隨著美國七月CPI來到3.2%，即便相對市場預期降溫，但聯準會主席鮑威爾仍不鬆口停止升息一事，不過市場大多預期本波升息循環即將結束，甚至2024年初就會開始降息，預計原物料市場或許有機會可以迎來另一波轉折。

石油期貨底部不遠，目標上見百元

其實以原物料的指標原油為例，在經歷俄烏戰爭初期的大幅拉升後，西德州原油(WTI)每桶來到120美元，不過，在美國制裁俄羅斯以及美國暴力升息措施後，價格開始滑落，一度跌破70元大關，而由於價格跌破部分國家生產成本，OPEC+不堪持續虧損，在沙烏地等國的主導下進行大幅減產，以沙烏地阿拉伯為例，每個月生產就從1000萬桶減至900萬桶，這樣的穩市之舉也讓原油價格開始攀升。

值得一提的，俄羅斯同樣宣布了減少每日原油50萬桶出口的政策，希望可以穩住油價，而在美國能源資訊管理局釋出的報告中更提到，美國的原油產量有望在9月份達成第二個月的萎縮，以上主要產油國的舉措其實都可能進一步導致原油的供需緊張，更可能拉升原油的漲勢。

從技術面來看，目前原油期貨已在70元左右打出雙底，即便底部有撐，但82元以上仍有壓力，不過價格一旦突破，就有朝90元以上挺進的機會，加上減產效應發揮，市場需求仍強勁，目前市場多把2024年目標價上看百元以上，投資人亦可使用芝商所（CME）的WTI原油期貨或是微型WTI原油期貨…等海外商品來進行交易試單，更重要的，因為原油期貨與其他資產類別相關性較低，有利分散風險和增加資產組合的多樣性，也更受到投資人青睞，諸多優勢讓WTI原油期貨成為亞洲交易時段交易最活躍的CME產品之一。

黃金前景看好，農作物壓力較大　

而許多投資人關注的黃金，在2020年COVID-19爆發後，美國聯準會突然降息，在經濟可能大幅衰退下，每盎司價格曾經突破2000美元大關。不過，由於貨幣寬鬆的效應，導致通膨快速攀升，美國聯準會開始大幅升息，使得美元指數轉強，美元轉強導致黃金價格快速滑落，如2022年底就跌到1700美元左右，由於遇到長線的支撐價位，也開始明顯反彈。

由於黃金價格主要受到美元指數以及避險買盤影響，展望未來，美國聯準會可能降息，美元指數有可能持續轉弱，對黃金價格具有支撐，加上部分國家計畫拉升黃金儲備，黃金或許有機會再度挑戰新高，在CME的交易選擇中，對於黃金也有包含標準（100盎司）、E-迷你（50盎司）、微型（10盎司）以及一公斤期貨合約，可以讓投資人多元選擇，結合利用黃金期貨的低成本優勢來進行多空佈局，且對於突發事件發生時，CME黃金期貨合約可以及時進行避險操作具便利性，相較實體黃金則較難有即時變現的機制，且如果投資人是持有黃金ETF的話，則可能沒有期貨合約的多空兩邊都可以投資的好處，建議新手可以用迷你或是微型的黃金期貨合約入手試試手感，後續把握盤感後再進階。

另一方面，農作物的指標商品黃豆、小麥、玉米，主要受到全球供需影響，以美國黃豆來說，氣候和雨量的不穩定就直接影響到今年面臨減產情況，且全球的原物料需求還有待提振，中國所進口的黃豆數量也減少中，但受到烏俄戰爭持續影響，原物料的價格還需多觀察再定論，尤其，USDA（美國農業部）每個月10日都會公布一份「月度作物報告」，提供包括黃豆、小麥、玉米等農作物其全球與美國本土的供需報告。而這份報告也將對短期價格影響甚鉅。

特別是每年五月份的報告，更是重中之重，其實展望未來，根據USDA報告預估2023/2024年度整體處於供過於求的情形，而觀察黃豆期貨的技術面來看，價格在每英斗1300美分以上，形成巨大壓力，價格預估有持續走跌的可能，而觀察黃豆走勢，也要一併追蹤玉米、小麥價格走勢，三者往往具有同步的現象，投資人亦可善用CME的農產期貨商品來佈局趨勢。

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