大華銀投信今日（9/3）舉辦第四季展望記者會，由執行副總張耿豪與指數量化投資部門主管郭修誠剖析全球總體經濟脈動與資產配置策略。
大華銀投信執行副總張耿豪指出，全球金融市場迎來2026年第四季關鍵轉折期，全球經濟當前正處於「消費端降溫、AI資本支出高企與聯準會政策僵局」的三方角力中。面對台股大盤處於歷史高估值區間（預估本益比逾21倍）及潛在波動，大華銀投信特別推出「美、台、韓 AI 黃金金三角」旗艦配置策略，由大華美國MAG7+（009815）、大華優利高填息30（00918）(本基金並無保證收益及配息且配息來源可能為收益平準金)與大華韓國KOSPI 50（009829）強強聯手，提供投資人完整掌握全球AI供應鏈與高息防禦的雙重優勢。
強強聯手：大華銀投信打造「美、台、韓 」AI 黃金金三角資產藍圖
大華銀投信指數量化投資部門主管郭修誠指出，面對2026年第四季全球科技產業升級浪潮，大華銀投信提出跨國旗艦組合策略，深厚結合全球AI創新的三大關鍵戰略支柱：
1. 美股核心（009815 大華美國MAG7+）
AI 腦袋與商業化終端——聚焦微軟、輝達、Google、蘋果等科技七巨頭與半導體龍頭，掌管AI演算法、頂級晶片設計與雲端軟體訂閱變現。
2. 台股核心（00918 大華優利高填息30 (本基金並無保證收益及配息且配息來源可能為收益平準金)）
AI 心臟製造與高息護城河——精選台灣頂尖的晶片代工、伺服器組裝與電子零組件龍頭，提供強勁資本利得與高填息現金流防禦。
3. 韓股核心（009829 大華韓國KOSPI 50）
AI 記憶體軍火庫與評價暴發點——高度集中於SK海力士與三星電子，獨霸全球高頻寬記憶體（HBM）與先進DRAM市場，迎來獲利動能強勁94%的低估值修復紅利。
張耿豪表示，透過「美股攻頂、台股防禦、韓股躍進」的三方聯手，投資人能全方位捕捉全球AI產業跨期成長紅利。
台股第四季展望：千億獲利上修潮續航 迎AI與金融「雙引擎」爆發
展望第四季台股行情，郭修誠指出，全球AI浪潮已由一階的「硬體建置」快速推進至二階的「終端應用與邊緣運算（Edge AI）爆發期」。身為全球半導體與伺服器製造心臟的台灣，供應鏈獲利動能將呈現跨年度的階梯式成長，預估台股上市公司盈餘在2026下半年修正後將快速築底，並於2027年迎來雙位數的第二波獲利潮。在投資亮點方面，台股具備三大關鍵利多支撐：
1. AI實質獲利轉化
GB200與新世代晶片平台於2026年第四季起全面量產出貨，邊緣AI如AI PC、AI手機滲透率將在2027年突破40%大關，帶動散熱模組、高階PCB及先進封裝供應鏈營收步入歷史高峰。
2. 金控資本結構強化與股利政策升級
受惠海外投資收益回升與壽險業接軌順利，金融股獲利基底紮實，預估2027年金融業現金股利發放總額將創歷史新高，提供大盤堅實的下檔殖利率支撐。
3. 資金效應與評價重估
高股息ETF資金龐大，搭配外資在2026年底回補低本益比優質股，被動與主動資金共振將持續推升企業價值重估（Rerating）。
郭修誠進一步提到，隨著台股高檔震盪，兼具資本增值與配息防守能力的資產成為資金避風港。大華銀投信旗艦產品——大華優利高填息30（00918）（本基金並無保證收益及配息且配息來源可能為收益平準金）展現出極佳的長期回報韌性。00918資產規模已突破1,150億元大關，躍居台股高息類型ETF第五大。在配息與填息表現方面，00918近四次單次配息率加總達11.71%，且在過去13次除息紀錄中共有10次成功完成填息，填息成功率高達77%。
張耿豪補充，以2026年7月的年中換股紀錄為例，原成分股國巨（2327）與聯電（2303）股價表現亮眼，且00918透過指數選投機制精準掌握波段漲幅並逢高了結，成為基金累積資本利得的關鍵驅動要素。
00918紀律化篩選機制締造亮眼績效
張耿豪強調，00918之所以能持續展現長期優利高填息的優勢，關鍵來自於「特選臺灣優利高填息30指數」被動式指數的編制優勢與量化紀律。相較於主動式容易受到市場情緒或個人偏好干擾，被動式 ETF 採用透明、客觀的量化篩選機制。
透過指數規則的嚴格執行與定期調整，有效排除主觀干擾。這種高度紀律化的配置，不僅賦予其強勢填息的底氣，更能持續為投資人奠定長線獲利基石。
2026Q4美科技股展望：巨頭變現期與半導體供應鏈雙輪驅動 009815直擊MAG7+黃金陣容
郭修誠表示，美科技股於2026年第四季起全面進入「AI商業化變現與終端應用擴散期」。AI生態系營收將從雲端基礎建設（CSP）延伸至邊緣軟體訂閱、高階晶片代工與AI輔助車載系統，科技大廠自由現金流（FCF）預估再創歷史新高。
