金管會主委顧立雄近日明確表示，華南永昌證券的避險投資有問題，導致整體風險逾越了自己所訂的市場風險限額。

顧立雄指出，目前已請華南永昌陳述意見。而這往往也意味著金管會即將祭出罰則，若依證交法規定，券商若未落實內控，除了限制業務及解除經理人職務外，最重可處近480萬元的罰鍰。不過這對華南昌的虧損來講，可能還只是小事而已。

此前華南永昌證券因投資衍生性商品而狂虧34億元，官方表示已執行避險策略，但如今，據消息指出，因為華南永昌在9,200點時布下空單避險，而台股卻重回萬點，導致虧損一舉擴大到47億5,900萬元。此事引起不少立委的關注，而證交所也對此立案進行調查，華南永昌的內控到底是不是有問題。

顧立雄證實，證交所專案調查報告已送交證期局，且目前來看，華南的確對於避險操作是很有問題的，賣出過多「指數型認售權證」，又沒有在正確的時機進行避險，結果不管市場多空都導致虧損，一發不可收拾。華南金董事長張雲鵬也承認，是有風險資產超過胃納的情事。雖然顧立雄沒有說死，僅回應會考慮券商的觀點，但華南永昌很可能會是首個受新版《證交法》開罰的業者。當然目前都還在程序處理中，尚未定案。

必須注意的是，華南永昌證券資本額僅為81億元，由於投資只壓單邊的做法，在短期就虧損過半股本，而且這還是官股金控旗下的券商，卻無視避險作業與安控機制，令市場反省台灣金融業是不是還有更多地雷沒有暴露。

本文獲「財經新報」授權轉載，原文：華南永昌被多空雙巴，虧損持續擴大到47億

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