上次有分享到挑選定存股的時候，通常我自己會選擇產業龍頭股，年年配息並且本益比 ≦ 20的股票，最近在看書時，發現不一樣的選股邏輯（書名：雷浩斯教你小薪水存好股又賺波段），覺得蠻有意思的，也整理分享給大家，快點一起來看看吧。

定存股的2大特點
公司會賺錢、股價穩定

首先我們一定要先了解，一支個股會被獲選為定存股的原因，不外乎就是可以公司長期獲利，然後股價穩定，配息穩定，這邊的參考條件如下：

1.近10年股東權益報酬率（ROE）> 10%

會以股東權益報酬率為條件，是因為股東權益報酬率代表公司運用你（股東）投資的錢，能創造出多少淨利，以巴菲特的條件來說，ROE只要 > 15%就是很好的公司。

股東權益報酬率公式：稅後淨利／股東權益

但因為定存股要求穩定，如果第1年的ROE高達20%，結果第2年的ROE剩下5%，波動太大就不會是首選標的，所以這邊取10年ROE平均值 > 10%。

2.用自由現金流當指標，排除營運轉差的公司

大多數都會以現金股利為指標，但這有時會導致下面的現象，老公司體質變差時，若仍然發放現金股利，只要股價下跌，投資人就會努力加碼，但是...最後會損失慘重。

而自由現金流，是公司將營運賺到的現金，扣除廠房設備與其餘投資支出後，再除以在外流通股數，通常要為正值，這邊的條件設定為：近5年每股自由現金流平均 > 0元。

3.運用盈餘品質，監控好公司是否轉壞

運用第2個篩選條件，我們能挑選出「穩健經營」的好公司，但最怕發生，我們買入持有時，剛好是公司走下坡或被掏空時，所以為了排除這可能性，我們從公司的現金著手。

盈餘品質的公式 = 營業現金流／稅後淨利

如果指標很低，表示最後的帳面獲利，並沒有真正進口袋（賺100元只收到10元）。這邊原本書中的條件設定：近1年盈餘品質指標要 > 50%～100%。

而區間分別代表：
50% → 最低門檻
70% → 一般公司
100%以上 → 好公司

所以從嚴選擇，選股時我設定：近1年盈餘品質指標要 > 100%。

快速結論

在設定定存股篩選條件時，最主要的關注點都是在於穩不穩定，有沒有辦法長期持有，挑選的標的，是否能排除空殼公司，或是逐漸轉壞的公司，而運用現金流做為篩選條件，無疑相當嚴格，一翻兩瞪眼。

最後附上透過篩選條件，挑選出來的11檔存股標的給大家參考：

本文獲「菜圃股倉」授權轉載，原文：11檔股東報酬穩定、公司體質穩健的定存股，這5檔竟然不到30元！{DS}