原文：挑選高殖利率股的撇步報你知

元大高股息近10年還原股價走勢圖

2008年金融海嘯過後，2009年的台股一路走多頭至今也有10個年頭了，如果在2009年能參與高股息殖利率股的投資，如以當時投資元大高股息（0056）22元，經過幾年下來的成本已降至8元附近，獲利早已超過2倍，績效相當卓著。

除了參與高股息ETF之外，直接挑選高殖利率的個股也是很普遍的投資方式。但一般投資人可能只知道隨著報章媒體挑選高殖利率，若不具備基本的選股常識，還是可能賺了股息賠了價差。

首先，現金股息高當然好，但獲利的穩定性也很重要，景氣循環股的獲利相對比較不穩定，不適合長期投資，以塑化股為例，台塑3寶的獲利穩定性相對較佳。

塑化股近10年EPS

如去年獲利大幅成長的被動元件產業為例，獲利都是過去幾年獲利平均的好幾倍，但這種屬於景氣循環的產業，一但產品報價下滑，獲利回到正常的水準，也許你賺到公司去年大賺所發放的高股息，但可能相對賠了價差，這樣反而得不償失。

另外，由於立委點出壽險業有資本適足率作弊、淨值資產比太低、獨步全球的會計帳列、2018年有龐大的未實現損失、2025年接軌IFRS17保險合約會計準則等5大問題，金管會主委將會提出全盤強化保險業監理方案，預料壽險業2019年的現金增資壓力將大增，配息可能不若往年。

金融股近10年平均現金股息發放率

高殖利率的基礎在高股息，高股息的基礎又在獲利的穩定性，長期獲利穩健且成長性佳的公司較適合長期參與除權息，台積電就是過去10年績優股的代表公司。

近10年獲利成長性較平穩的公司

台積電近10年還原股價走勢圖

一個景氣循環約7到10年，所以能夠連續配發股息且達20年以上的公司代表抗景氣衰退的能力相對較強，甚至能夠熬過2個景氣循環，台股中近年能連續配發股息達20年以上的公司列表如下：

連續配發股息且達20年以上的公司

一般投資人都誤認為獲利好的公司配息一定很高，殊不知很多公司縱使獲利很好，但實際的股息發放率並不高，股東長期投資的股息收益率與公司的獲利有頗大的落差，所以若能挑選平均股息發放率7成以上的公司較有保障。

過去10年平均股息發放率較高的公司

很多高殖利率的公司成交量過低，法人或大戶不易買進，流通性也不佳，所以成交量也是買進高殖利率股的考量之一，過去20日的成交量可以列為篩選的標準之一。

過去20日的成交值是高殖利率篩選的標準之一

最後，綜合考量產業特性、獲利穩定性、股息配發率、連續配發股息年數與平均成交值後，篩選出2019年的高殖利率股如下表供投資人參考：

2019年高殖利率股，資料統計至2019.05.31

本文獲「Sunny愛Money」授權轉載，原文：挑選高殖利率股的撇步報你知

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