近來股市開始出現高檔激烈震盪，許多個股漲跌幅波動劇烈，也間接印證了之前我一再提醒各位—要做好居高思危的想法與動作。

雖然國內外的政經環境變化許多，但基本的調性—漲多拉回，是很正常的現象，暫時無礙基本面強勁的表現。「資金寬鬆」環境依然存在，差別是個別產業及企業的估值是否偏高、或背離的問題。

低利率的大環境，讓許多民眾前仆後繼投入股市，國內外皆然，這也改變了股市的交易生態，螞蟻在短暫的時日中，的確可以搬動一些小象；但也因為螞蟻們對股市的風險理解不夠深入，所以可能不知道，當真正的空頭市場來臨，是多麼無奈與無助…尤其股市已經走了多年的大多頭！

雖然現階段還沒有到空頭或熊市的地步，但提高風險意識及留意股票合理價值的高低，已經是「螞蟻們」必須馬上做的功課。

原物料普遍上漲，高端財富者資產又倍增，隨著部分國家疫情緩解的報復性消費紛紛出籠。更重要的是，對很多電子產品的需求暴增，造成晶片、零組件缺貨，貨櫃也缺，形成某種程度的完美風暴。

萬物皆漲，的確令各國央行無法不正視通貨膨脹的可能，假如通膨蠢動，那麼多年來的資金派對，就會隨著貨幣政策轉趨緊縮而宣告終結—這就是尚未發生，但是投資者要提高警覺的大事情！

短期內，吾人的看法是：行情會先觸底完成，而在一個區間做整理，5月繳稅旺季仍然要予以尊重，加上上市櫃公司即將除權除息，會有一些棄權棄息賣壓出籠，所以此時此刻切忌隨便追高，否則很容易短套。除此之外，現階段仍然是有利可圖的行情。

責任編輯：鍾守沂

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