川普在想什麼 ？

從他上任的裝瘋賣傻，到今天主動挑起貿易戰
他劍指何處 ？

首先讓我想到的是川普節節敗退的支持率...
幾乎來到過去的低點，也幾乎是近年來總統支持率的新低點

川普支持率維持低檔，不利11月的期中選舉，因此他有責任以喊話嗆聲拉抬聲勢，如果他還想繼續當四年，這也是必要的手段

那川普為何選擇以鋼鐵業宣傳貿易戰呢？
因為這不太會挑動中國的回擊，鋼鐵業的進口額，是中國輸出美國的小宗
下二圖，都可以看清楚，鋼鐵實在不是很重要的貿易逆差關鍵

所以比較可以高高拿起而輕輕放下，脅迫中國上談判桌

鋼鐵、機械設備、汽車製造與化學，雖然佔美國進口的比例低，但卻是製造業就業的主要來源，所以川普如果針對上述項目開刀，除了可以高調喊「American First」刺激就業數據，又可以實質上不太激怒中國與破壞現有的貿易平衡。

而為何要課稅500億～600億？
這樣一來他可以對選民交代，川普也不是沒有顧忌的

美國生產的高粱與黃豆有超過50%都是出口：並且中國是大宗

美國前五大生產高粱的州，有四個是支持川普

生產黃豆的前10大洲有8個支持川普

美中貿易戰最後很有可能再次雷聲大雨點小，
因為一旦激怒中國，川普要連任困難度會大增，主要是因為農業州是其大票倉，研判這次是作假的機率很高

總經結論：

1.川普這次主動引戰，跟他歷來的策略相符合，先亂再逼上談判桌
2.而中國看到影響很小，自然不會太快表態，讓子彈飛一會，但光是示威貿易戰就對全球股市有所影響，近期要小心大波動
3.最後相信會是雷聲大雨點小的狀況，現在也犯不著全面開打，讓好不容易復甦的景氣崩毀

{DS}

而在波動度上，現在我們可以確認，全球波動在今年都會慢慢提升，過去只要是15以下就算低波動，而過去兩年幾乎都低於12。今年開始，又準備回到常軌了！

常軌為何？過去每年都曾經有過從高點回落超過10%的跌幅，今年看來也會如此了！

而標普500的指數，近期也跌落到年線附近，要注意後面的變化

至於香港國企，仍相對強勢，期待年線有守

台灣光看圖，可能會是全球最強的股市之一，主要是台積電與鴻海的支撐

而外資在期貨上，也沒有太多的中性看待

並且在選擇權上這次外資幾乎來不及避險（只在借券與T50反上做手腳）

在現貨上，也還沒到完全空頭的倒出

結論：

1.台股相較於全球股市的型態，還略強於美股，因此有可能落後補跌
2.但是考量到外資這次無法全身而退，所以不排除持續拉高出貨
3.在這種多空不明的情況之下，法人都會想辦法避險與降倉，因此後面在四五月的行情可能比較黯淡
4.考量到全球央行貨幣供給的情況，真正的考驗應該在年底，所以短期間內的震盪，有可能是提供一個較好的買點

最後，當我上次的週報說到居高思危，我可不是講講算了
我真的動手賣股票，有時說跟做同步，是很大的修煉

本文獲「Just a Cafe」授權轉載，原文：川普在想什麼？