投信是投資人最適合參考的籌碼

投信是本土的內資代表，有部分投資人習慣跟著投信一起操作，理由很簡單，因為投信鎖定、布局的股票，其股價發動的時間會比外資發酵來的快，行情持續時間也不會像自營商一樣，可能今天盤後看到籌碼進場，過2天就賣這麼短暫。他們擅長具有業績或產業題材，且股本不大的中小型股，投信擅長鎖定具有業績或是題材且股本不大的中小型股，大多是以自己的銀彈拉抬，所以才會發動很快，畢竟投信也有「績效壓力」，不太可能會把股票買來領股息還是長期避險，今天針對3大法人中，操作中小型股的高手－投信做介紹，主要聚焦3個實用主題：

1.投信選股的基本特性。
2.為什麼會有投信季底或是年底的作帳行情？
3.如何快速選出投信「正在買」的股票？

1.投信選股的基本特性

如前言所提，投信是內資的代表，選股及操作上與同是內資的自營商有所不同。因為投信追求的是「相對報酬」績效，意思就是只要績效「勝過大盤」就好，大盤如果上漲，持股就要比大盤漲的還多，大盤如果下跌，持股就算下跌，只要不比大盤跌多還是算贏。

而因為有績效壓力，投信選股標的多以中小型股為主，操作週期大約都會壓縮在1個季度以內，這個週期算是很適合操作短期～波段的投資人，法規牽制投信持股水位。另外，還要留意的是投信的持股水位限制法規，就算大盤的盤勢再差，最低也必須保有一個限度的持股限制，然而盤勢好的時候，就算再怎麼看好某一檔個股，投入在那檔個股上面的資金，不能超過下列2個數字：
1.那檔股票的股本10%。
2.該基金淨值的10%。

這邊指的基金10%，是指投信發行的該檔基金淨值的10%，並不是指在看盤軟體上看到的投信持股比率10%，箇中的差異應該不難理解，基金是指單一投信發行的基金，單一持股不能超過淨值10%，而投信持股比率指的是一檔個股所被投信買的持股比率，是針對市場上所有的投信，所以這邊要理解的是，投信因為法規的限制，無法想要買多少就買多少，籌碼力道是有上限的。

2.為什麼會有投信季底或是年底的作帳行情？

常常聽到電視或是網路媒體報導：「投信季底或是年底作帳」，會有這樣的說法，主要也是基於「績效」理由，績效將影響到基金經理人的Bonus（分紅），如果績效真的超強，還有被挖角的可能。

年底績效對於基金經理人來說，更是比季、半年的績效更為重要，除了分紅以外，也和工作有關。而記得以前有提過，投信會選擇去作帳的股票，大多以基金持股比高的股票為主，因為去拉抬這種股票帳上報酬才有感，上面這類的標的屬於基本款，有時投信可能也會存有不在持股清單上的「王牌」，操作得宜，將會是決定勝負的最佳武器。

3.如何選出投信正在買的股票？

講到這邊，當然最重要的是如何挑選出投信正在買的股票？如果想參與投信作帳行情，最好是在11月底～12月初就開始布局，要找出適合參與的標的，有2種方式：

方法一：查看投信底下基金高水位持股

第1是去查看比較大家的投信底下基金的高水位持股；如：統一、復華…等，查看方法很簡單，到投信投顧的網站直接查看資料，右上角有個基金投資，點選下面「基金投資明細－月前10大」的選項，進去以後就有查看工具，這邊就給各位自己摸索了。

方法二：利用選股軟體找出投信剛買的股票

第2種方式，利用選股工具查看投信「剛開始」進場的股票，現在很多選股軟體都內建很多選股工具或邏輯，相信要找到這功能不難，這邊我以「籌碼K線」舉例，打開籌碼K線以後：

Step1.點選上方的【籌碼選股】。
Step2.找尋左方的【法人籌碼】→【投信】資料夾並展開（這邊包含許多投信相關的選股邏輯，這邊我以基本款示範）。
Step3.點選【投信連續買超N天以上】。
Step4.上方點開【選股設定】，並更改參數→買超天數1天、買超張數1張，就會顯示當天盤後符合條件的個股了。

這邊設定1天及1張的緣故，只是單純先示範投信「有在買」的標的，各位可以依照自己所選條件去設定。

根據我常用的投信選股策略，12月4日盤後一共選出19檔股票：

這邊我示範自己比較常在用來找投信買股的策略，策略條件包括：
1.投信持股比率>2%。
2.投信連續買超1天以上。

根據12月4日盤後的選股結果，一共有19筆，這邊只是策略的初步篩選，詳細的分析及進出場還是得透過人工處理。

結語

要跟著投信的單或是參與年底作帳行情，我個人認為最重要的一點是「不要追高」，因為已經漲高的個股，投信反而會開始結帳，倒貨給同業使自己安全下庄，所以較適合的標的應該是：基金高持股水位＋股價還在下檔混的股票，才是比較適合參與行情的標的。

本文獲「Peter投資去」授權轉載，原文：年底將至，「4步驟」簡單跟上投信行情，附19檔『投信正在買超股』！

{DS}