有人問悟天，你怎麼不存ETF？ETF很好！怎麼會存第一金，不存ETF呢？

其實悟天知道ETF很好，真的！悟天一點都不反對，但重點在於，我抓不到ETF的業績啊！ETF的成分時常會變，再加上每間公司營運狀態我很難掌握，買ETF真的很像以前買基金一樣，只是少了基金經理人（亂搞），多了一些保護機制，但重點在於，我還是看不到業績！

又有人問，看不到業績有什麼關係，反正ETF每年都會成長啊！NO～NO～NO，看不懂業績對於悟天來說差異很大，因為我不是不管任何價格都只有「一直買」的信奉者！至少對於悟天而言，我可以在位階高時少買一點，位階低時多買一點，甚至在位階過高時賣出！但看不到業績，我無法做判斷！

任何價格都有可能殖利率是5%，但不能因為殖利率是5%所以就買進！簡單做個舉例，當第一金股價24元時，當年度配息可能就是1.2元，但如果隔年配息只有1元，那股價就有機會變成20元（殖利率一樣是5%），甚至該年度踩雷，只能配出0.8元時，股價16元殖利率一樣是5%！

可是如果一個不幸，前一年配發1.2元，股價24元，隔年配0.8元，股價16元，你用殖利率去看，2年都有配發5%的股息，都是適合買進的點位！但買在24元的雖然賺到1.2元的股息，卻損失了8元的股價，而這8元的股價其實可以從「連續每個月的業績」表現看出端倪，不是嗎？

依據業績表現和股票位階做判斷

悟天的存股方法，不難！簡單來說就是依據「業績」表現和股票目前的「位階」去做出判斷，在相對應的位階做出相對應的操作，就這樣，然後就是去「睡覺」！但若是沒有「業績」，我要怎麼去判斷ETF的位階呢？所以我只能說20元買的ETF是合理的，25元買也是合理的，30元買也是合理的，因為無從判斷！

最後重申，ETF很好，但對於悟天而言，無法看到業績就無法判斷位階，我就沒有辦法運用SOP倍數表做出相對應的操作！沒有好不好，只是可能不適合我而已喔！

PS：大賣空的作者認為下一個金融危機就是ETF！悟天一直看不出來為什麼，因為連悟天目前都也看不到ETF有什麼不好 。

本文獲「孫悟天低成本金控存股術」授權轉載，原文：今天來談談ETF和位階

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