配息債券商品向來是國人最喜歡投資的資產之一，不過美國聯準會預期年底前將逐步收緊貨幣寬鬆政策，勢必減少對債券市場流動性的挹注，同時聯準會升息步調緩慢，趨近零利率環境仍將維持一段時間，債券投資人也必須思考，如何布局下一步？
QE縮表進入關鍵倒數，固定收益資產面臨挑戰
台灣投資人熱愛追求「配息」，無論是準退休族、退休族、三明治族，財務上都希望每月有現金流進帳，因此能提供穩健收益的債券成為首選。
但是，此時債市因美國聯準會準備改變貨幣寬鬆政策，而面臨挑戰。聯準會主席鮑爾已經公開宣示不急著升息，最快可能是明年，不過年底前將先減少購債規模，逐步緊縮貨幣寬鬆政策。市場預期受到變種病毒疫情持續干擾經濟復甦腳步，11月或12月啟動縮債的機率較高。
安本標準投信投資長彭炫通表示，聯準會提前宣告將讓QE退場，目的在於降低對經濟復甦過程的衝擊，並減少造成金融市場過度波動。不過，仍帶來二大影響：第一，聯準會縮減購債規模，造成債券市場流動性的挹注相對減少，投資風險隨之增加。其次，趨近於零的低利環境仍將持續一段時間，影響收益水準。
前緣市場債具「二高」優勢，不受QE退場影響
面對如此處境，彭炫通認為，投資人可布局受惠經濟復甦程度「高」、收益相對「高」，具備「二高」條件的新興市場債券。放眼新興市場債券中，又以前緣市場債券最適合，因為：
1.全球經濟復甦將帶動大宗商品價格，以前緣市場國家受惠程度最大。前緣市場主要涵蓋非洲、中美洲、中亞小型國家，如奈及利亞、埃及、厄瓜多、象牙海岸、巴基斯坦、多明尼加、迦納等，經濟來源以石油、農產品、礦藏、原物料為主，於經濟復甦過程扮演重要角色。
2.前緣市場債能提供相對較高收益。比較主要新興債與信用債指數，新興市場強勢貨幣債、當地貨幣債、公司債與全球高收益債等券種殖利率大約落在4%-5%之間，而前緣市場債卻能到6%以上1。
深耕當地精準操盤 安本標準提供收益機會
前緣市場債規模已達8,650億美元2，成為主流資產類別之一，但目前市場研究仍少，必須結合各種總體經濟的情境分析以及實地訪察調研，才能真正掌握投資機會，安本標準債券投資團隊即因長期深耕，無論短中長期均穩定締造優異表現。
彭炫通強調，隨着貨幣寬鬆政策將退場，未雨綢繆提前應對相形重要，能提供相對不錯收益水準的前緣市場債基金，將是追求收益的台灣投資人值得布局的資產之一。
1資料來源：Bloomberg，截至2021年6月底。
2資料來源：JP Morgan，截至2020年12月底。
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