前一天跟社大同學的期末聚餐，將近70人共聚一堂，好不熱鬧。席間我一桌一桌表達新年祝賀之意，大部分同學都在問：「可不可以抱股過年？」

其實這個問題，我也想了好幾天，因為目前的台北股市站在1萬2,000點的山頂之上，說高也許不是最高，但絕對不是低點，這時要決定抱股過年，除了選股功力，還要一點勇氣。

說句實話，現階段我希望的持股成數，不要超過50%。理由不是我多麼看壞接下來的行情，而是如果有機會回檔，我會有資金承接一些好股票。

逢回承接壽險股

你可能會想要問：「哪一些好股票呢？」，如果你現在問我，我會回答您：「壽險」。至於理由是什麼，我簡單列述如下：

一、壽險股的去年營收獲利成長：
營收已經全數公告，請參考下表。但是年報的獲利數字要等到年後才會知道，但是從下表可以知道，去年壽險相關個股，只有中信金（2891）的營收是衰退的，但是如果從前3季的稅後純益來看，前3季稅後純益只有1檔國泰金（2882）是微幅衰退，但是加計第4季的公司自結數，國泰金全年獲利638億元，創下歷史新高。而競爭對手富邦金在去年也大賺587億元，EPS為5.48元，可見今年壽險業者普遍表現是很不錯。

二、獲利好，但股價卻有被低估的跡象：
從下表可以發現，股價低於淨值的有5檔，股價淨值比大於1的只有元大金（2885）及中信金（2891），但是其實沒有多出淨值多少，如果按照常理來看，有獲利的公司股價不應該低於淨值，所以壽險股的股價的確有被低估的可能。

我知道大家都會針對IFRS 17號公報必須提列高額的準備金一事，感到不安。關於這一點，我真心認為大家想太多了。原因很簡單，IFRS 17號公報要在2025年才正式接軌，而提列準備金的問題，也不會一口氣提列，而是分階段提列以減少衝擊。套一句國泰金控總經理說的，政府不是笨蛋、公司也不是笨蛋。沒有人會讓這一件事整垮台灣的壽險業。

投資需要自我判斷

因此投資人應該看的是這家公司到底有沒有獲利的能力，而不是聽網路上的網紅還有電視上的名嘴，那些語不驚人死不休的言論。但換個角度想也好，就是要有那些消息、言論，才能夠把沒有信心的籌碼洗出來，我們才有機會撿便宜，不是嗎？

{DS}