過去1週（編按：指2020年4月6月～4月10日）只有4個交易日，4月10日（週五）是國定假日休市，但這4天的多頭再度持續反彈中，道瓊指數上漲12.6%，S&P 500上漲12%，代表科技股的QQQ漲幅9.5%。

綜觀這1週，也有朋友急忙問我：「原本持有的一些科技股現在確實都回來不少，甚至還小賺，但看著最近幾天科技股的弱勢，真想要換股操作，要不然都沒上漲。」

也有讀者來信問著：「怎麼辦？這波雖然受到疫情的影響一開始不斷下跌，我也認為2萬點以下會成為長久的壓力區，甚至道瓊1萬8,000點肯定撐不住，哪知道這反彈好像一去不回頭似的，我沒虧錢，卻感覺少賺這些錢很痛苦，真的心裡難安。」

說真的，這次美國聯準會的干預動作算是非常迅速，2008年的時候花了7、8個月才作出寬鬆政策的決定與規模，現在卻只花沒幾天就可以完成過去全部的寬鬆措施，甚至規模還更大，目前已經進入第4輪的紓困方案，像之前，在疫情擴散下，川普提出了現金刺激法案，單身年收入7萬5,000美元以下將得到1,200美元，已婚人士家庭年收入15萬美元以下將得到2,400美元，17歲以下的兒童將得到500美元的支票。

外界也許會認為在美國家庭年收入15萬美元怎麼會需要補助？還可以多少得到補貼金，每個月2,400美元？車貸、保險、水電等等，其實真的開銷很大，光房租或房貸一般都要1,500～2,000美元之間，而美國家庭大多儲蓄不多，所以美國政府若是不伸出援手，那根本就是眼睜睜看這10年成長的大多頭毀於一旦。所以這次聯準會的出手其實算是非常迅速，不只是1次降息4碼，而且一而再的動作，都告訴大家，這次是非救不可啊！

現在也演變成新的問題，那就是政府為了要救市，結果在4月10日（週五）竟然宣布除了之前說要買的州政府債與投資級債券，現在要擴大為購買垃圾債券，雖說是有限度的買，有條件的買，但這個消息還是讓市場被驚嚇了一下，畢竟這很可能產生道德風險。先來看看垃圾債的ETF於4月9日股價表現！

漲幅一度高達8.7%，後來漲幅收斂，但還是上漲6%以上，算是非常難得的漲幅。

所謂垃圾債，完整名稱為「高收益債」，債信評等比較低的債券，這些營運上比較差的公司，就必須發行高利率的債券，讓市場購買，假如願意買的人，可能圖的就是某段時間公司不會倒閉，進而賺取高利率，通常有5%～10%不等，加上有時候還會賺到資本利得，因為某些企業會傳出即將倒閉的消息，那總有人會趕緊不計價脫手賣出，所以會賣到折價，買進者如果放到期，最後公司確實沒倒，那你就賺到了利息跟價差。

國際上有3大信用評等公司，分別為Standard & Poor's（標準普爾）、MOODY's（穆迪）、Fitch（惠譽）。

高等級的債券就是：AAA、AA。
中等級的債券就是：A、BBB。
低等級的債券就是：BB、B、CCC。
極低等級的就是：CC、C、D。

前2等級是投資級、後2等就是非投資級也就是俗稱的垃圾債券。

光看標準普爾的評鑑等級表的描述可知一二：

AAA（Extremely Strong)：超級優良。
AA（Very Strong)：非常優良
A（Strong）：優良。
BBB（Good）：很好。
BB（Marginal）：普通。
B（Weak）：弱。
CCC（Very Weak）：極弱。

所以當聯準會宣示要買入部分垃圾債等級，這當然是有點跌破眼鏡。雖然是有金額限制的，但未來說改就改，甚至擴大買進也說不定。

本週要關注的是企業財報要陸續發布

超級財報週陸續登場，上週五是耶穌受難日，美股休市1天，但週二就有重量級公司要發布財報。發布時間為盤前。

嬌生（股票代號：JNJ）、摩根大通（股票代號：JPM）、富國銀行（股票代號：WFC），這3家公司市值都超過100B（1000億美元），不過目前只有JNJ站在年線上，另外2家由於還在年線下方，就沒有特別去留意了。

JNJ通常是每個季度公布收入的第1大公司，而且業務多元化，3個部門：醫療設備、藥品和消費者商品部門，由於新冠病毒的肆虐，現在JNJ在2020年第1季的財報，很可能會為其他製藥商、生物技術公司、醫療設備製造商以及美容和非處方藥的期望表現立下一個指標。

另外JNJ擁有多元化的供應鏈以及大量產品庫存，預計JNJ的品牌藥品組合不會出現任何產品短缺的情況。這是摩根大通分析師在4月3日的報告提及的。

再來看看4月15日（週三），有哪些公司要公布財報！

可以看到週三真的有非常多的大公司財報要出爐，尤其是金融類，銀行股有花旗（代號：C）、高盛（代號：GS）、美國銀行（代號：BAC）、USB、PNC還有券商股嘉信理財（代號：SCHW）。4月16日更有台股護國矽盾之稱的台積電（代號：TSM）要登場！

由於台積電已經公布了3月的營收，單月營收1,135億2,000萬元，比去年同期增加42.4%。累計2020年1～3月營收約為3,105億9,700萬元，也比去年同期增加了42%。股價也已經表現出這樣的好成績，法說會大家聚焦的應該是「資本支出」，以及對於下半年的展望，如果資本支出保守的話，這很難讓大家有信心，甚至會讓大家猜想會不會真的景氣上不來？半導體的景氣會不會整個保守了？這真的要等待台積電的法說會後，再來討論。

另外還有亞培（代號：ABT）與貝萊德（代號：BLK），目前走勢都還不錯，就看看財報有沒有新的刺激了。

4月17日（週五）就比較沒有這麼多大公司，唯一我會特別留意的是斯倫貝謝（代號：SLB）。斯倫貝謝公司是能源股，以前也是很棒的公司，油田的服務與設備公司，但隨著能源業的不景氣，油價不斷下跌，股價也從2014年7月創下高點118.76點後，一路下滑，到上週四為止，股價收在16.47點，真的是不勝唏噓。

隨著原油始終在低檔徘徊，未來2個月內應該會有更多能源公司倒閉，如果像是SLB這類還算不錯的公司，企業財報的發表都不盡理想，那可以推估其他公司會怎麼樣。

對於原油的價格反彈，我認為確實很可能發生，但於事無補，該倒下的公司還是要倒，除非聯準會也去買他們的垃圾債，要不然這次在劫難逃。

提供美股資訊給大家參考，謝謝大家常常閱讀與支持，祝你們都有美好的1週。

順勢操作，停損要做，逆勢不要重倉，這些話在尋常的日子裡，常常聽到，甚至不以為然，但現在回頭看看，更覺彌足珍貴。

快速結論》

超級財報週來臨，短線客也許會進去掏金，但長線者更應該好好觀察這些經營者的談話，讓我們對下半年景氣做好準備！

本文獲「畢德歐夫」授權轉載，原文：未來一週超級財報週，牽動多方反彈的氣勢，隨著上漲進入大量套牢區，這邊的操作更顯難度加重！本週三與週四的企業財報請特別留意！

{DS}