我為家中三代打造退休金的工具，是基金和ETF；而能年年帶來穩健，甚至是高於大盤報酬的方法，則是定期定額和均線投資法，而其中的均線，10年線（又稱長期趨勢線）非常實用有成效。

就我過去20多年實際操作的經驗，當一國或區域的股市長期趨勢向上時，在出現股價下跌至10年線附近，就開始定期定額或增加配置比例，通常在持有一段時間後，就能拉高投資報酬率。

就以近2年代表美國、印度、日本和中國股市的ETF為例，在同樣用定期定額的方法投資下，因只有中國股市接連出現股價在10年平均線附近，使得其1年及1年以上的績效表現，都較其他幾國股市來得高（請見表1）。

從表1～表3可看到，只要股市跌落到10年線附近（最好10年線也往上），接下來幾乎大多會有一波漲幅，而如果由此處開始定期定額買進，即使再往下跌，空間也相對有限，持股續抱就相對安心，非常適合有懼高症的投資者，初學者也比較不會因為失敗經驗，留下對投資卻步的心理陰影。

用定期定額，買出一條微笑曲線

另外，因漲高的股市會回檔、跌深的股市會上漲，所以運用定期定額方式買進，相對有機會買到下跌時比較便宜的價格，再等到上漲時賣出，就能賺到這段波動間的價差，亦即投資達人所說的「微笑曲線買進法」。

用生活化的例子來說，就像每年高麗菜價格都會有波動，一個做泡菜的商家如果不間斷採用定期進貨，就有機會在8折價、5折價、甚至3折價時買到便宜貨；再等它上漲到賺10%左右賣出就可以賺到錢；這則是所謂「停利不停扣」的方法。

不過因為近年各國實行低利率政策，使得資金湧進股市，許多國家股市不斷創新高，因此，投資者也可以選擇在賺10%及自高點跌落月線、季線時分批賣出，先讓部分獲利落袋，留部分再賺後續的漲幅。

總之，要得到不錯的報酬率，不外是採用低檔加碼和高檔減碼，但許多人的困擾往往是究竟低檔和高檔要如何判斷？以定數（10%）、均線作參考，應該是相對進退有據的方法，而我採用1.當價格在10年均線時優先買進，2.停利不停扣，是我年年至少賺進8%獲利、為自己加薪的關鍵！（作者孫鳳群為前新北市教育產業工會副理事長、理財規畫師）

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