大華美國MAG7+（009815）持股集中於輝達、蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、Meta、特斯拉等科技七巨頭，並納入台積電ADR、博通、美光與英特爾等全球半導體龍頭。四大核心利多如下：
1. 算力與邊緣晶片霸主利多（輝達、博通、台積電ADR、美光）
新一代AI伺服器晶片與客制化ASIC需求在2026第四季迎來供不應求高峰，美光HBM3e/HBM4與台積電先進封裝產能排至2027年，持續推升半導體產業利潤率。
2. AI雲端與軟體訂閱變現利多（微軟、Google、亞馬遜、Meta）
雲端三巨頭企業級AI Copilot與廣告精準推薦系統於2026下半年帶來實質營收挹注，帶動雲端事業體營收年增率在2027年重回雙位數高速成長曲線。
3. 終端裝置換機潮利多（蘋果、Alphabet）
隨著Apple Intelligence與Android邊緣AI系統深度融合，預估2026年底有機會迎來智慧型手機與PC史上最大規模的硬體升級換機潮。
4. 自動駕駛與邊緣運算利多（特斯拉）
全自動駕駛（FSD）演算法成熟與Robotaxi商業化進程拉開，推動車用邊緣運算價值重估。
009815指數預估本益比（20.7倍）低於那斯達克指數，且成分股預估2027年盈餘成長率高達雙位數，具備極佳吸引力。 (資料來源: Bloomberg;資料日期: 2026/08/15)
2026Q4韓股展望：HBM壟斷優勢與政策紅利發酵 009829掌握KOSPI 50指數爆發力
郭修誠表示，韓國股市正迎來十年一遇的價值重估與獲利爆發週期。受惠於全球科技巨頭對高頻寬記憶體（HBM3e / HBM4）及先進DRAM的強勁需求，韓國記憶體製造大廠定價權顯著升級。
大華韓國KOSPI 50（009829）其前兩大關鍵權值股——SK海力士與三星電子合計權重佔比接近七成，直接將009829打造為掌握全球AI記憶體與韓國半導體景氣的最強聚焦鏡。009829具備三大AI與總經利多：
1. AI記憶體超級週期（SK海力士、三星電子）
兩大巨頭掌控全球八成以上的HBM供給。2026年第四季起，HBM4產能已被Nvidia與AMD等巨頭包下，DRAM與NAND Flash價格持續上揚，帶動韓國半導體雙雄2027年營業利潤預估創歷史新高。
2. AI電子零組件與硬體供應鏈（三星電機、斗山能源、SK Square）
AI伺服器帶動高階多層陶瓷電容（MLCC）與AI電力設備需求急增，三星電機與斗山能源等成分股接單滿載，獲利爆發力強勁。
3. 政策引導評價修復（韓國國民銀行、新韓金融集團、現代汽車）
搭配韓國政府積極推動「企業價值提升計畫（Value-up Program）」，金融巨頭與現代汽車於2026第四季至2027年間大幅註銷庫藏股並提高現金股利，帶動低本益比股大舉估值修復。
郭修誠進一步指出，009829追蹤之KOSPI 50指數未來一年預估獲利成長率高達94%，但預估本益比僅6.2倍（創近十年新低），展現出極高性價比與逢低布局的超額報酬空間。
2026Q4全球總經與債券資產展望：利率新常態下 打造雙軌策略
郭修誠剖析，全球經濟在2026年第四季正式進入「AI二階擴散」與「利率新常態（High for Longer）」交織的新格局。科技巨頭強勁的AI資本支出包辦上半年美國約三分之一的GDP成長，AI帶動的製造業投資與財富效應正有效抵銷高利率對消費的衝擊。
【全球總經三大脈動】迎接2027「金髮女孩（Goldilocks）」經濟重現
1. AI資本支出跨年成長與二階效益擴散
預估全球CSP巨頭在2026下半年至2027年間的資本支出將進一步突破至6,000億至1.2兆美元。投資重心從一階的晶片採購延伸至電力基礎建設、能源轉型與工業自動化設備，為全球GDP提供極為穩固的下檔支撐。
2. 聯準會政策進入降息尾聲與中性利率上移
進入2026年底至2027年，通膨受服務業及租金緩降拉動逐漸靠攏目標，美聯儲預期將完成本輪降息循環。終端中性利率預計將落在 3.25% ~ 3.50% 的新常態區間，高票息債券資產具備跨年度長期配置價值。
3. 美國財政赤字與發債壓力
受到聯邦政府發債需求強勁與赤字擴大影響，長端公債殖利率將維持高位震盪，美債收益率曲線將在2027年呈現健康溫和的「陡峭化」，提供固定收益投資人極佳的高殖利率鎖息機會。
【債券配置亮點與策略】防禦與利差並重
郭修誠表示，面對高殖利率環境與發債結構轉變，建議採行「防禦與利差並重」的跨國債券配置策略：
1. 加碼優質BBB級與跨國投等債（以利差收窄與高票息為核心）：
