今年經濟表現看似樂觀，實則遊走於強韌與脆弱之間，在這樣的環境下該如何投資？富達投信建議，有鑑於經濟環境仍是「強中帶弱」，下半年投資應選擇佈局全球、彈性靈活、精選優質企業的固定收益產品，讓您穩收益、抗波動。
2022年固定收益資產在雙位數通膨、央行暴力式升息的壓力下，全數下跌；但2023年初至今，通膨觸頂滑落、升息進入尾聲，固定收益資產表現反轉上揚，迎來新的投資機會。
「我們認為下半年是投資固定收益蠻好的時間點」富達投信表示。為什麼看好固定收益？首先，從收益面的角度，目前不論是投資等級債、非投資等級債或新興市場債，目前各類債券殖利率都高於過去20年的歷史均值。
「我們都會跟投資人說，以前若想要有5%的收益率，可能要買非投資等級債，但現在卻可以透過品質較高的投資等級債獲得，是相當好的投資機會」富達投信表示。
首選固定收益的第二個原因是通貨膨脹率已經觸頂。從圖1可以發現，若回顧1970年代以來的歷史經驗，在通膨見頂2年後，不論是投資等級債或非投資等級債，均有不錯的表現。以2008年7月為例，當通膨攀升至5.6％觸頂的2年後，投資等級債漲幅達22.9％、非投資等級債甚至達29.4％。
第三個原因是升息已經進入尾聲。圖2統計1995年以來4次聯準會暫停升息後，各類債券的平均報酬。由圖中可以發現，在聯準會最後一次升息後的6個月、1年和2年，不論是投資等級債或非投資等級債，表現皆相當亮眼。
下半年投資首選固定收益，該如何挑選適合的基金？
富達投信建議，目前經濟仍強中帶弱、市場持續震盪，投資人挑選債券型基金宜掌握全球佈局、彈性靈活、選擇優質3大要領，因此推薦首選富達全球優質債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)。
富達投信分析，矽谷銀行倒閉引發區域銀行危機後，雖未導致系統性風險，但中小型銀行存款持續外流、殖利率倒掛造成的資產錯配，皆對金融市場造成壓力，「這如果沒有改善，短時間內市場仍然有風險。」
面對這樣的環境，富達全球優質債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)因為沒有參考指標限制，可彈性靈活配置；儘管策略不設限，但整體投資等級債佔比仍高於50％，在信評管控下，尋找全球更佳收益機會，同時兼顧風險與報酬，是為目前市場波動下的最好的固定收益產品選擇。
目前富達全球優質債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)的全球投資等級債佔比約57％、非投資等級債約37％，其中包含近10%的新興市場債。除此之外，經理團隊還會靈活運用衛星元素，在適當的時機投資公債、抗通膨債等，以提供流動性緩衝或額外收益機會（見圖3）。
在區域上，除了配置於美國外，也配置在歐洲地區，「歐洲投資等級債或非投資等級債利差都高於過去10年平均。所以從評價面的角度，會覺得歐洲具有投資吸引力」富達投信強調。
富達全球優質債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)不論短、中、長期績效皆在同類型基金中名列前茅(見圖4)，且風險屬性為RR2，適合追求穩健的投資人做為其核心資產配置。
「富達投信獨立經營管理」各基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責各基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。投資人索取公開說明書或投資人須知，可至富達投資服務網http://www.fidelity.com.tw/或境外基金資訊觀測站https://www.fundclear.com.tw/ 查詢，或請洽富達投信或銷售機構索取。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。內容所提及之公司或個股之投資並不應該被視為做買賣相同的建議，僅作為說明之用途。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險請詳公開說明書或投資人須知。投資人應注意投資必有因利率及匯率變動、市場走向、經濟及政治因素而產生之投資風險。當基金投資於外幣計算之證券，以台幣為基礎之投資人便承受匯率風險。富達並不針對個人狀況提供投資建議，投資人應審慎考量本身之投資風險，自行作投資判斷，並應就投資結果自負其責。投資新興市場可能比投資已開發國家有較大的價格波動及流動性較低的風險。投資人應選擇適合自身風險承受度之投資標的。債券價格與利率呈反向變動，當利率下跌，債券價格將上揚；而當利率上升，債券價格將會走跌。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。依金管會規定，境外基金投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且除了取得主管機關特別核准外，投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值之20%，當該基金投資地區包含中國大陸及香港，基金淨值可能因為大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。非投資等級債券基金適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人;投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，投資人應審慎評估。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。股票入息基金投資之企業，其股利（股息）配發時間及金額視個別企業之決定（例如：該企業一年可能集中於一或兩次配發)，故每月配息金額的決定主要乃是透過對投資組合企業長期股利配發記錄的追蹤作未來一年股利金額的保守預估，並考量相關稅負後，方決定每月基金每單位的配息金額。A/Y股【F1穩定月配息】、A股H月配息澳幣避險及A/B股C月配息之配息可能由基金的收益或本金或收益平準金中支付。任何涉及由本金或收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。其主旨是，只有在維持穩定配息時，基金的股息才會由本金部份支出且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。但請注意每股股息並非固定不變。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率; 基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。基金近12 個月內由本金支付配息之相關資料，請至富達投資服務網http://www.fidelity.com.tw 查詢。F1穩定月配息適合瞭解與接受以下說明的投資人：配息主要來自於總收入及偶爾來自於本金，只有在維持穩定配息時，才會由本金部份支出。但請注意每股股息並非固定不變。C月配息適合瞭解與接受以下說明的投資人：配息主要來自於總收入及本金，以達到高於F1穩定月配息的配息水準。本金支付的股息代表原始投入本金的報酬或部分金額退還，或原始投資產生的任何資本利得。配息可能導致基金每股資產淨值，以及可供未來投資使用的基金本金立即減少。本金成長幅度可能縮減，高配息不代表投資人總投資的正報酬或高報酬。投資B相關級別基金不收申購手續費，但如提前贖回投資人須支付遞延手續費，並從贖回款項中扣除。「手續費」雖可遞延收取，惟每年仍需支付1%的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。該手續費依原始投資成本與贖回時市價取兩者較低來計算。基金遞延手續費率：0-1年3%，1-2年2%，2-3年1%，3年以上0%。分銷費已反映於每日基金淨資產價值，以每年基金淨資產價值之1%計算。並請詳基金公開說明書。富達證券投資信託股份有限公司，台北市信義區忠孝東路5段68號11樓。富達投信服務電話0800-00-9911
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