隨著鋼市回溫，價格走揚，中鋼（2002）2021年Q1稅後淨利達新台幣90億2,600萬元，每股盈餘（EPS）0.58元，均為採用合併財報制度2013年以來新高。
全球鋼品銷售單價、數量續揚，中鋼也逐月調漲報價，面對正進行的鋼鐵派對，現在投資人適合勇敢追價嗎？
台灣最大的鋼鐵企業
中鋼全名為「中國鋼鐵股份有限公司」，成立於民國60年，起初僅是政府規畫成立的民營企業，主要是為了降低對外國鋼鐵的依賴。
但後來因第一次石油危機，而讓時任行政院長的蔣經國先生提出十大建設下將中鋼納入其中，於民國66年正式由政府出資轉型為國營事業，最後又在民國84年再次由政府釋出股份，再轉型為民營企業，但最大股東仍是政府單位的經濟部，持股約20%，正式成為官股民營化的企業之一。
中鋼事業體也非常龐大，旗下持有多家上市公司，如中宇（1535）、中碳（1723）、中鋼構（2013）、中鴻（2014）、中聯資（9930）等，並在2008年透過換股方式百分百持有中龍鋼鐵，成為國內唯一一貫化作業鋼廠，並且擁有獨占高爐煉鋼廠的鋼鐵公司。
鋼鐵產品部分占整體營收達80%。主要原料為煤與鐵礦砂，並且由高爐煉鐵至轉爐煉鋼，產業結構屬於上游廠商。主要產品有鋼板、棒鋼、線材、熱軋鋼品、冷軋鋼品、電鍍鋅鋼品、熱浸鍍鋅鋼品、電磁鋼片。
因為產業特性會受到原料煤與鐵礦砂，以及成品鋼鐵景氣及國際價格波動的影響，但由於原料成本下降比較困難，因此下游鋼鐵價格就對中鋼的獲利程度影響相當大，所以屬於景氣循環股。
而中鋼的創立初衷就是希望讓台灣的鋼鐵可以自給自足，因此內銷的比重仍是大於外銷，約為內銷61%，外銷39%。而外銷部分的國家則是東南亞為主。國內市場居鋼鐵龍頭的地位，市占率高達50%，
各單項產品的市占率則分別鋼板56%、棒線53%、熱軋鋼捲片86%（含中龍、中鴻）、冷軋鋼捲片67%（含中鴻）、電磁鋼片81%、熱浸鍍鋅鋼片27%、電氣鍍鋅鋼片59%。在生產的主要產品上相當具有規模經濟的實力與寡占的市場地位，競爭優勢非常明顯。
後疫情時代，歐盟7,500億歐元經濟振興方案、美國2兆3,000萬美元的基建計畫，以及中國製造2025，需求帶動鋼價上漲。全球的綠能趨勢下，風電、太陽能、電動車領域，會需要高品級鋼材；世界鋼鐵協會（WSA）將2021年鋼鐵需求增長由4.1%上調至5.8%，顯示鋼鐵需求持續擴張。
在了解完中鋼的產業特性與國內國外的市場地位後，我們也要來再來看看中鋼（2002）的財務結構又是如何呢？利用「艾蜜莉定存股」的「體質評估」功能，來檢視中鋼的財務狀況。
10項財務指標全部過關
發現中鋼被評定為「正常」，且10項財務指標全部合格，表示中鋼是一個財務健全的企業。
中鋼體質評估檢視表
資料來源：艾蜜莉定存股App
近期營收及股利政策
4月營收創歷史新高
中鋼4月營收369億600萬元，月增0.3%、年增45.1%；累計前4月營收1,347億2,800萬元，年增30.4%，創歷史新高；中鋼已連續11個月調漲內銷盤價，隨著大陸寶鋼全面調漲各項產品價格，預期中鋼也會調整6月份盤價。
中鋼近一年營收及每股盈餘（單位：百萬元）
資料來源：Cmoney理財寶
連續38年配發股利
中鋼近10年殖利率
資料來源：艾蜜莉定存股App
雖然屬於景氣循環股，但連續38年都能維持穩定配息，是一間願意和股東分享利潤的公司，若以去年配發0.3元的現金股利推算，5月11日收盤價42元，殖利率只有0.71% 並不是很高，
加上目前的股價超出昂貴價以上，就更不建議長期投資存股了。
中鋼近10年股利政策（單位：元）
資料來源：Cmoney理財寶
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估價及買賣策略
中鋼估價法
資料來源：艾蜜莉定存股App
首先以紅綠燈估價法來看，以5月11日收盤價42元評估，目前遠高於昂貴價，建議跌至便宜價時再分批買進。
中鋼本益比河流圖
資料來源-艾蜜莉定存股App
從本益比河流圖來看，股價高低點區間狹窄，沒有大波動，因此不適用本益比河流圖去判斷買賣點。
中鋼估價光譜
資料來源-艾蜜莉定存股App
在紅綠燈估價法、本益比河流圖，都不適合進場的情況下，最後才選用股價光譜估價法，目前股價落紅色區間，因橙色或紅色以上的區間，是分批賣出的時機，所以和前兩項估價法的結論一樣，不建議現在分批買入。
未來展望
隨著全球景氣加快復甦，歐美需求帶動鋼價上漲，而台灣在公共建設、基礎建設推動下，鋼材需求很大，因此今年營收成長樂觀。
中鋼未來的雙主軸目標，是發展高值化精緻鋼廠與綠能產業；另一個重點工作是推動碳中和與節能減碳，期能降低碳費和碳稅帶來的成本衝擊。
中鋼容易受到鋼價的波動影響，因此並不適合用來存股，如果要布局要記得釐清好這個概念，堅持在長線的低檔買進，才是最好的策略。
以上僅為個人研究心得，絕無任何推薦買賣特定個股之意。投資之前請務必獨立思考、審慎評估、自己為自己的投資結果負責喔！
本文獲「小資女艾蜜莉」授權轉載，原文：鋼鐵漲價行情，中鋼(2002)現在還能買進嗎？
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