2023年是21世紀的第一個高通膨、高利率嶄新的投資年代，滙豐投信表示，儘管通膨已見頂，惟全球央行堅決對抗高通膨，利率恐將居高不下，高利率與高通膨年代，還要對抗股市高波動，基礎建設相關資產是近來投資界新寵，滙豐投信即將募集發行的滙豐全球基礎建設收益基金（本基金配息來源可能為本金及收益平準金）將讓台灣投資人能夠參與全球這個新浪潮，追求成長契機。
揮別2022年高通膨，今年仍要勇敢面對雙高
2022年全球投資人經歷有史以來罕見的大驚奇，尤其這三個全球投資的關鍵數字40、100和284，40是美國消費者物價指數年增率9.1% 創下40 年新高。100是德國生產者物價指數年增率45.8% ，創下100 年新高。284是全球央行在2022年總共升息284次，創下歷史新高，使得2022年全球股債雙跌、投資人財富大縮水。
2022年3月俄烏戰爭爆發，讓疫情以來供應斷鏈情形更加惡化，全球通膨高漲，2022年全球43%的國家通膨超過10%，飽受戰爭之害的烏克蘭通膨高達26.6%，發動戰爭的俄羅斯難逃高通膨（12.6%），歐洲國家更是遭戰爭漁池之殃，英國、荷蘭和德國通膨逾10%，天然資源豐富的加拿大通膨也高達6.9%，美國則是7.7%（備註1）。
高利環境下首選基礎建設類股
高通膨年代，利率居高不下，債券表現承壓，股票雖然相對會有表現，但成長和科技股最怕高利率，能夠受惠高利息和高通膨的公司就是政府特許行業、沒有競爭對手、服務（產品）是人們天天都用、更重要的是售價可以隨通膨調漲價格，這些公司以從事基礎建設相關者為主。
基礎建設因投資金額龐大，多數為獨占或是寡占市場，到底那些公司是所謂基礎建設相關類股，可以分為三大類：景氣防禦型、景氣循環型和投資趨勢型：
1.防禦型資產
政府特許行業，可於各經濟循環中，獲得較確定的現金流，受景氣影響較低，這包括水力、電力和瓦斯。
2.循環型資產
使用者付費，與國家經濟成長連結，反映經濟現況，享受經濟成長的果實，例如鐵路、公路和機場。
3.趨勢型資產
為基礎建設的熱門投資區塊，目前以新能源與5G 基地台為主。
股神巴菲特選股條件盡在基建類股
基礎建設公司特性，正是美國股神巴菲特選股的兩大條件：一是高護城河：基礎建設相關公司很多是政府特許、高度資本密集的產業，競爭門檻高，二是較高股利率。這些公司因為是獨占或寡占，提供服務和商品又是人們所需必需品，擁有相對較高股利率。
數字會說話，高利率環境對基礎建設股票有利、對科技成長股不利，以道瓊基礎建設指數2003～2022年成立20年以來，以該期間來觀察利率高低對科技和基礎建設類股的影響，這20年以來代表科技股的那斯達克指數的月報酬平均0.99%，基礎建設指數平均月報酬是0.9%，MSCI世界指數月報酬約0.8%。但一旦在利率較高區間，如圖所示聯邦基準利率在2%以上，共有58個月，其中基礎建設股票的平均月報酬1.15%，不僅高於20年長期平均月報酬（0.9%），也優於那斯達克指數月報酬僅0.15%和MSCI世界指數（0.69%），顯示高利率環境下，基礎建設股票表現優於大盤和科技股。
基準利率2%以上 基礎建設類股表現可期
2023年投資唯「通膨和利率」是問，滙豐投信分析，目前通膨開始降溫，2023年可能是美國升 息的終點，聯準會委員們對通膨的關切，目前沒有降息的想法，對外表態「仍有工作要做」，預料聯準會仍將會進一步升息。根據12月聯準會點陣圖預估，2023年最終利率將從4.75%提高到5.25%，顯示2023 年將持續升息。最快降息要等到2024年，估計至2025年基準利率將維持在2%之上。（備註2）
若基準利率回不去了（不低於2%），2023年投資要有新思維，追求成長和收益，投資適度納入基礎建設相關的資產，可以有助提升投資組合多元性和風險。數字顯示，道瓊基礎建設指數自2003年成立至2022年，累積報酬率662%，勝過S&P500指數的547%、以及MSCI世界指數488%。
值得注意，2023年投資基礎建設資產，與過去最大不同就在有兩大趨勢的「加持」，這兩大趨勢就是去全球化和全球對抗氣候變遷，中國、G7和美國將投入2.6兆美元從事基礎建設，另外美國還有2.8兆美元汰舊換新的基建投資，政府和企業擴大資本支出流向基礎建設，正是投資相關資產的時點。（備註3）
第二季為基礎建設票傳統旺季，仔細檢視道瓊基礎建設指數過去20年的表現，四個季度的平均報酬率，以第二季平均報酬率為4.91%，是四季度裡最高，而且在過去20個年裡有15個年度獲得正報酬的勝率高達75%。
專業天王級團隊，帶你全球基礎建設發掘契機
滙豐投信即將募集發行的滙豐全球基礎建設收益基金（本基金配息來源可能為本金及收益平準金），其顧問團隊為滙豐集團基礎建設投資團隊主管Giuseppe Corona所領軍的投資研究團隊，Corona為國際知名的基建基金投資專家，滙豐資產管理在2022年重金禮聘加入滙豐集團，該團隊目前在國外管理之全球基礎建設基金，於2022年3月到2022年11月，資產規模成長逾2300倍，由此可見國際投資人對其青睞。
2023年投資重新出發，後疫時代，加上逆全球化、基礎建設類股的相對較高股利、相對較低波動正是投資人在追成長和收益的新選項，滙豐全球基礎建設收益基金（本基金配息來源可能為本金及收益平準金）在國際級專業顧問團隊協助下，為台灣開啟基礎建設投資無限商機。（備註4）
備註1：Bloomberg, 滙豐投信整理，資料截至2022年12月。文中個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不為基金未來之持股，HSBC不負擔任何預測或目標無法達成之責任。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
備註2：Fed Reserve2023/01/18；文中個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不為基金未來之持股，HSBC不負擔任何預測或目標無法達成之責任。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
備註3：美國白宮， Statista，滙豐投信整理，資料截至2022年12月。文中個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不為基金未來之持股，HSBC不負擔任何預測或目標無法達成之責任。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
備註4：滙豐投資管理、滙豐投信整理，資料截至2022年12月。文中個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不為基金未來之持股，HSBC不負擔任何預測或目標無法達成之責任。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。
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