台股5月第1個交易日，因受美股費半大跌、國內外疫情升溫影響，加權指數3日市值蒸發1兆300億元，技術面角度屬於短線漲多的良性拉回，成交量爆出6,723億元，頻頻創歷史新高，而成交量的暴增是因台股市值放大的同步增加。

當市場受到系統性風險所引起的賣壓恐慌情緒升溫時，只要能利用每次的利空消息進場，最後交易結果往往容易是賺錢的，且屢試不爽，因為即使是「好股票」，也很可能受恐慌性賣壓拖累，導致股價被低估。

對Efron而言，一樣的盤在不同人眼裡，「想的」和「做的」不一樣，每次危機來臨都是贏家入市最好的機會，能抵抗風險、懂得危機處理的人才會是「長期贏家」。如果你還處在觀望心態，把握市場最恐慌時候，不如練習找出「融資大減肥、法人買不停」的籌碼安定股。

把握市場最恐慌時候，找出「融資減、法人買」的籌碼安定股

所謂「覆巢之下無完卵」，當系統性風險來臨時，無論是好股票或不好的股票都會面臨「恐慌性殺盤」，在全市場最恐慌之際，股票籌碼凌亂下，股價就容易持續下跌破底。特別是股市遭受非經濟因素干擾而快速崩跌、而公司營收與獲利影響程度較小時，觀察「融資減、法人買」的訊號，就能找出籌碼安定股，

背後邏輯為，如果某公司前景及大環境沒有太大變化時，法人看好未來前景的個股，不容易在短時間內出清，畢竟法人都會密切追蹤產業變化、公司訂單狀況，因此在市場尚未察覺前，多數可以領先在初升段布局。

以矽創（8016）為例，股價從160元漲至新高340元，波段漲幅達112.5%（分析詳見〈危機=贏家入市時機！10檔「融資減、法人買」的籌碼安定股一次掌握！〉）。

資料來源：Efron成長股實戰教學

「融資減、法人買」的10檔籌碼安定股清單

站在籌碼角度來看，每檔個股在外流通股數大致上是固定的，所以籌碼流向誰的手上就變得很重要，就市場上認知，散戶一般資金少容易使用融資槓桿操作，因此籌碼穩定性最弱的是「融資」。

如果某檔股票都是散戶的天下，在籌碼凌亂情況下，股價就容易下跌；反之，融資持股減少、籌碼流向法人，股票籌碼穩定性相對就比較強。

接下來Efron分享設定「融資減、法人買」的選股濾網，最基礎為以下3個條件：

條件1：近20日外資或投信持股比率創高。
條件2.：近20日融資持股比率創低（籌碼由散戶流向法人）。
條件3.：日均量>500張（減少流動性風險）。

讀者可以自行使用籌碼面、基本面做進階篩選。

資料來源：Efron成長股實戰教學

範例1》歐買尬（3687，2021年5月4日）

籌碼面角度來看，融資持股比率20日新低，外資持股比率是掛牌以來新高，符合「融資減、法人買」訊號，籌碼合理從融資流向外資；股價表現，過去20個交易日明顯強過於加權指數，未來指數反彈時，相對容易扮演起漲領頭羊的角色。

資料來源：Efron成長股實戰教學

範例2》東和鋼鐵（2006，2021年5月4日）

籌碼面角度來看，融資持股比率20日新低，反觀投信與外資持股比率持續挑戰新高，籌碼合理從融資流向法人，符合「融資減、法人買」訊號。

2021年以來，觀察到鋼鐵族群才剛轉強，而法人推估東和鋼鐵2021年在型鋼獲利持續強勁挹注，以及現金減資-33%後，每股純益（EPS）有望達6元，明顯較2020年6成～7成的數值成長。

資料來源：Efron成長股實戰教學

結語補充》

融資因為借錢買股票，是要付利息的，對於時間有壓力，容易短線操作；但融資不是每個情況都是輸家代表。

值得一提的是股本<10億元的小型股，中實戶（主力）也容易使用融資來控盤，此時，建議透過查詢「分點券商」是否籌碼流入特定幾家囤貨券商手中，因此不能一味因為「融資增、法人賣」，就認定個股走勢將偏空。

Efron的判斷方法為：融資持續增加、股價持續破底，就是標準的散戶進場情況；反之，融資大幅增加且集中在特定幾家囤貨券商，而股價走勢穩定在季線之上，甚至沿著5日線走高，就可以判斷為主力利用融資在吸收籌碼。

本文獲「Efron成長股實戰教學」授權轉載，原文：「融資大減肥，法人買不停」找出法人危機入市好機會！#3

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