在新冠肺炎疫情的衝擊下，全球股市紛紛遭到重創。道瓊指數從2/12最高點的29,568跌到3/23的最低點18,213，只花不到一個半月時間，跌了38%，而在聯準會（Fed）於3月15日宣布降息4碼後，投資人信心崩潰，擔心之後的大蕭條，造成隔天美國股市大崩盤，道瓊開盤重挫2,700點，標普500指數觸發熔斷機制，收盤時，道瓊工業指數下跌2997點，跌幅達12.9%，盤中最高跌幅超過3,000點，標普500指數下跌325點，跌幅約12%，道瓊和標普均創下自1987年10月19日「黑色星期一」股災以來，最大的單日跌幅。而以科技類股那斯達克指數下跌了約971點，跌幅約12.3%，甚至創下有史以來最大單日跌幅。

在當天有交易海外期貨的投資人，若是做錯邊的話，損失將會非常慘重，相反的，若是作對邊的話，獲利會非常驚人。舉例來說：在3/16當天，小道瓊開盤還有22,867點，收盤只剩20,062，若是開盤去買一口小道瓊的話，收盤會賠了2,805點，以小道瓊一點五元美金計算的話，一口多單將會賠掉了14,025元，相當於保證金13,200的一倍多。其實這天並不算是最恐慌的一天，在3/12當天，小道瓊開盤還有23,415點，收盤只剩20,458，盤中就跌了2,957點，一口多單將會賠掉了14,785元。在連續數天的急殺中反彈也是相當驚人，小道瓊在3/24到3/26這三天裡，短線也從低點的18,584快速漲到了22,442點，反彈了3,858點！

在這劇烈行情中，波動最大的不是指數期貨，而是商品期貨。紐約輕原油在3/6收盤時只剩41.84元，較前一天的收盤價46.17，已經下跌了4.33元，跌幅高達9.3%，持有多單者，若當下沒停損的話，隔天3/7收盤只剩30.6，盤中最低還殺到27.83，當天跌幅高達26.8%，當天若持有一口輕原油期貨空單留倉者，將會迎來相當大的報酬，輕原油期貨的保證金為6,985元美金，契約金額是點數X1000美元，也就是說持有期貨空單者一天將賺11,240美元，報酬率高達160.92%！

投資人在這波動劇烈的環境下，很容易做對方向大獲利，或者被多空雙巴到懷疑人生。此時若有一個良好的交易工具，可讓投資人短線做對，可賺得盆滿缽滿，做錯又不至於受傷慘重，就來的特別重要，這種商品就是選擇權！

選擇權是一種【在到期日那一天可用履約價買賣商品的憑證】，可分成看多的買權商品（CALL），跟看空的賣權商品（PUT），投資人認為商品或指數會大漲，可以選擇買買權，支付權利金，也就是BUY CALL，認為商品或指數會大跌，可以選擇買賣權，也就是BUY PUT。當看對方向時，選擇權容易有高報酬，若是看錯方向，最多就是損失支付的權利金！

選擇權除了當買方外，還可以選擇當賣方。投資人若覺得商品期貨上漲空間有限，可以選擇賣買權，也就是SELL CALL，若覺得商品期貨下跌空間有限，則可以選擇賣賣權，也就是SELL PUT！做選擇權賣方的可以收取權利金，但得支付高額保證金。

在波動劇烈的時候，當選擇權賣方得多留心，選擇權是個很好的避險商品，若投資人手上有滿手多單，可選擇支付一些權利金，去買點賣權當作避險，若有滿手空單，則可選擇買點買權當作避險。很多人認為操作期權很危險，其實只要資金控管得當，認識不同商品，就可以組合成低風險，高報酬的策略舉例來說，買進期貨加上買進賣權，當期貨大漲時，因為期貨獲利比賣權虧損來的多，容易大賺，而當期貨大跌時，賣權的獲利可以抵銷期貨的虧損，可讓手上部位在大波動時，呈現大賺小賠的狀況！

多多認識期權交易商品，就可以用部分資金組合成不同策略的商品，這對整體多空的配置，會有相當大的幫助！

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