大多數的理財專家一定會認為我這個想法大錯特錯，很多讀者也一定不以為然，因為大家都相信投資的「複利效果」非常驚人，而且每年的投資報酬率越高，效果就會越來越接近原子彈。

如果你在第一年投入一百萬元，假設每年報酬率是五％，第二年起再將獲利投入，第二十年就會變成二百五十三萬元；假設提高到一○％，同樣方法會變成六百一十二萬元；如果是二○％，會變成三千一百九十五萬元，當然就能安心退休了。人生真的會這麼美好嗎？

誰能保證你每年的報酬率都有二○％呢？或許你會說，自己只要五％就好，雖然看來可能性較高，但萬一又碰到一次二○○八年的金融海嘯，報酬率肯定會變成負數，屆時複利效果就會大打折扣。唯一可以用複利效果計算的投資，就是把錢存在銀行裡，因為定存利率確定是一％，這樣二十年後也確定有一百二十一萬元，但你會滿意嗎？光是每年的通貨膨脹率就足以讓你的消費能力逐年下降。此外，或許定存利率還會越來越低喔！

由此可知，複利效果有兩個盲點，一是不能保證每年能夠達成你對報酬率的假設，二是不能保證二十年內都不會發生非常嚴重的股災。以台股為例，一九九○年發生股市大崩盤、二○○○年網路泡沫破滅、二○○八年金融海嘯，因此必須假設每八到十年會來一次大股災，所以怎麼可以用二十年來推論複利效果？最多只能做八到十年，但誰又知道股災何時會來呢？既然很難預測，當然就很難躲過，報酬率終究有一年、甚至超過一年會轉負的宿命。

現在，讓我們回到這篇文章的標題，但我要再加上幾個字，才能完整表達我的理念：「投資賺來的錢，要把它花掉，才能真正擁有它。」不把它花掉，只要碰到一次股災，就可能通通還回去，最終成了「紙上富貴」一場。把它花掉，才能有所享受；有了享受，就是擁有了它，不是嗎？

賺來的錢，不一定是完全用在消費，也可以進行「保值性」的理財，例如買一些必要的保險，或是去買房子。房地產的波動性絕對比股票要小，碰到股災時，就算有影響，至少保值性相對較高。好不容易從投資賺來的錢，請務必要努力的保住它。

複利效果是數學模型，不是真實人生。

本文轉載自「商業周刊第1592期」，原文：投資賺來的錢，要把它花掉

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