科技與AI產業發債強勁，在整體10年以上投資等級債發行量中佔據近40%。大華銀投信建議減碼供給過度集中、殖利率壓低的高評級科技債；轉而加碼資產負債表健康且殖利率更高（達5.5%~6.5%）的汽車、能源、公用事業及優質BBB級公司債。此類資產具備高度防禦能力，且能穩健獲取相對高額的信用利差收入。
2. 短中天期高票息債築底，長天期掌握鎖息：
在2026年第四季建構以 3 ~ 7 年期優質公司債為主的槓鈴策略，除了能獲得強健的現金流收益防守，更能有效規避長端公債因發債壓力產生的價格波動風險。進入2027年後，隨利率政策底定，將同步迎來顯著的資本利得增值空間。
整體而言，第四季投資策略建取採取「防禦為主、動能為輔」方針，核心配置不妨以「美台韓AI黃金金三角」概念（00918、009815、009829）掌握全球科技主升段，並搭配投資等級債券，打造抗震兼具成長力的跨國多重資產組合。
大華銀投信提醒投資人，基金淨值仍隨市場行情波動且過去績效不保證未來最低收益，此外，部份ETF成分股集中於科技半導體產業亦需評估產業景氣修正風險。此外，投資海外市場亦須承受匯率波動與無漲跌幅限制之市場風險。面對高回報的潛在商機，理性投資人仍須保持多元配置的客觀思維。投資人在申購前應評估自身風險承受度，並務必詳閱公開說明書。
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(009815)本基金經金管會或其指定機構核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益；本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效；基金之投資風險及有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。歡迎索取；投資人亦可連結至大華銀投信網頁(https://www.uobam.com.tw)或公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw)查詢。有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見本基金公開說明書。本基金自成立日起，運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於成立日(不含當日)前參與申購所買入的每受益權單位之發行價格（即新臺幣壹拾伍元），不等同於本基金掛牌上櫃之價格，參與申購投資人需自行承擔基金成立日起至上櫃日止期間之淨資產價格波動所生折/溢價的風險。本基金自成立日起至上櫃日前(不含當日)，經理公司不接受本基金受益權單位數之申購或買回。本基金上櫃日起之申購，經理公司將依本基金每一營業日所公告「現金申購買回清單」所載之「每申購買回基數約當淨值」加計一定比例，向申購人預收申購價金。前列所稱一定比例請參考本基金公開說明書壹、七、(三)、2、本基金上櫃日(含當日)起申購價金之計算及給付方式之說明。本基金以追蹤標的指數「彭博TPEx Magnificent 7 Plus美國大型科技指數」報酬為目標，基金淨資產價值可能隨全球資本市場波動，主要風險為市場風險(一般風險)，其他特定風險包括類股過度集中風險、產業景氣循環風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、投資地區政治、經濟變動風險之風險等，有關本基金運用限制及投資風險之揭露請參閱公開說明書第23頁至第25頁及第33頁至第38頁。投資人應注意，基金單位之價格及收益可能有所波動，未必能夠取回最初的投資，本基金未受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，最大損失可能為全部本金。本基金為指數股票型基金，主要投資於美國市場，依所連結指數與同類型指數過去5年績效波動度相較，判斷本基金的風險報酬等級為RR5*（*風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會發布的基金風險報酬等級分類標準編製，該分類標準係計算過去5年績效波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1至RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。