新冠肺炎發生至今約半年多了，許多人認為很多東西都「回不去了」，最明顯的就是「宅經濟」的發展，在家上班、上課成為全球趨勢，疫情的危機反倒成為筆電代工廠的轉機。
代工廠龍頭大老廣達（2382），在今年8月中的法說會，公布上半年稅後純益約88億3,100萬元、年增24.5%。光是7月的營收，就創107年11月以來新高，單月營收為1,089億元，月增16.5%、年增31.2%；單月NB出貨達560萬台，也創近9年來的單月新高，累計今年前7月NB出貨量為2,740萬台、年增高達45%，可說是這波疫情中很大的受益者。
公司簡介
廣達成立於1988年，至今已經32年了，主要從事筆記型電腦及通訊產品製造加工，目前為全球最大筆記型電腦代工廠商，市占率約21%。
資料來源：廣達2019年年報
廣達同時也是全球Fortune 500大公司之一，除了在筆記型電腦的領域中占有舉足輕重的地位，更將業務觸角延伸到雲端運算及企業網路系統解決方案、行動通訊技術、智慧家庭產品、汽車電子、智慧醫療和物聯網及人工智慧應用等市場，並於2019年和2020年連續入圍德溫特全球百大創新機構（Derwent Top 100 Global Innovators），但最主要的獲利來源仍為筆記型電腦。
資料來源：廣達2019年年報
同時廣達也表示，未來將持續開發完整的5G端到端硬體產品與解決方案，並與電信設備商合作，研發5G基礎建設相關的邊緣運算設備產品，滿足電信營運商布署5G網路建置微型資料中心、提供邊緣運算服務的需求，以因應未來的5G浪潮。
廣達今年第2季與上半年毛利率、營益率、淨利率，皆為2位數成長；第2季筆電出貨1,450萬台，季增99%、年增67%，出貨量大升使得單位成本下降，加上費用控管有成，獲利跟著提升。上半年筆電與伺服器占營收比重各約一半，董事長林百里認為，筆電、雲端產品需求到今年第4季都會很旺盛，現在的問題是「訂單大於材料供應」，若材料端的供應問題紓解，成長表現會更佳，可以推測今年下半年廣達將會有優異表現。
以目前定存約1%多的利率來看，能有5%左右的殖利率實在非常吸引人，而廣達的殖利率平均約5%～6%，對於存股族來說，實在是很值得關注的標的之一。
資料來源：Goodinfo!台灣股市資訊網
接著我們打開艾蜜莉定存股App，來看看廣達體質評估如何：
資料來源：艾蜜莉定存股App
10項中有4項不合格，乍看之下似乎不太樂觀，讓我們來細細研究這4個項目吧！
警示項目1》「業外虧損」
合格的標準為業外損失比率＜20%，廣達的比率高達32.38%，查看第2季的綜合損益表，發現其主要損失來自於匯兌的損失。
資料來源：廣達2020年第2季財報
匯率的損失是一時的，不是長期都會有，但仍需持續關注，看看是否仍造成損失，以及損失的金額是否會太多造成影響。
警示項目2》「營收大灌水」
合格標準為＜30%，廣達的營收灌水比率為31.44%，尚在可接受範圍內，且因許多集團公司認列方式的不同所導致，因此不用太擔心。
資料來源：艾蜜莉定存股App
警示項目3》「自由現金流量及營業現金流量」
合格的標準為＞0，至於發放股利則有達到至少8年的標準，查看廣達5年來各季的現金流量表，發現現金流量皆會上上下下，通常第1季左右都會為正數，因此，也不用太過擔心，持續觀察其是否有回到正數即可。
警示項目4》「負債比率」
合格標準為＜50%，廣達主要的負債來源是應付帳款及存貨，因此，我認為不用太過擔心。
資料來源：廣達2020年第2季財報
接著來看看艾蜜莉定存股App對於廣達的估價：
資料來源：艾蜜莉定存股App
我們可以得到價格如下：
1.便宜價：50.19元。
2.合理價：62.53元。
3.昂貴價：81.83元。
目前的股價為昂貴價左右，目前我是不會買進的。這次的評估，廣達仍是我觀察名單中之一，因此如果有掉到便宜價50元左右，我會考量手上資金的多寡、分批買進，至少分3批，同時仍保有10%～20%待股災時可以加碼。
這筆投資的目標我會再獲利累積約20%左右，開始分批賣出，或是到達合理價63元以上，視情況獲利了結。注意！請務必遵循分批買進原則，以降低投資風險。
本文獲「小資女艾蜜莉」授權轉載，原文：代工廠龍頭大老廣達(2382)，平均殖利率高達5%，是否為存股的好目標呢？
{DS}