最新Q1季成長股出列

2021年上市櫃公司第1季財務報告，公告申報期限為5月15日，因為適逢週六，期限順延至5月17日。

而5月15日受到國內疫情突然爆發影響，加權指數連日拉回修正，正所謂「漲時重勢、跌時重質」，因為新冠疫情並未改變公司基本面，未來加權指數一旦展開反彈攻勢，1/3～1/2將成為強弱勢股的轉捩點，每股盈餘（EPS）明顯成長優於預期的成長股，就容易成為法人逢低加碼的對象。

EPS就是損益表中看「公司獲利能力」的最直接指標，Efron會進一步檢視財報主流指標「毛利率、營益率和淨利率」，這些數字關係到公司是否有能力穩定獲利，能幫助我們精選出潛力黑馬股。

以高功率鋰電池模組廠AES-KY（6781）為例，受惠輕量型電動載具及中大型工業儲能系統電池模組市場需求暢旺，2大事業布局同步成長，推升第1季EPS 9.29元，單季獲利將近1個股本。

公司方面，預估第2季及第3季都能保持成長趨勢；至於籌碼面，投信一路加碼，股價也不畏國內疫情影響強過大盤，自掛牌以來，多家國內、國外法人機構都一致給予買進看法，其中以凱基的評等最高，目標價為750元。

資料來源：Efron成長股實戰教學

強勢股成長階段動能，大多來自於毛利率、營益率的改善

毛利率＝（營收－銷售成本）/營收×100%
營業利益率＝（毛利－營業費用）/營收×100%

毛利率愈高，企業競爭力愈強，可展現寡占技術及規模經濟的經營能力；營益率愈高，代表控管營運成本得宜，顯示經營管理有效率。當「毛利率、營益率」加入選股條件，能觀察出公司本業的獲利狀況，還可以推測出其未來營運成長動能。

營業利益這個數字，是由「營業收入扣除產品成本與營業費用（包括管理費用、推銷費用、研究發展費用等）」而得出，舉例來說，公司為推廣產品，讓行銷費用大幅上升，那麼就會使營益率出現壓力。如果公司EPS成長，營益率卻明顯衰退，就要注意是否為「業外收益」。

在毛利率、營益率穩定的前提下，營收成長的公司，EPS就能輕鬆拿出亮眼成績，而法人研究機構與主力也會密切關注各公司毛利率、營益率變化，判斷公司營收組合與產業趨勢在市場上的競爭力。公告財報期間，中長線買盤開始聚焦在獲利成長公司，股價也容易產生波動。

29檔Q1季報成長股清單大公開

「成長股」的假設邏輯是趨勢會延伸，營運持續成長的股票，反映在股價上，就強者恆強。

在檢視清單之前，先說明選股濾網與邏輯。Efron選股邏輯為以下4條件：

條件1》Q1 EPS創近4季新高，盈餘成長動能向上成長。
條件2》Q1營益率（%）創近4季新高。
條件3》近5日平均成交量>1,000張，避免流動性風險。
條件4》季線翻揚向上。

註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險　　資料來源：Efron成長股實戰教學

範例1》中石化（1314）：EPS 0.2元，創近2年半新高

中石化持續採取「石化本業」與「土地開發」雙主軸並進策略，2大主力產品CPL（己內醯胺）、AN（丙烯腈）市況報價持續走高。

資產題材方面，同時積極布局土地開發事業，繼4月宣布標售高雄亞洲新灣區3筆總面積約3,200坪土地後，與旗下全資子公司鼎越開發攜手進行苗栗頭份1,888坪土地的合建分售案。

第1季財報單季稅後純益6億5,700萬元，EPS 0.2元，創下近2年半新高。

資料來源：Efron成長股實戰教學

範例2》致新（8081）：EPS 4.66元，創單季歷史新高

致新反映成本上揚而調漲價格、產品組合持續優化等，使得第1季毛利率從2020年第4季38%提升到42%，第1季EPS 4.66元，創歷史新高。

公司方面，表示除了第1季表現亮眼外，第2季受惠需求遞延、第3季傳統旺季、第4季因應客戶籌備明年庫存，供不應求情況年底前難趨緩。

而致新本身下半年取得的產能將較上半年增加，法人平均預估2021年EPS 19元～20元，目前股價本益比約10倍。

資料來源：Efron成長股實戰教學

註：本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險

本文獲「Efron成長股實戰教學」授權轉載，原文：Q1季報成長股出列：這29檔營益率、EPS雙成長股，獲利噴發的原因是…

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