本基金之主要投資風險：本基金之操作目標在於追蹤與標的指數相關之報酬，而標的成分價格波動將影響本基金標的指數之走勢，然基金追求標的指數報酬之目標，不因標的指數劇烈波動而改變。本基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬：(一) 本基金需負擔之相關費用，包括每日進行部位調整產生之交易價格差異與交易費用及基金其他必要之費用（如經理費、保管費、上櫃費等），將影響基金追踨表現。(二) 為達所追踨標的指數績效表現之效果，本基金需以標的指數成分以及證券相關商品建構基金整體曝險部位，故基金整體曝險比重、證券相關商品相對於標的指數或成分之單日正逆價差、持有之證券相關商品與現貨之相關性、投資組合成分之價格波動等因素，將影響基金整體投資組合與標的指數報酬之偏離程度。(三)本基金指數化策略原則上以完全複製法為主，惟遇特殊情形(包括但不限於成分股流動性不足及其他市場因素等情況使基金難以使用完全複製法策略管理投資組合)，將影響基金整體曝險比率，因而使基金報酬與標的指數產生偏離。本基金上櫃日前（不含當日），經理公司不接受本基金受益權單位數之買回。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金配息組成項目表已揭露於大華銀投信網站，投資人可至https://www.uobam.com.tw查詢。經理公司得依基金收益之情況決定每次之分配金額或不分配，故每次領息之金額並非相同。本基金之配息時程僅為預估，如遇連續假期等情形時，實際發放配息日期將可能隨之順延，實際配息時程仍以本公司公告為主。本基金持股之股利配發時間及金額視個別指數成分企業而定，主要來自於指數成分企業發放之現金股利及淨資本利得累積一段期間後，於每次做成收益分配決定並確認配息金額後進行收益分配，其中淨資本利得係指基金資產投資支以實現資本利得扣除已實現及未實現損失後為正，始可進行分配，故每次分配之金額並非一定相同。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。
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(009829)本基金經金管會或其指定機構核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書；基金之投資風險及有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書。投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。大華銀投信及各銷售機構備有簡式公開說明書或公開說明書，歡迎索取；投資人亦可連結至大華銀投信網頁(https://www.uobam.com.tw)或公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw)查詢。有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見本基金公開說明書。本基金自成立日起，運用基金資產進行投資組合佈局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現。投資人於成立日(不含當日)前參與申購所買入的每受益權單位之發行價格（即新臺幣壹拾元），不等同於本基金掛牌上市之價格，參與申購投資人需自行承擔基金成立日起至上市日止期間之淨資產價格波動所生折/溢價的風險。本基金自成立日起至上市日前(不含當日)，經理公司不接受本基金受益權單位數之申購或買回。本基金上市日起之申購，經理公司將依本基金每一營業日所公告「現金申購買回清單」所載之「每申購買回基數約當淨值」加計一定比例，向申購人預收申購價金。前列所稱一定比例請參考本基金公開說明書壹、七、(三)、2、本基金上市日(含當日)起申購價金之計算及給付方式之說明。本基金以追蹤標的指數「KOSPI 50指數」報酬為目標，基金淨資產價值可能隨全球資本市場波動，主要風險為市場風險(一般風險)，其他特定風險包括類股過度集中風險、產業景氣循環風險、利率變動之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動之風險、投資地區政治、經濟變動風險之風險等，有關本基金運用限制及投資風險之揭露請參閱公開說明書第23頁至第24頁及第30頁至第35頁。