穩定的陷阱1：複利

很多人想到複利時會有個直覺：低報酬率＝安全。

因為市場上流行一個觀念：「高風險伴隨著高報酬，風險低自然意謂著報酬不會高」，也因為這樣，所以一般人會認為安全的財富增長方式，就是利用長時間＋低報酬率（10%上下），來進行複利累積。

但複利本身的意義其實是，用賺來的錢不斷再投入股市去利滾利，所以想要利用複利累積財富，關鍵不是安不安全，而是要持續不斷的高報酬率才行。

包括我自己與認識的真正複利實踐家都認同一件事情，也就是股票市場的獲利「一點都不穩定」。真正股票市場的獲利模型，其實是不斷靠著時機好的時候想辦法多賺，時機差的時候想辦法閃掉或盡量少賠，也就是所謂的「大賺小賠」。

而且，就算有些股市方法真的可以提供「穩定」的低報酬好了，就我看過的大多數股民而言，「穩定」並不符合大家內心的聲音，真正想穩定的人只會選擇定存。

根據我這幾年跟股民互動的調查中，進股市的人大致上可以分成3種。最積極的人會希望自己在1年後財富倍翻，最消極的人會希望自己5到10年後的財富增加到「足以退休」，而將近8成的人，都告訴我希望在3年內能夠把手上的資本擴張到自己滿意的水平。

大部分的人都是因為不滿意現狀而來到股市，因為現狀太痛苦了，所以我們都想要盡快脫離。複利累積雖然聽起來有道理，但大多數人在實際執行的時候都會沒有辦法堅持，讓自己的買賣變混亂，買賣混亂就一定賠錢，這是再也正常不過的事情。

傳統複利難以執行的原因來自這個人性弱點：想「穩定」卻又嫌「太慢」。

「1年初嘗穩定甜頭，次年妄想飛上枝頭。」

根據前面的調查，大部分的人都希望在3年內達到自己想要的財富水平，所以想徹底執行複利投資法就一定會失敗。

我一個高中同學小廷，他在遊戲產業做機台測試，薪水大概一個月將近6萬。他這幾年秉持著複利累積的概念去買基金，幾年過去也大約投入快100萬，因為運氣不錯，他手上基金真的平均1年有超過10%的獲利。

問題是他每次見到我都會問我，股票該怎麼買、期貨該怎麼學，甚至前陣子也開始學我買國外股票，問了我複委託上面的問題。其實不只小廷，大部分的人即便是每年可以穩定賺個10%也不會開心，因為一年賺10%並沒有辦法幫大家脫離現狀；一年賺10%，離財務自由至少還有20年以上的距離。

後來遇到小廷，他說自己其實在2018年10月那波下殺賠慘了，當時因為基金賺「太慢」，聽同事說自家公司在大陸發展得非常好而決定贖回來投入股市，遇到股災後，原本的100多萬現在只剩下80萬。如果他抱著手上的基金不動反而還會多賺，他說自己很後悔亂換標的，問我現在該怎麼辦？

這就是因為內心其實不滿意「穩定」所造成的虧損。

達成複利累積的兩個建議

對於克服「想穩定卻又嫌慢」的人性弱點，來達成複利的實際方法，我有一個跟坊間比較「不一樣」的觀點。

首先，雖然很多股市贏家都在強調複利與累積，但就我所知，那主要是在投機後期的規畫，他們幾乎所有人在剛進股市或資金累積初期，還是會專注在「暴賺」上面。他們都很願意在開始時承受多一點的風險把本金擴大，等金額大到自己會怕的時候，才開始想辦法打安全牌，追求穩定獲利，讓下半輩子不再有後顧之憂，未來也可以照顧子孫。

所以我建議的股市致富路線，一向是「先求暴賺，再求穩定，最後求不敗」。

就拿我或國外這些知名的操盤手來看，沒有一個人不是在初期用融資甚至操作期貨來擴大獲利的。我在24歲的時候也是先靠期貨賺到第一個400萬之後才開始學習股票，很多人問我為什麼這麼勇敢一開始就做期貨，但我反而會認為如果我那時候做股票，肯定會因為賺得太慢而操之過急導致失敗。回頭看，好險我是從事了符合自己內心需求的商品，我才能如願以償的成為一個專職操盤手。

我當時的個性是一定要冒險，對於當時的我，因為一無所有，就必然要暴賺。

但如果你不像我當年，或許你進股市時已經有一筆不小的資金，也或者工作的收入很不錯，甚至個性本身就偏好穩定，那麼我在這裡可以給你2個達成複利累積的建議：

1.追求大賺小賠，並且把停損當成賺錢的入場券

想要以複利來累積資產沒有什麼不對，但在股市，複利的重點要做到「大賺小賠」才行。太多人為了怕賠錢，所以要求的報酬率都很低，但這其實是不對的。做股票就像做生意，想要賺錢就不能怕進貨賠錢（不能怕停損），而且既然有成本，就是預期有高獲利（高風報比），有這種正確心態才能做好股票。

真正的複利，就是要不斷地進貨出貨，承擔進錯貨的風險，享受高價出貨的利潤，而這裡所謂的貨，就是股票，不怕停損、才會賺。

2.趁年輕用小部分資金學習暴賺

所有我認識達到財務自由的人，都在年輕的時候衝過一波大的後，才開始要求穩定，這也是一個適用於大部分專職投機客的路線。

我認識一位開投資公司的高手，大部分的人都知道他是一位極度穩定的操作者，一年要求的報酬率是15%，以他目前手上的資金來說，十幾年後就可以有一億，這是很棒的退休計畫。

但其實他年輕的時候是靠期貨先賺到數百萬後，才開始追求所謂的「穩定」。在追求穩定15%以前，他對報酬率的期待更是以「5倍」以上來看，這是後來才認識他的人想不到的。

如果你想要邁入專職交易的人生，那麼本小先用大槓桿暴賺、擴大後再創造穩定現金流，絕對是最適合大多數專職操作者的方向。如果你的個性沒那麼衝，或有不錯收入、沒打算專職，我也會建議你至少要把眼光放在「三年賺一倍」的累積暴賺，在這個賺錢模式的基礎上，去發展自己的交易策略。

無論如何，想要達成複利效應，最重要就是「先求暴賺，再求穩定，最後求不敗」，這才是正確的股市致富路線。

{DS}