人民幣重貶，關鍵的50日、200日移動平均線已出現死亡交叉，為2015年以來首見。分析人士認為，雖然人行的確可能允許人民幣再進一步走貶，但估計容忍空間不會太大。值得注意的是，人民幣在貶破人行密切關注的6.7兌換一美元後隨即出現反彈。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，美元兌人民幣11日跳升0.71%至6.6763，而當天50日移動平均線(6.4544)也跟200日均線(6.4535)黃金交叉，為2015年1月19日以來首見。(見上圖)

值得注意的是，人民幣7月稍早貶破6.7關卡時，人行隨即出面放話，宣示要穩住匯率、不會將人民幣化為貿易戰的報復武器。人民幣也在7月12日貶至6.7015兌換一美元後反彈。

Zero Hedge 12日報導，JPMorgan Asset Management全球策略師David Lebovitz認為，中國的確可能允許人民幣貶值幅度再擴大一些，但不可能毫無動作、肯定會在某個時點進場干涉，因為人民幣貶值過多，將對生產力造成壓抑。

雖然中國2015年突然放手讓人民幣貶值，引爆資本外逃隱憂，不少避險基金當時看壞中國、打賭人民幣將一路狂貶，但隨著北京當局改善市場、開放更多管道讓外資參與之後，打賭人民幣將失序暴貶的策略，就不再有利可圖。

路透社12日報導，Aberdeen Standard Investments資深投資經理人Stephen Coltman表示，對避險基金來說，人民幣失序貶值的看法已經不再流行，從無本金交割遠期外匯合約的離岸衍生性金融市場就可看出，投資人不預期人民幣將大幅走貶。

Zero Hedge、新浪財經網、Business Insider等外電7月3日報導，德意志銀行策略師Perry Kojodjojo認為，中國不太可能為了報復美國，把人民幣化為武器，因為重演2015年的重貶走勢、勢必將衝擊陸股並引發資金出逃。不只如此，中國經常帳的順差幅度並不多，假如人民幣重貶，其國際收支肯定會出現明顯赤字，進而打壞北京讓人民幣國際化的如意算盤。

花旗首席中國經濟學家Li-Gang Liu則說，中國原想削減勞動力密集、高汙染產業的過剩產能，帶動供應鏈升級，人民幣若持續走貶，這些產業恐怕會死灰復燃。他認為，中國不需為他人愚蠢的貿易政策懲罰自己，人民幣大幅走貶，無論是以短期或長期的觀點來看，對中國而言都代價太高。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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