投資人應注意，基金單位之價格及收益可能有所波動，未必能夠取回最初的投資，本基金未受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，最大損失可能為全部本金。本基金為指數股票型基金，主要投資於韓國市場，依所連結指數與同類型指數過去5年績效波動度相較，判斷本基金的風險報酬等級為RR5*（*風險報酬等級為本公司依照投信投顧公會發布的基金風險報酬等級分類標準編製，該分類標準係計算過去5年績效波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1至RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。本基金之主要投資風險：本基金之操作目標在於追蹤與標的指數相關之報酬，而標的成分價格波動將影響本基金標的指數之走勢，然基金追求標的指數報酬之目標，不因標的指數劇烈波動而改變。本基金雖以追蹤標的指數為操作目標，然下列因素仍可能使基金報酬偏離標的指數報酬：(一) 本基金需負擔之相關費用，包括每日進行部位調整產生之交易價格差異與交易費用及基金其他必要之費用（如經理費、保管費、上市費等），將影響基金追踨表現。(二) 為達所追踨標的指數績效表現之效果，本基金需以標的指數成分以及證券相關商品建構基金整體曝險部位，故基金整體曝險比重、證券相關商品相對於標的指數或成分之單日正逆價差、持有之證券相關商品與現貨之相關性、投資組合成分之價格波動等因素，將影響基金整體投資組合與標的指數報酬之偏離程度。(三)本基金指數化策略原則上以完全複製法為主，惟遇特殊情形(包括但不限於成分股流動性不足及其他市場因素等情況使基金難以使用完全複製法策略管理投資組合)，將影響基金整體曝險比率，因而使基金報酬與標的指數產生偏離。本基金上市日前（不含當日），經理公司不接受本基金受益權單位數之買回。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。基金配息組成項目表已揭露於大華銀投信網站，投資人可至https://www.uobam.com.tw查詢。經理公司得依基金收益之情況決定每次之分配金額或不分配，故每次領息之金額並非相同。本基金之配息時程僅為預估，如遇連續假期等情形時，實際發放配息日期將可能隨之順延，實際配息時程仍以本公司公告為主。本基金持股之股利配發時間及金額視個別指數成分企業而定，主要來自於指數成分企業發放之現金股利及淨資本利得累積一段期間後，於每次做成收益分配決定並確認配息金額後進行收益分配，其中淨資本利得係指基金資產投資支以實現資本利得扣除已實現及未實現損失後為正，始可進行分配，故每次分配之金額並非一定相同。
★指數免責聲明：
韓國交易所(Korea Exchange，下稱「KRX」)不保證所提供的KOSPI 50指數(KOSPI 50 Index)或其中包含之任何數據的準確性和/或完整性，且對於其中的任何錯誤、遺漏或中斷，KRX不承擔任何責任。KRX不向大華銀投信(「被授權人」)、與KOSPI 50指數掛鉤之金融產品的購買者，或任何其他使用KOSPI 50指數或其中包含之任何數據的個人或實體，保證KOSPI 50指數或其中包含之任何數據的準確性和/或完整性。KRX不作任何明示或暗示之保證，並明確聲明對KOSPI 50指數或其中包含之任何數據，不負擔任何適銷性或針對特定用途或使用的適用性之保證責任。在不限制上述任何條款的前提下，在任何情況下，即使KRX已被告知發生此類損害的可能性，KRX均不對任何特殊、懲罰性、間接或附帶性損害（包括利潤損失）承擔任何責任。KRX對與KOSPI 50指數掛鉤之金融產品的所有者或公眾，就投資一般證券或特別是該等產品的建議，或KOSPI 50指數追蹤一般股票市場表現（獲利能力）的能力，不作任何明示或暗示的陳述或保證。KRX與被授權人的唯一關係，僅限於對KRX的某些商標、商品名稱以及由KRX確定、組成和計算的KOSPI 50指數進行授權，且KRX在進行前述行為時不考慮被授權人或產品的內容。KRX在確定、組成或計算KOSPI 50指數時，沒有義務考慮被授權人或與KOSPI 50指數掛鉤之金融產品所有者的需求。KRX不負責且未參與確定與KOSPI 50指數掛鉤之衍生產品的發行或銷售時機，亦未參與確定或計算將該等衍生產品轉換為現金的公式 。KRX 對與KOSPI 50指數掛鉤之金融產品的所有者，在產品的管理、行銷或交易方面不承擔任何義務或責任。KRX的免責聲明在協議終止後應持續有效。20260827MT219
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