公司開始實施庫藏股可以跟單買進嗎？

今年台股正處於史上最長的萬點行情，指數還不斷刷新29年半新高，台積電市值也刷新紀錄，但萬點盛事並非所有上市櫃公司股價一同放鞭炮。尤其是下半年，實施庫藏股的公司高達45家，多半股價已跌到歷史相對低點，並且本益比及股價淨值比也相對偏低，如：友達（2409）睽違17年再次執行庫藏股，但股價只剩10元。

對於EFRON而言，長線來說，部分「上市櫃公司宣布實施庫藏股」，對自身公司股價有機會產生護持作用，從中找出營運成長且技術面經過整理轉強的個股，也是挖掘好公司的參考方向！讓我們繼續看下去…

什麼是「庫藏股」？

首先，我們要先知道庫藏股是什麼？公司實施庫藏股就是公司，決定要從公開市場買入自己公司的股票，他的主要目的有3項：
1.維護公司信用及股東權益。
2.轉讓股份予員工。
3.股權轉換。

白話表示公司覺得「我們公司的股價不應只值這樣價位」，意圖捍衛股價，進而提振股東的持股信心，所以，忍不住出手護盤，從「大買庫藏股」這動作可以看出公司認同自家股價，甚至可能公司正在迎接轉型階段，所以才願意自己花錢買回自家股票。

回顧過去1年實施庫藏股經典案例

①.2019年3月26日～2019年5月25日家登（3680）實施庫藏股。
實施庫藏股期間：2019年3月26日～2019年5月25日。
本次已買回比例：50%。
總共買超佔股本比例：2.13%。
買回價位區間：25元～35元。

家登（3680）受到台積電和艾司摩爾力挺下，為台積電前段製程重要晶圓傳送盒供應商，下半年營運爆衝搭配市場法人想像題材激勵買盤推升股價，7個月後創下波段新高203元，漲幅約+469.9%。

②2018年9月27日～2018年11月26日由田（3455）實施庫藏股

實施庫藏股期間：2018年9月27日～2018年11月26日。
本次已買回比例：53.93%。
總共買超佔股本比例：2.63%。
買回價位區間：40元～70元。

回顧Efron分享由田（3455）庫藏股看法後，搭配營運轉強利多消息激勵買盤，股價在3個月後創下波段新高86.1元，漲幅約+62.83%。

③2019年1月9日～2019年3月8日訊芯-KY（6451）實施庫藏股

實施庫藏股期間：2019年1月9日～2019年3月8日。
本次已買回比例：100%。
總共買超佔股本比例：2.71%。
買回價位區間：62元～118元。

回顧Efron分享訊芯-KY（6451）庫藏股看法後，搭配營運轉強利多消息激勵買盤，股價在7個月後創下波段新高182.5元，漲幅約+117.5%。

以上案例，其實正好符合EFRON提到的「當公司認為嚴重股價被低估」，因此希望透過買回自家股票，對市場傳達「公司的股價不只值這樣」的訊息，講到這裡，延續「2019上半年庫藏股篇」，不妨來檢視一下，2019下半年至今實施庫藏股的上市櫃公司。

2019下半年以來上市櫃公司實施庫藏股統計表

統計2019年7月以來至12月21日為止

上市公司共有19家經董事會決議實施庫藏股，上櫃公司則有26家。其中各產業別實施庫藏股統計件數：
半導體業類：5件。
光電業類：9件。
金融保險業類：8件。
貿易百貨類：3件。
電腦及週邊設備業類：3件。
建材營造類：2件。
汽車工業類：1件。
其他電子業類：4件。
生技醫療業類：4件。
通信網路業類：4件。
電子零組件業類：3件。
電機機械類：3件。
鋼鐵工業類：2件。
文化創意業類：1件。
電器電纜類：1件。

買回目的統計件數：
1.轉讓股份予員工：31件。
2.股權轉換：0件。
3.維護公司信用及股東權益：22件。

EFRON選擇1檔具題材想像空間個股──晶相光（3530）

從2018年7月16日興櫃轉上市轟動一時的晶相光（3530），股價卻與市場預期背道而馳，雪崩式腰斬到65元，總算在2019年8月13日～2019年10月12日開始實施庫藏股後止穩。

本次已買回比例：100%。
總共買超占股本比例：1.28%。
買回價位區間：53元～115元。
籌碼面來觀察（如下圖），有顏色區塊為實施庫藏股期間，期間券商分點買超張數、金額最接近的正是「第一金新竹」。

反觀「2019年11月19日CMOS影像感測器元件（CIS）篇」分享，CMOS影像感測器元件與封測廠──原相（3227）、同欣電（6271）與正在實施庫藏股CIS封測廠──勝麗（6238），股價有所表現同步創近期新高，順勢法人買盤鎖定的標的。

快速結論：

實施庫藏股並不代表短線績效的保證，若時間拉長去觀察，股價在公司買回平均價格形成「關鍵支撐」，此時搭配「籌碼面」指標，當買盤越來越急並且關鍵券商不計價的追高，甚至更多法人進場布局，那麼後面便有波段行情可以期待。

本文獲「貓奴投資樂園」授權轉載，原文：【庫藏股篇】公司開始實施庫藏股可以跟單買進嗎？！

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