陸股近期多頭氣勢不墜，只是面對新冠肺炎疫情未停、美中緊張關係依舊，不少人對陸股多頭是期待又怕受傷害。擔心牛市是否會停？還是多頭只是開始？
瑞銀中國精選股票（美元）基金產品經理（本基金配息來源可能為本金）張婉珍認為，中國第二季GDP年增率為3.2%，是少數在新冠肺炎疫情之後，仍呈現正成長的國家，預期在政策支持以及全球復甦帶動下，下半年經濟回暖將更顯著，全年將恢復正成長。陸股這一波牛市將是有基本面支撐的多頭走勢，建議投資人切勿輕易離場。
基本面走強，法人提前布局中國高成長契機
在歷經第一季的嚴酷考驗後，近期中國經濟數據陸續傳出好消息，第二季GDP年增率3.2%，較第一季萎縮6.8%明顯改善，且製造業活動持續擴張，財新8月3日公布的中國7月製造業採購經理人指數（PMI）升至52.8，同時優於6月表現以及市場預期，還創下2011年2月以來的9年半新高。官方國家統計局公布的7月採購經理人指數為51.1，同樣較6月上升，連續5個月處於擴張區間。
值得注意的是，財新的統計顯示，新訂單指數也出現2011年2月以來最高，連續兩個月處於擴張區間。張婉珍表示，儘管中國7月份的出口仍受海外疫情拖累，新出口訂單指數繼續處於收縮區間，但降幅是6個月以來最低；而製造業界更是普遍看好未來12個月經濟將從疫情中繼續恢復。
瑞銀財富管理亞太區投資總監及首席中國經濟學家胡一帆，在8月8日發表的報告中表示，預估下半年中國GDP年增長率將回升至5.5%至6%，基本面將逐步回暖。IMF和世界銀行則是認為，中國將成為2020年GDP唯一正成長的經濟體，IMF預期明年經濟成長率可望大幅反彈至8.2%。
張婉珍認為，這些數據反映出中國經濟基本面較其他國家穩健，然股價漲幅卻相對低於美股，因此未來還有持續漲升的空間。此外，中國資產和全球資產的相關性進一步降低，資產配置價值上升，成為陸股一大買點，因此近期法人資金流入，提前布局中國明年經濟與企業獲利高成長契機。
交易結構以法人為主，陸股改走穩健路線
張婉珍強調，除了短期可見的經濟復甦外，陸股長期也獲不少利多支持，例如官方提高刺激政策力道；人口龐大且所得持續成長，新經濟產業蓬勃發展、企業獲利穩健；貨幣與財政寬鬆浪潮席捲全球，以及MSCI、富時羅素、道瓊指數等國際指數公司持續調升陸股權重，無疑也為陸股上漲動能增添源源不絕柴火。
另外值得注意的是，陸股的資金結構面與政策基本面已經改變，有利陸股長期穩健發展，擺脫過往暴漲暴跌走勢。
張婉珍舉例指出，過去陸股的交易結構多以散戶為主，但如今已逐漸變成由基金、外資、保險等法人資金主導，尤其從5月開始，北上陸股通的交易額已首度超越滬深兩市融資交易額，代表外資對A股市場的影響力已經逐漸超越散戶。官方政策上亦透過法規、政策鼓勵引導長線資金入場，讓陸股發展更健康。
賺取陸股牛市六字箴言：切勿提早離場
投資人怎麼布局最好？張婉珍建議，陸股多頭態勢確立，定期定額者可以增加近幾個月的扣款頻率，或是遇有拉回達一定比例時，可以提高扣款金額，不要過早停利減碼。習慣單筆買進者，可把6~7成預算當作長期投資不短線進出，其餘3~4成則當成靈活的資金視情況增減。
無論哪一種投資方式，投資人若想掌握陸股的牛市，就不要輕易出場，才能完整參與這一波多頭行情，樂享全牛大餐。
（投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。）
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