小資族有10萬元本金、但無法盯盤
想穩定領息...該如何配置？
最近筆者和高中同學聊天時，因對投資理財都有興趣，聊著聊著，就談到了定存股，筆者好友提到，手上大概有10萬元左右的本金，但沒有太多時間盯盤、想穩定領息，也不求20%、30%以上的報酬率，該怎麼操作比較適合？
剛好，筆者在7/6開始執行「雪球股被動投資策略」，操作上，確實不用花太多時間研究，只要選股完，耐心持有即可，今天就將選股的概念、還有目前執行下來的心得，一起和大家分享。
選股投資池：過去8年殖利率穩定好股
在5/8筆者曾對「高殖利率股」被動投資策略撰寫過一篇介紹文，
原文：抓緊10檔「高殖利率股」！不需殺進殺出...每年只進出1次竟能完勝台灣50（若讀者尚未看過，建議可先行閱讀，以下內容會更易理解）
如果每年，挑選「過去8年配息最穩定的前10檔股票」，作為投資組合，每年5/31選股、次日開盤換股，長線下來，可以獲得14.3%的年化報酬率，穩定的定義是利用「殖利率夏普值」來衡量，
公式為：「殖利率平均值」除以「標準差」（即配息波動度）
簡單來說，殖利率夏普值越高，代表配息越穩定。
✎部分標的零股交易量不足，難以順利成交
筆者好友預計投資本金為10萬，實務執行上，如果要分散投資，需使用零股交易，但因部分股票零股交易量相當少，難以順利成交，因此筆者自己在操作上，是選擇捨棄零股交易量過少的股票，並將選股投資池，擴大至「過去8年殖利率穩定Top 50」，從中選取長線績優企業，作為投資組合。
長線績優企業選股邏輯
在「過去8年殖利率穩定好股Top 50」侯選名單中，筆者再進一步以質化、量化角度深入挑選，作為投資組合，選股邏輯包括：
✎偏好易於了解、市場需求持續存在的防禦產業
若是打算長期投資的公司，筆者偏好易於了解的防禦型產業，而且市場的需求，預期未來會持續存在，在景氣反轉的時侯，通常盈餘表現不會受到太大影響，例如：電信業、保全業，都是符合這樣條件的產業。
✎偏好下游客戶產業分散的公司
一間公司的下游客戶，所處產業如果分散，較不易受單一產業逆風影響，有利盈餘保持穩定，以敦陽科（2480）為例，客戶遍布金融業、教育單位、政府單位、半導體製造業等，下游客戶相當分散。
想查看各公司下游客戶集中程度，可至「公開資訊觀測站」，下載年報進行研究。
✎偏好毛利率高且穩定的公司
一間公司能擁有較高的毛利率，通常代表產品在市場上具有競爭力，或是具有專利技術、自有品牌，或是與官方簽訂特許協議，以崑鼎（6803）為例，公司與政府單位簽訂垃圾焚化委託處理契約，能使營收、毛利率維持穩定水準，不易衰退。
✎避開營收明顯減退的公司
今（2018）年公司所賺得的每股盈餘（EPS），與明（2019）年發放股利的金額息息相關，而營收又是EPS的泉源，因此選股時，筆者會避開營收明顯減退的公司。
{DS}
實際投入標的 & 績效
✎開始執行日：2018/7/6
為直接試驗雪球股被動投資策略，筆者便從「過去8年殖利率穩定Top 50」名單當中，再加上上述的選股邏輯，挑選出下列7檔個股，以零股的方式執行，平均每一檔皆投入10,000元，除了崑鼎（6803）於7/9才順利成交外，其餘6檔股票，皆順利於7/6就成交，總計持股成本為70,348元。
（資料來源：筆者）
✎整體投組預期殖利率為5.44%
筆者於7/6進場，5檔有參與除息，合計實領股息為2,588元，買進持股成本為70,348元，因此換算下來，今（2018）年殖利率為3.67%，若敦陽科（2480）、崇越電（3388）也有參與到除息，應可多獲取1,242元，假設明（2019）年股息維持相同水準，合計明（2019）年將會產生3,830元被動現金流，此投組的預期殖利率為5.44%（股息3,830 / 持股成本70,348 = 5.44%）。
（資料來源：筆者，實領股息 = 持有股數 * 每股現金股利 - 銀行匯費$10）
✎截至9/7，帳面報酬率為0.82%
截至9/7，本投組績效幾乎是與成本呈打平的狀態，9/7當日市值總合計數為68,339元，帳面報酬率為0.82%（未計出售手續費及稅）。
計算式為：（(市值68,339 - 成本70,348) + (股息收入2,588)）/ 成本70,348
（資料來源：筆者）
而若與加權指數作簡單比較，指數7/6當日收盤為10,608點，9/7當日收盤為10,846點，漲幅為+2.24%，目前2個月下來，投組績效表現略遜於指數。
後續調整方向
筆者目前以試驗精神執行雪球股被動投資策略，優點是投組的帳面損益波動度不大、不需盯盤，而且以零股的方式進場，對小資族也是確實可行的方式，但，似乎有一好沒兩好，這樣的投資組合雖然相對抗跌，但因為是以防禦型股票為主，當大盤向上攻擊時，也比較無感。
✎在投組中額外自行加入績優權值股
如果想要在大盤向上攻擊時，報酬率同步上升，最簡易方法是在投組中，自己額外加入台積電（2330），但代價是，這樣的作法並不貼近「雪球股被動投資策略」原意，整體投資組合殖利率可能會下滑，長線下來，表現也可能偏離回測績效，不過，這不代表總報酬一定會下降，畢竟如台積電（2330）這樣的企業，仍是台灣最強盛的公司之一。
另外，筆者考量目前投組中，並沒有金融股，未來加入高殖利率的金控股，如：兆豐金（2886）、台新金（2887），擬將檔數增至10檔，是筆者後續調整方向之一。
後記：如何在籌碼K線中，找出過去8年殖利率穩定好股，
Step 1－點【籌碼選股】
Step 2－點【被動投資策略】
Step 3－點【股息、殖利率】
（圖片來源：籌碼k線）
本文所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
本文獲「雞尾酒投資 Bar」授權轉載，原文：【10萬小資存股術】雪球股大公開，親手打造殖利率5.4%「絕對防禦」投資組合！
作者：翁祥維 Nick
出生：1993年
現職：CMoney 財經專欄作者
簡介：
對投資有極大的熱沈，喜歡接觸變化莫測的金融市場，並思考、記錄市場的脈動，賦予文字價值。目標是在操盤生活中，淬鍊出「穩定獲利、戰勝大盤」的交易系統。
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