中國經濟快速放緩，當局吃不消，再釋利多！人行突然推出新政策工具「定向中期借貸便利」(Targeted Medium-term Lending Facility、簡稱TMLF)，協助資金吃緊的民間企業。外界形容這有如「定向降息」，也許是要為進一步降息降準鋪路。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，台北時間週四(20日)上午10點05分，人民幣貶值0.31%、報6.9129兌1美元；一度貶至6.9133兌1美元，為11日以來盤中新低。(圖為美元兌人民幣、走勢相反)

中國人行官網週三(19日)新聞稿稱(文一、文二)，人行決定創設TMLF，銀行可透過此一政策工具向人行借貸，放款給小型企業和民企。TMLF操作期限一年，到期可續做兩次，實際使用期限可達三年。TMLF利率為3.15%，比人行另一政策工具「中期借貸便利」(MLF)利率優惠15個基點。

與此同時，人行的再貸款和再貼現額度提高人幣1,000億元，鼓勵銀行放款給小型企業。今年6月和10月，人行兩度增加再貸款和再貼現額度，共計人幣3,000億元。

華爾街見聞報導，中金公司首席經濟學家梁紅表示，他們維持先前預測，未來12個月，人行可能至少調降存款準備金率(RRR)200個基點，並可能下調公開市場操作利率。某種意義上，3年期TMLF利率，比1年期MLF更優惠，可能是公開市場操作利率下調的「前奏」。

路透社報導，北京為了刺激經濟，今年以來四度降準、並祭出減稅、基礎建設快速通關的措施，但是經濟數據卻持續惡化，11月工廠產出和零售銷售慘跌，顯示政策未出現成效。中方也許因此再祭新利多，中國中信證券固定收益主管明明表示，推出TMLF形同定向降息。

人行行長易綱上週表示，中國貨幣政策應該維持相對寬鬆，以支撐放緩經濟；但是又不能太寬鬆，以免利率下滑，打擊人幣匯率。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

資料來源-MoneyDJ理財網

{DS}