2019年目前為止，美股的表現還不錯。截至週五收盤，S&P500指數上漲了6.3%，道瓊指數也上漲6.04%，那斯達克也上漲7%。一掃去年十二月聖誕節前大跌的陰霾。

但美股最大的灰犀牛，像是「貿易戰爭端」、「經濟成長放緩疑慮」等卻並未消失，股市連續漲了這麼久，難道貿易戰真的不是利空？雖然重創了中國，難道美國都沒有損傷嗎？

因此許多分析機構對於今年美股採取偏空看待。那我們可以做些什麼？

除了空手之外，喜歡固定收益的投資朋友此時也可選擇「公司債」作為觀察標的。因為在大盤下跌時，除了股票價格會便宜之外，公司債的價格也會跟著便宜。

大多數朋友可能對「債券」不太熟悉，但其實「債券」就是「公司向投資人借錢的憑據」。今天我把錢借給公司，公司開張憑據給我，上面標明著「何時還錢」、「還錢之前配息多少」等等資料，如此而已。就像朋友跟你借錢，你至少有張借據吧！要不然空口說白話你就借出去，未來很容易引起爭端。

債券無法像股票投資有機會得到暴利但安全性卻很高
「債券」與「股票」相當不同，如果有朋友想開公司，問我要不要入股，那我就得做好「可能會為賠大錢」的心理準備。但萬一我的朋友是下一位馬克．祖克柏（FB總裁），他的新公司十年後股價上市、股價飆漲，那我這個早期股東就能雞犬升天、成為大富翁；但萬一這位朋友是跟我借錢去開公司，那就算他的新公司將來比Facebook還厲害，我也只能乾瞪眼、分不到一毛利潤；可是相對的，只要他的公司不倒閉，那我的錢就鐵定拿得回來。

因此，債券的風險比股票低，而報酬也比股票有限。投資股票我們需要注意公司未來的表現，投資債券卻只要注意公司會不會倒就好。投資股票如果運氣好，可能買到一年漲數倍的飆股；投資債券則很難發生這種事。（我們也沒聽過「飆債」，對吧？）

然而，對於喜歡固定收益的朋友來說，股票配息不固定（雖然市場上著名的存股公司往往配息都很穩定，可是不可能有公司能「保證」股票的配息），債券配息卻是我簽約的那一刻就確定的，一直到這張債券到期（或者被call回為止）。而且，美股市場的債券配息不課稅（利息是公司為了使用我的借款而付出的成本，沒有課稅的道理），但股息卻會課所得稅 （可是「債券ETF」的配息算是「股息」，須課30%股息税）。

那麼，我們該上哪找債券呢？我們來看看「債券超市」這個網站：
https://www.bondsupermart.com/main/home

bondsupermart網站有選債器幫助找尋你要的債券
這網站除了債券相關新聞、購買債券須注意的知識、債券是什麼等資訊外，最有用的就是「選債器」這個功能了，我們從下圖的標示就能進入：

這個選債器的介面設計相當簡潔。它有兩種使用方式：
第一種、比方說，如果我對「蘋果」的債券很有興趣，我就可以在「Bond Issuer（債券發行者）」這邊輸入「Apple」、「Currency（幣別）」選擇「USD」、「Bond Type（債券種類）」選擇「Corporate（公司債）」，然後按下「Search」鍵。

還有其他種類的債券類別，像是主權債券sovereign與準政府債券quasi sovereign。讀者有興趣可以另外再研究，這邊不一一介紹。

就會出現市場上Apple發行的債券了。

而除了「Apple」這間公司會不會倒需要看公司的資產負債表、現金流量表之外，我們也得了解這檔債券的基本資訊。像上圖中「AAPL 2.400% 13Jan2023」債券為例，我們可以點開這檔債券，看它的詳細說明：

其中最重要的幾項資訊有：
「Maturity Date（到期日）」
這檔債券的到期日是2023年1月13日，也就是說只要Apple在2023年1月13日不倒閉，那這筆投資就是百分之百保本。

「Year to Maturity（Approximate）」
這欄很單純，就是該檔債券還剩下幾年到期。以這個案例來說，蘋果這個債券還有約3.9年到期。

至於有讀者可能想問，債券發行會有「折價」和「溢價」，這代表什麼意思？

「折價」就是100塊的東西賣您97塊，但到期還是還您100塊；「溢價」則是100塊的東西賣您103塊，到期還您100塊。或許有人會覺得，那我幹嘛買「溢價」的債券？擺明錢變少；但通常「溢價」發行的債券配息率較高，「折價」發行的債券配息率較低，因此到頭來不會差太多。

端看您想要「到期拿多一點」還是「配息配好一點」。所謂到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。這個報酬率包含了「折溢價」的資本利得（或利損），還有能拿到的配息等。這資料在哪呢？就是Current Ask Yield to Maturity跟Current Bid Yield to Maturity。 這邊是目前債券的報價，如果是成交在買價，那報酬率有2.996%，如果是成交在賣價，那報酬率有2.897%。

「Annual Coupon Frequency（配息頻率）」
這檔債券多久配息一次，像圖中的配息頻率是「每半年一次（semi annually）」。

「Annual Coupon Rate（配息率）」
這就是平常配息時能拿到的利率了。圖中的配息率是2.4%，而這檔債券是折價發行，買賣價約在97塊美金（也就是100塊的東西賣您97塊，到期還您100塊），因此持有到到期的總年化報酬率是3.973%。

除此之外，其他就是這家公司的安全了，其他資訊我們得要從「現金流量表」、「資產負債表」等處查詢。

而這個選債器的第二種用法是：設定債券條件，不限公司。像下圖這樣。

我很簡單的設定「美金計價」、「公司債」、「殖利率要7%」以上、「五年內到期」四項條件，按下「Search」鍵：

就會出現上圖的結果。這是符合條件的各式公司債，發行公司五花八門。至於是否安全，就得一間間公司去查了。

那麼，債券該去哪買呢？這部份與股票相同，海外券商和國內複委託都可以交易。而海外券商的債券報價通常都內含手續費，國內的複委託手續費則另外計算，複委託的手續費也通常較貴；海外券商的債券購買門檻通常較低（可能是1,000美金以上，每檔債券門檻不同），複委託的門檻則通常較高（10,000美金以上，每檔債券門檻不同）。

那該選擇海外券商還是國內複委託？與股票一樣，如果您自己就具備足夠的債券知識、不需要依靠別人幫忙研究，那海外券商的低成本及低門檻就是好選擇；如果您工作繁忙、不想自己研究債券，想讓金融機構幫您挑檔好債券，那較高門檻及較高成本的複委託比較適合你。

債券雖然安全性會比股票好，但要注意的是，發債利率越高的公司，往往是因為公司評等偏低，所以募資比較辛苦，需要用更高的發債利率去吸引投資人。這點要特別留意！

【快速結論】
台灣投資人一向喜歡定存股或者是儲蓄險，那不妨也可以分散風險看看美國這些大企業，不管是蘋果、亞馬遜、寶僑、高盛，這些大公司安全性都極高，也是投資的好選項。

本文獲「畢德歐夫」授權轉載，原文：美股好用工具文~公司債查詢網站bondsupermart，幾個簡單步驟就能快速認識公司債，持有到期公司不倒你就是賺，債券賺的是穩定與安全跟股票投資大不相同，只不過也失去了股票有可能帶來的可觀利潤

{DS}