「投資」的3種獲利方式
主動投資、存股、被動投資
「投資」對於每個人來說的意義都不同，有些人喜好每天盯盤，享受賺取快錢的短線價差（主動投資），有些人喜好創造被動收入，穩定的領著股息（存股），選擇哪一種投資模式，與個性、天份有比較大的關係（其實第一種方式嚴格定義來講算是投機）。

除了以上2種，還有一種模式稱作「被動投資」，與存股族的獲利來源－股息有些區別，被動投資同樣以「賺取價差」為主，但與主動投資不同的是：「持股週期」較長也固定、「選股」則是交給策略決定，不會摻雜主觀意識，算是機械式的操作。

這樣表示，或許會給大家很抽象的感覺，繼續往下看，我來舉些例子說得更清楚一些。

一次正常的交易包含：
策略 → 選股邏輯（進場）→出場，先要了解，一個正常的交易包括3個元素：
1.採用策略；
2.選股邏輯；
3.持股週期or出場方式。
我們來看看，主動投資與被動投資，這2種在進行一次正常的交易時有什麼不同。

「主動投資」從策略挑出股票到出場
一系列的過程 皆為主觀操作
投資人使用一個策略撈出一籃子的股票（假設20檔），再用自己主觀的選股邏輯，如：股價的突破、轉折，從這一籃子的股票挑出要進場的標的（最後選出1～3檔）。買股之後，再以特定條件決定出場方式，如：跌破季線、跌破移動停利點，這是一個主動交易者的一次正常交易流程。

「被動投資」→策略、選股、持股週期
在買股前都已事先決定
那麼，被動投資呢？同樣的，選定一個策略撈出一籃子的股票後（假設20檔），使用已事前決定的選股邏輯，如：以「收盤價」由低至高or由高至低，選出5檔、10檔甚至是全部20檔，進場之後，再以固定的「持股週期」決定出場時機。

持股週期因為固定，所以新的投組誕生時，勢必就要將舊的投組賣出，進行「換股」動作，如此反覆循環，就是「被動投資」（每一期的選股邏輯及持有週期都是一致的）。

附上一張過去整理的兩大投資法比較

舉個我喜歡舉的例子，市場上有些人會說，「營收是反應過去的事情，所以對股價影響不大」。

「月營收創新高＋股價<20元」策略
12年報酬1838%，年化報酬28%
那我們以「月營收創新高」＋「股價<20元」作為策略，每個月10號，選出符合上面2項因子的股票，在隔天以開盤價來進場策略中的所有股票。進場後，整個投組抱到下個月10號，同樣在隔天作換股（買新投組、賣舊投組）的動作。

以2006/01/02～2017/12/29長達12年的回測結果來看，總報酬有1838.9%，換算年化報酬有28%（已扣除手續費、交易稅成本）。

也就是說，已經戰勝了年化報酬7%～8%的「台灣50」

這就是所謂的被動投資了，策略固定、選股邏輯固定、持股週期也固定。

一季只需換股一次的
「季EPS創新高＋股價季線之上」
除了上述的「月營收創新高」策略，再提供一個我個人更愛的被動投資策略，一季只要換一次股（懶人專用、且手續費、交易稅成本低），也是由2個選股因子組成。「季EPS創歷史新高」＋「股價在季線之上」，選股邏輯就用收盤價由低至高選出10檔。

接著要做的循環就是在每一季的季報截止日選好股票，在隔天以開盤價作進場新投組、出場舊投組來進行換股，12年回測的結果，總報酬達1360%，換算年化報酬約為24%。

這樣的策略，我認為有3個好處：
1. 低價股不用交易「零股」（相信我，被動投資，實際執行時，如果要交易零股很麻煩）；
2.10 檔股票，在資金分配上好分配，也不會在換股時，要你一次換上40、50檔股票；
3.一季只需換股一次，實際操作上方便許多，達成真正「愜意的被動投資」。

另外，附上此策略操作個股績效最好的排名供大家參考：

本文獲「Peter 投資帝國」授權轉載，原文：60 天交易一次，創造 13 倍報酬的「10 檔低價股」，年化報酬更勝 ETF！

{DS}