市場傳言聯準會(Fed)考慮最快明(2019)年春季結束升息循環，帶動美元指數走軟、南非幣等高殖利率的新興市場貨幣跳高。事實上，Fed主席鮑爾鮑爾(Jerome Powell)等重量級官員，近來對全球經濟趨緩情況已經愈來愈憂心，油價重挫更降低了通膨壓力，市場對明年的升息預期已經開始下降。

Zero Hedge、路透社等外電21日引述國際資本市場即時消息提供商Market News International (MNI)報導， Fed內部未具名資深人員透露，Fed已開始考慮暫緩升息的可能性，最快可能明(2019)年春季就會終結升息循環。報導稱，雖然Fed幾乎已確定會在今年12月升息，但緩下緊縮步伐的討論，將在明年3月、6月的貨幣政策會議上變得更加活躍。

值得注意的是，根據Fed先前發布的利率預期點狀圖(dot plot)，央行預測明年至少會升三次息。如今Fed卻有一至多位官員開始對抗鮑爾的立場，顯示聯邦公開市場委員會(FOMC)內部對未來升息路徑的看法，已經愈來愈分歧。

貨幣市場衍生性金融商品市場目前預測，明年Fed只會升息0.33個百分點，低於11月稍早預測的超過0.50個百分點。鮑爾預定下週三(11月28日)對紐約經濟俱樂部(Economic Club of New York)發表演說，屆時應會進一步闡述Fed的貨幣政策立場。

美元指數聞訊拉回。MarketWatch報價顯示，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)21日尾盤下跌0.1%、報96.72點。

高殖利率的新興市場貨幣跳高。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌南非幣21日尾盤下挫1.34%至13.9295，盤中最低貶至13.8223、創8月10日以來盤中低；美元兌土耳其里拉21日尾盤下挫1.47%至5.3023，盤中最低貶至5.2731、創8月9日以來盤中低；美元兌印度盧比21日尾盤貶至0.42%至71.120，盤中最低貶至71.110、創9月4日以來盤中低。

鮑爾、新任副主席克拉里達(Richard Clarida)上週才相繼對全球經濟趨緩表示憂心，衝擊美元下挫。

克拉里達11月16日在接受CNBC專訪時表示，美國利率已接近Fed預估的2.5~3.5%中性水位，接下來的貨幣政策走向，必須特別觀察經濟數據的變化、從而做出決定。克拉里達提到，美國今(2018)年經濟成長之強、為10年以來首見，但未來走向為何、必須考量包括全球經濟在內的諸多因素，這些因素有部分已在趨緩中。

鮑爾11月14日晚間雖再度對美國經濟表達樂觀看法，但他也承認目前的確有潛在逆風襲來、尤其是海外市況，而房市、公司債這些對利率較敏感的領域，已被Fed列為風險觀察名單。鮑爾表示，房市趨緩並不是只因為房貸利率上揚而已，原物料成本、人力稀缺也都是原因。他提到，許多美國人從沒經歷過房貸利率高漲的環境。(全文見此)

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資料來源-MoneyDJ理財網

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