這一週以來（編按：指2021年1月11日～1月15日）美股的震幅還是相當的小，比較像是等待1月20日美股的新任總統就職，大家也等著看拜登會推出什麼新的措施，整個星期高低點只有611點，跟上週收盤相比，道瓊工業指數振幅為為1.96%，非常的小。

另外重要的大事，紐約的新冠疫苗配發告急、美國上月零售銷售連續第3個月萎縮，華爾街擔憂經濟復甦放緩，金融股的摩根大通（代號：JPM）、花旗（代號：C）、富國銀行（代號：WFC）紛紛開出財報，JPM的成績是最好的，卻也不敵賣壓，終場下跌1.8%，另外兩檔就沒這麼好運了，C與WFC紛紛重挫6.9%與7.8%，如果美股的金融股要選的話，還是要避開C跟WFC，高盛（代號：GS）、摩根大通還是好一些。

拜登也在1月14日公布規模達1兆9,000億美元的「美國救援計畫」（American rescue plan），1月15日拜登發布疫苗接種計畫，將透過《國防生產法》提高疫苗供應，並設立行動診所協助民眾接種疫苗。

全球新冠肺炎（COVID-19）疫情持續發燒，美國疾控中心（CDC）警告，美國暫時只有76人確診感染傳染力更強的英國變種病毒，但新個案不斷增加，若不及時做好防疫措施，病毒可能在今年3月成為主導全美染疫的主流。

看到這麼多負面新聞，但台灣投資人關心的台積電（代號：TSM）依舊是漲不停，台積電的表現，讓台灣投資人興奮不已，因為在前一週漲了8.85%之後，上週繼續漲了5.51%，在1月14日星期四盤中還一度大漲超過10%，連整個費城半導體指數都為之震撼，畢竟台積電是全球半導體的龍頭之一，也是權重超過10%的公司，所以連美股市場的費城半導體指數也要看台積電臉色。

雖然後來殺尾盤，「只漲了6%」，隔天讓台股短暫攻上1萬6,000點大關，後來收低，不過看的出來大家還是對台積很有信心。

要討論的不是台積是否為好公司，能否投資不是看這個

許多新進市場的投資人，或者多年沒賺錢的散戶，很多時候誤會了股票市場，一家好公司一樣可以讓人大虧，一家經營不好的公司也同樣可以讓人大賺，這是主力跟散戶不同的思維出發點。

其次，太多人誤以為「看的準不準」就是股票賺錢的真義，但真的不是這樣，因為即便是公司的內部員工，都不能保證自己公司明年會不會更好，也許CEO厲害一點的，會有辦法知道，但確實也有很多CEO看走眼，公司經營愈來愈差，這也是非常多的案例。

投資股票你現在買的價格，並非是現在公司的經營狀況，而是「未來大家覺得會怎樣的經營狀況」。也就是說，我們都看到了台積電過去2020年全年度EPS賺了快20元（19.97元），這已經是過去資訊了，股價最慢也會在2天、3天內就反應完畢，快的話當天就反應完畢了，美股更是常常用半小時到1小時就反應完畢。

那一般散戶投資人，用過去1年台積電的賺錢，去推算現在600元以上買進還是會賺，這就是錯誤的假設，台積電是好公司，這點無庸置疑；台積電是家賺錢的公司，這點當然也是，但多少錢的台積電是長期投資價值之所在？這個就很難了，所以會有一堆投行的分析師、研究員算的很辛苦，不同的財務模型去推算，最後得出了一份外資報告，但有趣的是，很多散戶投資人再度誤會一場，以為「外資報告出了，客戶就一定埋單。」

舉例來說：高盛如果說台積電未來會上800美元，最遲年底，高盛是sell side，就像你跟元大證券開戶或富邦證券開戶，如果你是個大咖，他們當然也會常常有研究報告給你看，這時元大證券跟富邦證券就等於那高盛的角色，但真實下單的人是誰？是你，你會不會真的按照這份報告做事？不一定。回到高盛跟某位法人的關係也是如此，也許那位挪威主權基金的操盤人（buy side）就是不信報告，還反向賣出，那你就會看到很多網友、股民痛罵，「外資報告就是反著做就對了啦！」「高盛每次都嘛騙人」…諸如此類的言語，網路上常常看到。

但其實根本從頭到尾是場美麗的誤會。高盛內部也有投資部門，持有資金的買家就是buy side，才有真正的權力去影響個股，當然，如果sell side有很強的分析師，提出的報告讓客人都買單的話，自然也會動搖股價的評比。

既然如此，報告是人寫的，也會有多頭跟空頭不同的寫法，在超級多頭時，樂觀寫聳動些，趁著趨勢衝一波，才有可能紅，但反轉時，也會因此而把買進評等改為「持有」或「賣出」，這過程就會讓股價下修1成到2成，如果對於公司的了解程度不夠深的人，很可能就要套個幾年才會解套，我認為台積電還是值得投資的公司，半導體整體的運用還是非常好，今年還是短缺，但讀者要謹記投入股市的4個安全步驟：

第1，這筆錢不會短期拿來動用，最好是閒錢。
第2，用定時定額的方式去買，才能避免買在最高點。
第3，買入後不要著急，大錢是等出來的，買來賣去不會比較賺。
第4，專注本業累積更多的閒錢，往後還能找到更多的好股票，心理層面也會比較安定。

買股票在大多頭市場買的是未來的表現，大空頭買的是抵抗不景氣的能力，長線、短線都可以賺錢，但方法略有不同，但一樣的特點就是操作者自己的財務能力要健全，要不然一手好牌也會打到輸。

快速結論》

今年的台積電依舊是全球半導體業的績優生，台股加權指數也會深受影響，如果短線上有突發性的利空回跌，多少孤注一擲的散戶投資人會遭受重創？自身的財務能力才是投資勝敗的關鍵因素，要不然好公司不見得你就會賺到錢。

本文獲「畢德歐夫」授權轉載，原文：台積電很好大家都知道，但股價是否已經反映市場的預期？檢視股票投資最重要的除了公司本質，更重要的是自己的財務能力與心理承受度

{DS}