要如何知道一家公司有沒有賺錢，我們理所當然的會看它賺了多少錢。

但是如果我想分辨出這個公司的品質，則要看這家公司賺錢的效率。

就好像有兩家公司，各自賺了1千萬的純利，但是一家公司的成本需要2千萬，另一家公司卻只需要1千萬。這樣很明顯的，第二家公司賺錢的效率會比第一家高。

所以，”多會賺錢"便是如何從普通的公司，分辨出真正頂級的公司。

資產報酬率

今天要跟大家分享什麼叫做資產報酬率(Return On Asset)。資產報酬率就是一個公司的淨收入，相對整個公司資產的百分比。

通過一家公司的回報，可以計算出他把資產成本轉換成獲利的效率。

如果一家公司可以一直達到比其他同業或是平均高的資產報酬率，那麼這家公司很有可能就比其他競爭對手有優勢。

一家公司擁有很高的資產報酬率，通常代表下面兩個事情：

1) 這家公司可以為它的產品或是服務收取昂貴的費用

2) 公司可以快速的轉換資產（資產周轉率）

通常一些毛利率比較低的營運模式，例如雜貨店、大賣場等等，他們成本跟銷售的價格比較接近，所以都會專注在貨品的週轉率而達到或是維持高的資產報酬率（例如 Walmart沃爾瑪，股票代碼：WMT）。

反之，有些毛利率很高的商業模式，顧客很愛他們的產品或是服務，所以他們就可以收取昂貴的費用，用高毛利率去彌補較低的資產週轉率（例如Apple蘋果，股票代碼：AAPL）。

但是我們要記得每一個產業的營業模式都不一樣，有些模式很著重於實體的資產，例如 Costco好市多（股票代碼：COST），就會有比其他產業高的資產周轉率。有些產業是輕資產，例如Facebook臉書（股票代碼：FB），這家公司最值錢的不是它的實體辦公室，而是用戶的數據。另外，銀行或是保險通常都會有非常高的財務槓桿，所以看到比較低的資產報酬率也沒關係。

用數字來看的話，任何非金融業的公司如果能夠長期保持7-8%的資產報酬率，那這些公司至少值得拿來研究一下。如果你發現一家公司能夠長期保持高的ROA資產報酬率，甚至是在往上的趨勢的話，你可能找到一家很不錯的公司。

溫馨提示：以上非任何形式之投資建議，投資前請審慎評估。{DS}