高收益債券(即垃圾債)走勢，往往與股市緊密連動；經濟遭逢壓力時，高收債常是最快反應出警訊的資產。近來投資人大舉做空垃圾債ETF，規模創下空前紀錄，可能是美股的利空之兆。

華爾街日報報導，IHS Markit數據顯示，規模最大的兩檔高收債ETF，最近幾週來，空單金額達100億美元，打破紀錄。市場拼命做空，S&P Global Market Intelligence數據稱，規模最大的一檔高收債ETF，59%在外流通單位遭到放空，比例創下歷史新高，也超過9月份的35%。

高收債ETF做空需求極大，借券數量不敷所需。 IHS Markit分析師Samuel Pierson說，10月初以來，ETF仲介商新增了價值20億美元的新單位，以滿足市場需求。要做空股債，必須要借券放空，ETF仲介商有權增發專用於借券的新單位。

不只如此，高收債ETF賣權(Put)也大行其道。賣權給予持有者下行保障，代表高收債ETF挫低，賣權持有人將可獲利。Trade Alert稱，10日為止，最受歡迎之一的選擇權交易，是押寶明年一月為止，高收債ETF將下跌7%。美系信貸衍生商品分析師Calvin Vinitwatanakhun表示，信貸循環接近末期階段，民眾憂慮債市狀況，放空需求大增。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，11日「iShares iBoxx高收益公司債券ETF」(代號HYG)，上漲0.18%收在83.04美元。HYG一路走跌，已經摜破50和200日線支撐，今年至今下跌4.84%。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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