控制投資壞情緒
讓獲利更上層樓
2018年因為中美貿易戰的影響，台股全年一共下跌915點，同時還跌落萬點神壇，每位股民平均虧損約25萬元，令許多投資人害怕。不過，2019年第1季，台股就繳出狂漲913點的成績單。如果你因為害怕一時的虧損而中途「繞跑」，來回等於多賠又少賺。

投資之父約翰鄧‧普頓（John Templeton）曾說：「行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。」這句話完美地詮釋了金融市場總是過度反映的狀況。那些因為投資情緒所帶來的扭曲感，比現實經濟衰退所帶來的影響更大。倘若投資人不懂得處理那些把你帶壞的投資情緒，不僅會增加交易成本，更會錯過投資的好時機。而那些讓投資人降低 報酬率、小賺大賠、畢業離場，也就是把你帶壞的投資情緒，主要可分為下列這3種：

壞情緒1》貪婪
散戶想藉投資達到「一夜致富」，但是，在這裡必須先告訴大家，一夜致富的機率其實相當低，反倒因為貪婪而「一夜致負」黯然退場的「畢業生」，在股市中屢見不鮮。

壞情緒2》恐懼
金融市場從來就不乏令人害怕的負面消息，這是媒體擅長的技巧，它們藉著販賣恐懼，來造成市場上的驚慌，讓膽小的投資人在未經思考的狀況下急忙拋售手上的股票，這往往導致他們賣在股價最低點，也錯過後續的起漲點。

壞情緒3》後悔
對錯誤的決定感到遺憾、自責，無論是買進後蒙受虧損，或錯過那些報酬率翻倍的股票，都令人惋惜，尤其當投資人在便宜價買到好公司，卻在剛起漲時賣出，沒賺到主升段的股價翻倍獲利，更會讓人扼腕。

再精明的投資人也會在不經意的狀況下，被情緒所誤導而離投資陷阱愈來愈近。因名家觀點1 2019年4月26日此，投資人首先要懂得克服情緒的影響，才能「反客為主」，利用市場的情緒反應來尋找合適的投資機會。

和泰車遭利空襲擊，導致股價面臨腰斬
在史前時代，人類為了求生存，會注意環境中的警訊，讓身體處於警戒狀態，以便隨時準備行動。就如同去年所發生的中美貿易戰，投資人預想危險發生後的結果，並且專注於危險信號，甚至在危險還沒出現前就立即反映。我們就以和泰車（2207）為例，看看市場恐懼的縮影。

和泰車在2018年時，因為全球車市利空與進口車強勢來襲，所以遭到法人調降評等與目標價，再搭配媒體大肆放送壞消息，公司股票遭到大量拋售，股價也從400元附近腰斬至200元；不過，價值型投資人懂得先檢視公司獲利並無出現異常減少，以及查究財報體質更無轉差的疑慮，因此曉得當市場已經出現過度反應，正是趁機介入的好機會，並且再用「抱緊處理」的功夫來化解短期利空、等待價值回歸的時機到來。

而和泰車身為台灣車市的龍頭，面對諸項利空來襲，早已經做好多元化獲利的準備；去年稅後獲利為100億元，與前年相比仍然維持同等水位，而2019年除了車市回溫之外，更有新車即將上市，這些好消息皆帶動股價反攻上漲。

結果和泰車的股價像洗了一場三溫暖，在半年內經歷腰斬、再花半年飆漲1倍。事實證明找出好公司、趁好機會進場、再加上抱得夠緊，所帶給投資人的報酬更加豐碩！

和泰車近期最高價為422元（2019年4月22日），倘若投資人買在2018年的最高價388元，而且這1年多來只懂得抱緊處裡的話，期間可賺取34元的價差與12元的股利，報酬率為11.8%。如果你是懂得從財報中抓線索的價值型投資人，於去年8月第2季季報公布後，在260元左右買進，即便後續跌至200元的低點，依舊能安心抱緊的話，到現在為止，包含價差與股利已經穩穩賺得超過60%的豐碩報酬。

堅信公司內含價值，勿被外在價格所迷惑
由此可見，長期投資者著重的是公司的內含價值，勿被一時的外在價格所迷惑，更別被投資情緒所誤導而做出錯誤的判斷。對於持續獲利的公司，雖然遭逢利空襲擊，但是谷底就像一張彈簧床，股價從谷底深處一躍而上，猛然回到真實價值的上升趨勢。

有時候眼睛看到的並不是真相，必須要放大時間維度才能看得到發展軌跡。拋棄那些害人的投資情緒，在搞懂市場心理學後，為自己做出正確的決策，但是如何避開主觀情緒、選擇適當的應對方式，仍是一大考驗。

將情緒的影響降到最低的方法就是，具體並客觀的觀察事實與數據，列出利多、利空訊息；將當下的想法與猜測記錄下來，有助於省視自己的行為、檢討為何當初買進的思維。如此一來，就可以避免受到自身或外在情緒的影響，也能夠有效降低情緒帶給自己的衝擊。

投資人如果能以穩如泰山的定力來面對上下震盪的指數、保持輕鬆的態度面對無法掌握的股市，在低壓力的心態下冷靜思考與分析，才能看透問題的癥結、辨識出危險所在，即便是短期利空襲擊也無所畏懼，從容不迫地抱緊處理就好囉。

本文授權轉載自「Smart台股戰情室」

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