客觀事實證明，目前的台灣整體經濟現況，似乎也走向M型的樣貌。外銷訂單年增率持續衰退，台商由於中美貿易糾紛，移轉工廠或是人員到東南亞或是台灣，的確是無可厚非。

但是，這並不表示台灣的條件具足吸引力，人才，土地和水、電供應皆有不足之處，何況迄今，從正常管道進入的資金仍只聞樓梯響（大部分，皆是運用政府提供超低利率優惠所投入的國內資金借貸），只不過，透過其他管道投入國內的股市、房市或是債市的行為，則是絡繹不絕。

畢竟，這數十年來流出的資金至少有好幾兆元，如何好好運用、及留住這些鮭魚返鄉的潛在回流龐大錢潮，的確是值得政府當局多費心思的地方！

時序步入年底，回顧今年的行情，仍然是一如往常，跌破眾人的眼鏡。

不斷的貿易開戰衝突，以及許多關稅調整對抗，英國的軟或硬脫歐、中南美洲國家的政治經濟危機、中國大陸的景氣探底、香港內部衝突事件持續延燒擴大，各種利空消息紛雜下，不光是美股創新高，還有很多國家的股市也是牛氣沖天，漲幅不小。

此外，今年的債市也是大漲一波，此種股債雙漲的情況也是不常發生，唯獨貴金屬和部分原物料價格比較沒有突出表現。不過展望明年的情況，未必會再複製今年的走勢，這是我的判斷。

台股則是大方向仍未停歇，然而一定要留意的是，不同的產業所感受到的景氣好壞，是大相逕庭。所以，現階段的操作策略是需要著重在選股方面，光看表面的指數波動，是不盡客觀的，因此，我再三強調以往的台塑集團、中鋼、電信等傳統認定的定存概念股名單，是必須要調整更換的！

明年像是半導體產業、5G、HPC、AI的需求成長空間則是不小，所以可以注意上述的方向，以及非原物料產業的龍頭企業相關股票，逢低布局則是可採取的行動。

但是，正值冬藏，及法人機構調整重新佈局明年的潛力股，我的建議是低接不追高，部分持盈保泰也是有必要！以上參考。

責任編輯：陳慶徽
核稿編輯：洪婉恬

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