一波未平，一波又起！新型變種病毒Omicron來勢洶洶，諸多股市連帶受到影響震盪修正，連美國聯準會（Fed）主席鮑爾日前(11/30)出席美國參議院銀行委員會聽證會時，也提到，新冠肺炎變種病毒株 Omicron 可能對就業和通膨產生負面影響，隨著通膨增溫風險提高，他考慮提前幾個月結束縮減購債 (Taper) 計畫。鮑爾也提出他的憂慮，憂心人們對該病毒的疑慮可能會降低工作意願，連帶減緩勞動力市場的進展，甚至加劇市場供應鏈中斷。

新冠變種增加通膨不確定性

供應臉斷鍊的問題有多嚴重？這可以從中國自2021年9月以來啟動「能耗雙控」政策可見一斑。「能耗雙控」是指對企業進行控管能源消耗的「總量」和「強度」，限制高耗能產業煤、電用量。「能消總量」指在一定時間內消耗的能源總量；「能耗強度」則是單位 GDP 的能源消耗量。

此政策啟動以來，企業哀鴻遍野，甚至被市場懷疑這是另一套「騰籠換鳥」計畫，意在把高耗能的低階工廠趕往內陸或趕出中國。但這個政策的背後，其實是一路以來原物料價格超漲後，不得不的政策。

根據IEA(國際能源署)的數據顯示，煤炭和天然氣的需求超過新冠疫情前的高點，石油緊隨其後。布蘭特原油期貨價格2021年以來最高上漲60%以上，至每桶85.89美元，紐約商業交易所（NYMEX）的天然氣期貨價格今年以來上漲超過150%至每百萬英熱單位6.328美元，天然氣的價格漲幅更勝原油。

不只有原油、天然氣，連燃煤價格也飆升，大量仰賴原物料進口的中國不得不祭出能耗雙控政策，降低產能，再加上先前全球受到疫情衝擊，元氣尚未恢復，造成供應鏈斷鏈，缺料、缺貨、缺工的現象每況愈下。企業搶料、搶櫃、搶船位、搶物流、囤庫存，不僅推升產品成本走高，也進而反映在終端售價上，導致物價走揚，「抗通膨」又成了主要央行不得不面對的經濟難題。

透過微型期貨震盪中找契機

中國此波限電還沒有停歇，近期國家發展和改革委員會宣布擴大電價浮動範圍後，有 22 個省份近日密集提出電價調整方案，其中內蒙古電價上漲高達 80%。部分省份的企業也接到限電通知，要求在年底前按表停產，不管是做三休四、做二休五，這樣的情況若未見改善，原物料價格高居不下、工廠停工狀況未能緩和，要期待世界工廠之稱的中國，一如過往向全世界輸出這麼多物料、商品，肯定是「回不去了」。

在這樣的趨勢下，投資人除了掌握原本熟悉的投資工具外，有沒有機會在原物料價格震盪下找到新商機？答案或許就在：微型商品期貨！

期貨投資已行之有年，不過對有些小資族，或是相對謹慎的投資人來說，如何透過較低入手門檻，介入期貨市場呢？「微型期貨」便應運而生，

什麼是微型商品期貨？這是以「低保證金」為訴求，把每口單拆成多口單的新形態商品，為傳統小型合約規模的十分之一，操作更靈活，小資金也能提高槓桿。

投資人可透過美國芝商所(CME Group)旗下的Henry Hub天然氣期貨/期權和WTI原油期貨/期權參與行情，保證金大多僅需約台幤2~3萬元，就能投資原物料期貨行情，並且多空都可操作，且無交易稅。要提醒的是，微型期貨也是期貨的一種，本身就具有交易槓桿特性，因此，建議投資人嚴守停損、分散多樣商品，做好資金控管，才能富貴險中求。

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