現在很多民眾感到奇怪，既然國內各城市空置房這麼多，房子已趨於飽和，房價為何還不下跌呢？筆者分析有如下原因：

第一，在國內眾多理財管道中，沒有一個投資品能像房地產那樣只漲不跌，穩賺不賠。有不少人炒股，但真正能從股市中賺錢的人卻是很少的，而購買理財產品的效益也未必如預期。唯有房地產這幾十年來，一直呈現向上漲的趨勢。所以，國人只要存夠頭期款的錢，就想要去買房，這樣資產就能保值增值。所以，投資性購房需求推高了房價。

第二，各地方政府把房地產當作主要稅收支來源。如果房價下跌，地價也會下跌，而地價下跌，就會影響地方政府土地財政收入，土地財政收入減少，那地方政府就會發生財政赤字，不僅是發行地方政府債券會受到影響，而且在基礎建投資方面也會沒錢可用。所以一些地方政府也不願意看到房價下跌。

過多的流動資金投向房地產

第三，受到疫情的影響，國內經濟下行，央行貨幣政策趨於寬鬆，在過多的流動資金沒地方去，只能投向房地產。

此外，央行今年開始低市場利率，這樣房貸利率也同步下調，就激發了投資性購房需求的搶進。

第四，房價從2015年反轉而下已經近5年了，儘管現在國內經濟處於復甦階段，各行各業都不景氣。但是很多人都沒改變對房價上漲的預期。因為2009年房價也曾經出現過調整，但房價在下跌之後，又開始了新反彈，現在一些人都在豪賭，這次疫情過後，房價還會展開反彈。

所以，市場長期做多房地產的預期沒有改變，還沒有炒房者大量退出房地產市場的跡象。實際上，最終國內的房價還是要與當地居民收入掛鉤，而不是讓房價由投資購房需求來決定。

目前，因為資金充沛導致國內房價下跌的機會愈來愈小，但下跌的空間卻依然存在，除非自住，否則此時此刻投資房地產還是要慬慎。

本文獲「台灣商務」授權轉載，原文：為什麼空房這麼多，房價卻始終跌不下來？

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