智慧機成長觸頂，去年第四季出貨減少6%；中國衰退情況尤為明顯，出貨量驟降13%，是該國智慧機銷售首次下滑。今年情況是否會好轉？摩根士丹利（大摩）認為，目前看不到改善跡象，供應鏈表現將受壓抑，不過聯發科（2454）預料能逆勢崛起，奪取更多市佔。

巴倫（Barronˋs）12日報導（見此），大摩分析師Craig Hettenbach、Joseph Moore、Katy Huberty等人報告稱，2017年Q4砍單之後，中國智慧機供應鏈開始去化庫存，農曆春節過後至今，智慧機買氣未見明顯提升。華為、Oppo等將推新機，對銷量看法保守，未能改變當下的晶片業趨勢。

此外，相關業者替蘋果iPhone X備料，但是iPhone X買氣不及預期，導致零件庫存大增，2017年12月創下新高，有消化庫存的壓力。大摩看壞手機射頻模組供應商Skyworks Solutions，指出市場對Skyworks財報期望相當高，恐受打擊。另外，蘋果下砍iPhone的A系列晶片訂單衝擊台積電（2330），但是挖礦熱潮可望抵銷部分蘋果利空。

與此同時，大摩看好聯發科，指稱零件價格高漲和缺乏殺手級應用，將讓今年智慧機成長黯淡，但是預料聯發科能爭取到更多市佔，毛利率也會繼續好轉。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，台北時間13日上午10點23分，聯發科上漲0.95%、報台幣320元。台積電走高1.18%、報台幣256.50元。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

資料來源-MoneyDJ理財網

{DS}