不知道大家是否還記得今（2020）年2月至3月時，全球股市經歷了一場可怕的熊市，當時所有財金新聞都在關注美國市場的熔斷消息，所有人都在見證歷史性的一刻，一開盤即下跌7%～10%，許多人紛紛開始預測走勢將會比金融海嘯嚴重，因為疫情將影響大家不出門消費，更將造成許多人失業，許多人搶著當預言家，似乎手上有個水晶球看到未來的樣貌。

若你沒時常關注股市，你的印象可能還停留在股市很恐慌、暫時不要進場的畫面，但市場已經擺脫了一系列可怕的經濟新聞。反彈的力量遠遠超過了3月疫情大流行後的崩潰低點。

這是有史以來最快的熊市，在幾週內下跌了34%，導致同樣驚人的反彈。從3月23日的最低點開始，S&P 500（32.56%）出現了令人驚訝的漲幅，而台灣股市也反彈了近22.8%，若你在3月時恐慌跟著出場，那就真的是在砍在阿呆谷了。

在心理學上有一個稱為「錨定效應（Anchoring Effect）」的認知偏誤，簡單來說，當你研究某檔股票，發現價格從50元上漲到80元時，你會覺得這檔股票現在價格非常貴，因為你看過他的低點，但殊不知它的真實價值是200元，你的腦袋錨定在第1次的看到它的價格（錨點），反而讓你一直錯失了後面的機會。

人類容易過度利用錨點，來對其他資訊與決定做出詮釋，當錨點與實際上的事實之間的有很大出入，就會出現當局者迷的情況。

在過去10年，美國股市是全世界最凶猛的金融市場，許多人開始紛紛推出「錢進美股」的課程，不論是在網路上或是電視上，都是在報導美國股市未來會多麼亮麗的表現，大力鼓吹美國股市的好，當大家一窩蜂的湧進某個產業或是國家股市時，往往將進入最精彩的最後一首晚安曲。

若我們往前10年（取得資料限制，只到2002年），你可以發現表現最差的就是美國股市，反而是歐洲股市與亞洲股市是大多頭的發展。

在金融市場有個現象叫作「均值回歸（Mean Reversion）」，不論哪個市場或是產業，其長期的發展將回歸平均值，不用過度追隨哪個市場，也不需猜測未來哪個市場好，因為我們不是預言家，即使你預測對了，只是運氣好。

全球最大被動式基金公司Vanguard創辦人John Bogle（約翰．伯格）曾經說過：「Remember reversion to the mean. Chasing performance is a terrible strategy and results in buying high and selling low.（永遠記得均值回歸的現象，追逐報酬是最糟糕的策略，這樣只會導致你追高殺低！）」

因此千萬不要單押某個市場，做好全球分散化的資產配置才是最佳解決方法！

「若再給我一次重新認識股票市場的機會，我會選擇從金融市場歷史學習，因為它比預測未來更加有用！」～喬治．桑塔亞那（George Santayana）

本文獲「理財+1課」授權轉載，原文：【投資理財】別再當預言家，我們應該好好讀歷史！

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