：

1.元大台灣50是2003年6月30日開始掛牌交易，假設從這一天投入100萬元，並以收盤價買進，「持有」15年都不賣出，這段期間拿到的現金股利在配發當天繼續以收盤價滾入再投資買進。

2.「每隔半年」投入1次，計算「期初買進100萬元、持有不賣出、股利滾入再投資後滿15年的本利和」。舉例來說， 2003年6月底～2018年6月底、2003年12月底～2018年12月底，以此類推，統計到2021年6月底，總共會有7組資料。而滿15年的市值結果，以當日「收盤價×累積股數」計算。

3.期初的100萬元以及後續的配息支付日，都以當日收盤價買進，股數取整數，小數點以下無條件捨去（未納入交易手續費及相關稅負）。此外，自2017年起，元大台灣50每年改為配息2次。

資料來源：台灣證交所、元大投信、富聯網、效率理財王

依據上述說明，計算出元大台灣50的15年滾動報酬（每半年統計1次，詳見上表），並分析如下：

1.「最低的」15年總報酬率是169.64%：投入100萬元，15年後會變成269萬6,000元，年化總報酬率6.84%。

2.「最高的」15年總報酬率是356.51%：投入100萬元，15年後會變成456萬5,000元，年化總報酬率10.65%。

3,總共7筆數據的「平均」15年總報酬率是250.98%：投入100萬元，15年後會變成350萬9,000元，年化總報酬率8.64%。

詳細計算過程中共有7筆資料，如果將計算明細全部貼上會占據過多版面，故僅列舉其中一筆供讀者參考（詳見下表）：

註：資料期間為2004.06.30～2019.06.28　　資料來源：台灣證交所、元大投信、富聯網、效率理財王

接著，我們再來比較元大台灣50在不同時間尺度的總報酬：10年滾動報酬（共17筆資料的平均值）、12年滾動報酬（共13筆資料的平均值）、15年滾動報酬（共7筆資料的平均值）：

資料來源：效率理財王

資料來源：台灣證交所、元大投信、富聯網、效率理財王

比較後，可以發現以下2點：

1.隨著持有期間愈長，總報酬率愈高：一樣投入100萬元，10年後會變成220萬元，12年後會變成270萬9,000元，15年後會變成350萬9,000元，總報酬率分別為120.04%，170.96%，250.98%。

2.去除「時間長度」因素的年化報酬率，10年、12年、15年分別是8.02%、8.23%、8.64%。

小結》

1.這是「買進、持有」就能取得的總報酬，中間只需要把股利滾入再投資，然後放著不動，這樣便可達成投入100萬元、變成350萬元的成果。

2.不必頻繁進出市場，只要具備「信心與耐心」，不離開市場，就能取得市場報酬；反過來說，中途離開的人，就無法取得如此完整的市場報酬。

註1：過去績效不代表未來，不保證將來一定都如此。以上純粹舉例，不代表推薦個股
註2：文章是作者自行查看相關資料後整理而成，已儘可能精確完整，但作者不保證資料之正確性。如有疏誤歡迎來信留言指正

本文獲「效率理財王」授權轉載，原文：〈0050可以考駕照了？成立滿18年滾動報酬：100萬變成350萬！〉，首度發表於「雅虎理財」余家榮專欄

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