不得不承認，在某一段時間，當報章媒體與各大財經專欄普遍在鼓吹0050ETF指數被動基金長期投資時，似乎會讓大眾認為這是穩賺不賠的投資方法。

是，這的確是個安全性相對很高的方法。但是每當產生看似穩賺不賠的念頭時，往往透過另一個維度思考，能夠帶來的是更多的謹慎。股市長期上漲，背後的動力是什麼？＜股市長期上漲的秘密＞

重新複習一下，購買0050指數型基金ETF，等於購買了台灣市值前50大的企業股票，間接投資了這些大型企業。

投資人享受了企業員工創造價值帶來的盈餘成長，伴隨著股票估值偏低而上漲以及發股利的紅利。也因此，一個國家只要有一個相對穩定的環境，大型企業每年有成長，最終將推動國家的發展和經濟增長，並展現在國家GDP成長率上，進一步推動指數不斷上漲。

日經指數1970～2019（橘色線為股利再投資於指數）

假如那一天這些大型企業的成長都停滯了呢？

日本過去在泡沫經濟崩潰、貨幣升值等多重原因下出現了超長期經濟停滯。從1991年至2012年的長期經濟不景氣，一般多是指1990年代時期。

日經平均指數由1989年12月29日歷史高位3萬8,957.44點急跌至2008年10月29日最低6,994.9點，累積跌幅逾82%，其後4年日經平均指數仍然於1萬點之間上落，直至2013年日圓貶值才成功擺脫日本股市長達20多年弱勢。

這20年期間的日本股市基本上是怎麼買怎麼賠，這是真的會讓人完全失去信心。

義大利富時MIB指數1998～2019（橘色線為股利再投資於指數）

自從2002年義大利開始使用歐元以來，經濟幾乎沒有成長過，已經蕭條多年，失業率高達11%，政府負債是全歐盟第2，情況只比希臘好一點。義大利富時MIB指數從2008年高點下跌以來，指數至今幾乎在低點原地徘徊。

希臘雅典ASE綜合指數1998～2019（橘色線為股利再投資於指數）

最嚴重的是希臘，從2010年爆發債務危機以來，仰賴歐盟、歐洲央行、國際貨幣基金組織的紓困計畫度日，被迫實施嚴苛的撙節措施，民怨沸騰。

這場債務危機導致希臘經濟規模縮小4分之1，經過8年嚴苛的撙節措施，希臘經再度溫和成長，國家財政改善，出口增加，但失業率仍超過20%。

從希臘雅典ASE綜合指數可以看到，走勢圖如台灣的宏達電HTC般，股價指數似乎看起來是個永遠回不去的高點。如果我們盲目的去定期定額，而沒有自己的邏輯看法，或許從30歲等到50歲都尚未解套。

但是，人生有幾個20年呢？

這3個國家，都很明顯有自己的問題存在。而我們所投資的0050，其實也是建立於國家本身的優勢。講直白一點，也可以說是在投資國運。

也因此，若要給予長期投資ETF的建議，會有以下幾點：

1.選擇相對有明顯優勢的國家＜為什麼投資美股比較容易賺錢？＞
目前的美國，以及亞洲新興市場中成長性很高的國家，都是不錯的選擇。我們能夠從各國每年的GDP成長率以及通貨膨脹率等相關數據，去排除一些風險很高的國家，進而達到多元資產ETF組合。

2.選擇本益比估值在合理區間的指數

比如2000年泡沫化之前的科技股估值，就是能夠作為顯著引以為鑑的負面案例。一般來說，本益比低於20倍都還算是在合理的區間（實際上還是要分國家以及產業），但透過這樣的方式對於選國家或選股票其實都是很有幫助的。

3.透過一套邏輯合理的方法＜投資方式的新革命–透過大數據來協助決策＞

透過大數據的歷史來驗證它的有效性，如果股市崩盤時候夠即時止損。而這樣量化的模型，也會在未來持續提到。

4.最簡單也最不動腦的方法

開美國戶頭，買進VT或URTH，全球股票市場ETF＜開戶教學連結＞。買進它意味著，你買地球的國運，個人認為已經立於不敗之地。投資區域如下：北美占57%，歐洲占21%，亞洲區域占19%。前10大持股分別為：微軟，蘋果，亞馬遜，谷歌，臉書，騰訊，阿里巴巴，波克夏，摩根大通銀行，嬌生。

永遠先想著風險

要參與投資與投機，凡是想著萬一＜少犯這些錯，長期就會成為贏家＞。簡單，易懂的方法是能讓大家都喜歡而且好上手，但如果萬一來臨，賠掉的是自己失去的10年，而不會有人幫忙負責。

洞見思維》

許多人都推薦的方法必然有它一定的道理，但投入的是自己的真金白銀，若賠錢了，沒有人會幫忙負責。還沒贏先想輸，股市比的是誰能夠活得久。

本文僅個人投資心得筆記，不構成任何形式之建議及推薦或招攬邀約，請獨立思考進行投資決策。

本文獲「B.D金融洞見」授權轉載，原文：《投資》定期定額投資0050一定賺錢？背後的隱性風險是什麼

{DS}