美國指標殖利率曲線倒掛、中美貿易開戰，美國制裁伊朗中東情勢緊張，全球金融市場才四個月的好光景，如今貿易戰開打，美國恐慌指數又攀升，大家心情不免心慌慌。

投資最大忌諱就是心慌意亂，與其滑手機空擔心，晾在電視機前、搖控器轉來轉去都是藍綠政治和車禍新聞，筆者選擇去參加Smart雜誌主辦「發現收益新大陸─澳洲債券新魅力」的理財宴饗，聽聽專家們趨勢研判，為自己錢財在這忙亂北半球尋找一條新出路，在此整理專家看法和個人觀察，不藏私與大家分享。

林啟超：多頭終曲前的安可聲 適時提升投資級債防患未然
國泰世華銀行首席經濟學家林啟超，很貼切地用「終曲下的安可聲」對2019年全球趨勢大解析，這兩年市場一直預期全球經濟將衰退，黑天鵝、灰天鵝滿天飛，空襲部隊不時在天際操演，林啟超表示，景氣目前仍僅是緩慢成長，並沒有衰退，2018以來金融市場仍處於極度震盪。

全球經濟從2009年來走了最長景氣循環的「派對」，但有開始也終會散場，但在「曲終人散」前，有的觀眾就是不死心，硬要派對不能結束，要拉長戲、要聽安可曲，林啟超說：「安可聲之一就是美國聯邦準備理事會（Fed）暫停升息，安可聲之二是貿易政策緩和，今年第一季風險資產大反彈。」

天下無不散宴席，經濟有起有落，萬一衰退真的來臨，林啟超說：「何時會發生很難說，但大約就在那裡，這時就要做好準備。」提防未來市場波動突然升高，逐步提高防禦性資產─長天期政府公債和高信評企業債。

加雷斯：澳洲經濟發展佳 債市坐擁高信評
2019年市場震盪時能夠持盈保泰的全新債券資產，安本標準澳洲固定收益投資總監加雷斯．因尼斯（Garreth Innes）認為，澳洲債券是台灣人值得持有核心資產，澳洲經濟從未出現衰退，尤其2008年全球經濟衰退，澳洲卻幸免，儘管近來中美貿易戰啟動，澳洲雖然不免也會受影響，但澳洲原物料，例如煤礦的品質佳，相較其他國家，更符合中國經濟轉型對環境保護和氣候變遷的要求。

加雷斯．因尼斯表示，澳洲經濟成長動能趨多樣和分散，加上還有強勁的人口紅利，更重要的是政府負債低，財政赤字僅占GDP的40%，相較其他先進國家，澳洲財政紀律佳，若全球經濟若有萬一，澳洲政府還有動用財政刺激的空間。

澳洲債市，除有極具公信力的央行（RBA）、優異的金融監管機構（APRA）外，公司債市場規模超過八千億美元，發行公司有A或更高信用評級，除有澳洲當地企業外，還有不少國際企業/國際金融機構在當地發行澳幣計價債券，整體信用評級A，相較美歐僅有A-；再者，存續期間相近情況下，澳洲公司債信用利差比美歐同級更豐厚。澳洲公司債整體存續期間僅有3.8年，相較美國（7年）和歐洲（5.1年）來得短。

傅肇弘：澳債三優勢助陣 全天候無懼市場震盪
安本標準澳洲優選債券收益基金經理人傅肇弘表示，澳洲投資級債券有三低優勢─與主流資產低相關性、低波動，國人普遍持有高收債、新興債基金，不論是因應詭譎多變金融情勢或資產配置概念，增持投資級債券部位，澳洲債券是值得納入核心資產。

安本標準澳洲優選債券收益基金是一檔全天候核心資產，專注澳洲投資等級債券，布局不超過三成資產在高收益債，但基金持有債券投資組合維持投資等級，由於澳幣投資等級債券長期表現與其他資產脫勾，可以大幅強化投資組合穩定度。另外，還有四種貨幣級別可供投資人視理財需求做配置，創造全方位收益機會。

張曉峯：以美元投資澳債 收益與匯差兼得
至於如何挑選安本標準澳洲優選債券收益基金的級別，安本標準投信業務長張曉峯分析，投資人若持上已有澳幣者，可以直接用澳幣投資，建議直接布局澳幣級別，由於澳洲可能處於降息階段，投資澳幣債券可以有機會強化手中澳幣資產的投資報酬率。

如果手上僅有新台幣、未持有其他外幣的投資人，可從澳幣、新台幣、美元作全盤考量，由於澳幣對新台幣也在歷史低檔區，看好澳後市者，直接用新台幣布局。

若投資人沒有特定的偏好的話，張曉峯建議，美元是國際儲備貨幣，加上18年來澳幣基準利率也首度低於美元，這檔基金美元避險級別還有額外換匯換利收益，對收益偏重者，可以考慮將新台幣兌換成美元、投資美元避險級別，至於手上有美元者當然直接持有美元避險級別。

至於有人民幣者，張曉夆表示，由於人民幣利率也是高於澳幣，人民幣避險級收益率也是較佳，投資人可視自己的理財規劃直接用人民幣投資。

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